銀行从业资格考试个人理财精华笔记.doc

第1章 银行个人理财业务概述 1.1银行个人理财业务的概念和分类 个人理财是指客户根据自身生涯规划、财务状况和风险属性，制定理财目标和理财规划，执行理财规划，实现理财目标的过程。 个人理财过程大致可分为五个步骤。 步骤一:评估理财环境和个人条件 步骤二:制定个人理财目标 步骤三:制订个人理财规划 步骤四:执行个人理财规划 步骤五:监控执行进度和再评估 个人理财业务是建立在委托代理关系基础之上的银行业务， 商业银行不得从事证券和信托业务。 1.1.3 银行个人理财业务分类 理财顾问服务是指商业银行向客户提供财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介（资产管理）等专业化服务。 综合理财服务是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活功。 综合理财服务可进一步划分为理财计划和私人银行业务两类。 理财业务是面向所有客户提供的基础性服务，而财富管理业务是面向中高端客户提供的服务， 而私人银行业务则是仅面向高端客户提供的服务。 私人银行业务具有以下几个特征：1. 准入门槛高. 2 综合化服务.3. 重视客户关系。 2 银行个人理财业务发展和现状 个人理财业务萌芽时期：20 世纪30 年代到60 年代。 个人理财业务形成与发展时期：20 世纪60 年代到80 年代。 个人理财业务成熟时期：20 世纪90 年代。 银行个人理财业务的影响因素 宏观影响因素 1. 政治、法律与政策环境，2. 经济环境，3. 社会环境4. 技术环境 微观影响因素 1 .金融市场竞争程度，2. 金融市场开放程度，3. 金融市场价格机制 1.3.3 其他影响因素 第2 章 银行个人理财理论与实务基础 2.1.1 生命周期理论 生命周期理论是由F.奠迪利安尼与R.布伦博格、A.安多共同创建的。其中，F.莫迪利安尼作出了尤为突出的贡献，并因此获得诺贝尔经济学奖。 家庭的生命周期是指家庭形成期（建立家庭生养子女）、家庭成长期（子女长大就学） 、家庭成熟期（子女独立和事业发展到巅峰）和家庭衰老期（退休到终老而使家庭消灭）的整个过程。 2.1.2 货币的时间价值（计算题） 2.1.3 投资理论 假如张先生在去年的今天以每股25 元的价格购买了100 股中国移动股票，过去一年中得到每股0.20 元的红利，年底时股票价格为每股30 元，求持有期收益及持有期收益率。 期初投资额为25 × 100 = 2500（元） 年底股票价格为30 × 100 = 3000（元） 现金红利为O.20 × 100 = 20（元） 则持有期收益为20 + （3000 - 2500 ）= 520（元） 持有期收益率为520/2500 = 20.8% ③变异系数。变异系数（CV）描述的是获得单位的预期收益须承担的风险。变异系数越小，投资项目越优。 变异系数CV = 标准差/预期收益率 （4） 必要收益率 必要收益率是指投资某投资对象所要求的最低的回报率，也称必要回报率。 真实收益率（货币的纯时间价值）、通货膨胀率和风险补偿三部分构成了投资者的必要收益率，它是进行一项投资可能接受的最低收益率。 （5） 系统性风险和非系统性风险 系统性风险也称宏观风险，具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。非系统性风险也称微观风险，具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。 资产组合理论 现代资产组合理论由美国经济学家哈里·马柯维茨提出的。1952 年，哈里·马柯维茨在《投资组合选择》一文中，第一次提出了现代投资组合理论（也称均值-----方差模型）。 资产组合理论原理：单位风险水平上的收益最高，或单位收益的水平上风险最小。 (2) 最优资产组合，投资者在选择资产组合过程中遵循两条基本原则：一是在既定风险水平下，预期收益率最高的投资组合； 二是在既定预期收益率条件下，风险水平最低的投资组合。① 投资者的个人偏好。② 无差异曲线。 2.1.4 资产配置原理 3. 常见的资产配置组合模型 （1） 金字塔形: 低收益资产占50% 左右, 中风险、中收益资产占30 % 左右，高风险资产比例最低，安全性、稳定性最佳。 （2） 哑铃形：低风险、低收益的与高风险、高收益的资产比例相当，占主导地位，而中风险、中收益的资产占比最低，这种结构两端大，中间弱，比较平衡，可以充分享受黄金投资周期的收益。 （3） 纺锤形：中风险、中收益的资产占主体地位， 而高风险与低风险的资 产两端占比较低，这种资产结构的安全性很高，很适合成熟市场。 （4） 梭镖形：几乎所有的资产全部放在了高风险、高收益的投资市场与工具上，属于赌徒型的资产配置。这种资产结构的稳定性差， 风险度高， 但是投资力度强