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第四单元 外国直接投资 全球经济环境中的外国直接投资 在过去的10到15年里，全球经济环境中的外国直接投资发生了一些显著的转变。第一，FDI的数量明显提高。第二，各个FDI输出国的重要性发生了重大的改变。同样的，一些FDI输入国的重要性也发生了重大的转变。特别是美国作为FDI输出国的重要性大大降低，而日本和一些欧洲国家作为FDI输出国的重要性在提高。同时，美国成为了一个主要的FDI输入国。第三，在20世纪80年代，越来越多的FDI是由一些相对来说比较小的公司进行的趋势逐渐明显。在过去，FDI基本上是大公司所独占的领域。现在，尽管大多数FDI仍然由大公司掌控，但是越来越多的中小型公司在增加对外投资。我们在这一部分主要讨论这些趋势。 我们需要解决四个问题：第一，为什么FDI增长的速度快于世界贸易的增长速度？第二，几十年来，美国一直是FDI的主要输出国，为什么在20世纪80年代却成为了FDI的净输入国？第三，输入美国的FDI不断增加，对于美国是好还是坏？第四，为什么流入日本的FDI仍然保持在很低的水平？ FDI和世界贸易 FDI的增长速度之所以超过世界贸易的增长速度有两方面的原因。第一个原因是商业公司普遍担心世界经济环境中的保护主义压力在增加。就像本田在20世纪80年代中期所做的那样，商业执行官们把FDI作为绕过未来贸易壁垒的一种方式。人们对于保护主义会抬头的担心并不是毫无来由的。另外，很多公司现在采用的观念是产品应该根据销售地人们的需要来定做，而且他们相信在他们竞争的每个地区或国家进行当地生产是取得成功的最好方法。通过向他们从事商业活动的地区投资，这些公司正以FDI和当地生产来取代出口。 流入美国的FDI 80年代到90年代早期FDI流入美国的背后存在着一定的原因。首先，美国拥有世界上最大和最富有的消费市场，这对于国外公司有很大的吸引力。另外，在80年代后半期，美元在外汇交易市场大幅度贬值。同一时期，日元、英镑和马克都在升值。这就使得美国公司购买国外资产花费更大，而相对的，英国、日本、德国公司购买美国的资产费用降低。毫无疑问在某种程度上这个因素导致了美国公司对外直接投资的减少，也导致了外国公司对美国直接投资的增加（特别是日本和英国公司）。 除了以上这些因素，一些国外公司认为他们能够比美国的管理者和投资者们更有效地管理好美国工人和资产，似乎也导致了80年代到90年代早期流入美国的FDI增加。也就是说，许多美国公司在70年代到80年代竞争力的明显下降可能是外国公司在美国直接投资上升的原因。表面看来，一些事实证明很多外国公司的判断是正确的。例如，像本田在俄亥俄州的工厂那样，那些在美国的日资汽车组装厂取得的成功归功于日本的管理者比美国的管理者更有能力让美国工人在较短的时间里生产出质量更好的汽车。英国公司Hanson PLC 的管理者也比美国公司的管理者们能更有效地利用美国的资产和工人。如果大量FDI流入美国是因为外国公司认为他们能比美国公司更有效地管理美国的资产和工人，那么一旦美国公司的管理者能像他们的竞争者们一样有效地管理好资产和工人时，流入美国的FDI增长就会止步。 流入日本的FDI 为什么流入日本的FDI水平如此低呢？表面上，日本市场看似开放；尽管日本政府有能力来阻止FDI流入日本，但政府却很少这样做。再者，也有争论认为外国公司试图向日本投资时会面临无穷的非正式的阻碍。欧洲和美国公司都发现日本公司更倾向于购买其他日本公司的产品而不是向外国公司购买。这也反映出日本公司通常都与其供应商建立长期合作关系的事实。日本公司似乎认为外国公司不像其他的日本公司一样愿意做出这种长期的承诺，因此他们不愿意购买外国公司的产品。不管是什么原因使得日本公司不愿意购买非日本企业生产的产品，这都使得向日本投资不是那么有吸引力，因此对日本的直接投资水平很低。应该指出的是那些不断努力在日本投资的西方国家的公司很多都取得了成功。柯达、IBM、宝洁、摩托罗拉和施乐等公司在日本建立的子公司都取得了成功。 中小型公司对外直接投资 在过去，只有资产为数10亿美元的跨国公司才会对外进行直接投资。事实上，大多数人仍然是把FDI和这样的跨国公司联系起来。而实际情况是，伴随着世界市场的全球化，中小型公司对外直接投资也大幅度地提高。很大一部分这样的公司进行对外直接投资是为了和他们走向国外的主要客户公司保持紧密的联系。尽管很难用硬指数来说明较小的跨国公司对外直接投资的增长，但一些例子能说明现在所发生的情形。 首先来看Molex公司的经历。1989年，这家总部位于芝加哥的公司在全世界的销售额大约为5亿美元。Molex公司生产2 500多种连接器。这些连接器主要用来连接汽车里的电线或电脑和录像机线板的电线。这家公司除了走向国外别无选择，因为它的客户在20世纪70年代早期为了利用国外廉