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中国银行业的慈善捐赠对企业绩效的影响研究 　　作者简介：许凤娇（1989―），女，汉族，安徽省池州市人，研究生在读，单位：南京财经大学金融学院，研究方向：商业银行经营管理。 　　摘要：中国的银行业作为具有一定行业优势的企业，具有慈善捐赠的实力且应积极担负起社会责任。随着银行业频繁涌现的慈善捐赠，本文选择了罕有研究的中国银行业为研究对象，以中国16家上市银行作为研究对象，运用2008-2013年的面板数据，建立个体固定效应模型。结果表明：慈善捐赠对企业财务绩效产生了显著的正向影响且对于国有商业银行而言，这种慈善捐赠带来的财务绩效的提升尤为明显。 　　关键词：慈善捐赠；绩效；面板数据一、引言 　　慈善捐赠对企业而言，是一项非必须性的营业外支出。因此这项费用背后的动机、目的以及由此带来的经济效应成为学者们的研究问题。国内外学者对慈善捐赠对企业绩效的影响进行了深入的探讨，但是莫衷一是：正相关、负相关、不相关以及非线性。对于中国银行业,2008年汶川大地震使得中国企业的社会责任感得到空前的强化，积极投身慈善事业。2013年6月28日，《中国银行业公益慈善自律约定》的问世，标志着中国银行业慈善公益事业管理逐渐规范化，银行业慈善捐赠行为值得思考。而众多学者在进行关于慈善捐赠的研究中，对金融类上市公司均做剔除处理,表明银行业慈善捐赠的研究尚未开拓。但鉴于近几年金融类上市公司在慈善捐赠中的贡献，因此，本文选取中国选取16家上银行为研究样本，分别以总样本、国有商业银行以及非国有商业银行，从收益的角度即对企业绩效与慈善捐赠之间进行定量的分析。 　　二、数据来源及变量选择 　　（一）数据来源 　　如前文提及，2008年对慈善事业的发展而言是至关重要的一年，以及鉴于数据的可得性，本文选取16家上市银行2008―2013年的数据进行研究。从各银行年报、企业社会责任报告以及相关信息披露中收集原始数据。 　　（二）变量选取及介绍 　　1.解释变量与被解释变量 　　借鉴已有研究，选取ROE作为财务绩效的代表变量。对于慈善捐赠变量DON，为减少模型设定误差，本文选取相对捐赠量，即采用企业年捐赠额度与企业同期的营业收入之比。 　　2.控制变量 　　（1）LNSIZE：表示规模，本文选取的是样本中各银行的资产规模的对数值。 　　（2）DAR：表示企业风险，本文选用资本结构作为代理变量，具体选取的是样本中各银行的资产负债率。 　　（3）TOP5：表示股权结构，本文选用各银行的前五名股东的股本之和。 　　(三)慈善捐赠量量化图 　　鉴于DON是经过处理的一个相对变量，下图表明在慈善捐赠上，企业之间悬殊较大，慷慨水平参差不齐。除民生银行的慈善捐赠量较为显著，且整体上呈现明显的上升趋势之外，其余的银行基本持平或呈现下降趋势。且对于中国银行业而言，慈善捐赠仍以因突发性的捐赠为主，例如赈灾捐赠，并不保持一个持久的增长趋势。中国的银行业在慈善捐赠上缺乏合理且长久的计划及标准。图一各银行在2008―2012年间的慈善捐赠量 　　三、模型设定及实证分析 　　（一）固定效应检验 　　（1）F检验：F=8.1671F(5,86)，在1%、5%、10%的显著性水平下均成立。即采用固定效应模型。 　　（2）Hausman检验：根据Hausman检验的结果得到的P值为0.0574，则在10%的显著性水平下拒绝原假设，即采用个体固定效应模型。 　　（二）模型设定 　　据以上分析，设定以ROE为因变量回归的个体固定效应模型，即： 　　ROEit=αi-C+β1*DONit+β2*LNSIZEit+β3*DARit+β4*TOP5it 　　其中：αi是随机变量，因个体不同而不同；β表示变量对应的系数，且对于不同的个体该系数相同。本文主要研究DON的系数β1是否正向显著不等于0。 　　（三）实证分析 　　为进一步研究我国银行的性质对研究问题的影响，进行类别研究，结果如下： 　　表1回归系数全样本非国有国有变量系数变量系数变量系数C-79.5417**C-109.442**C-348.323***DON0.1864**DON0.2166**DON0.4895*LNSIZE1.8843**LNSIZE2.5385*LNSIZE7.7336***DAR0.643*DAR0.8106*DAR2.4674***TOP50.0296TOP50.0356TOP5-0.2669*注：***，**，*分别表示1%、5%和10%的显著性水平 　　根据回归结果可以看出，（1）对于全样本而言：①DON对应的回归系数显著为0.1864，由此可以看出:对于中国的银行业而言，扩大相对慈善捐赠量，可以提高自身的财务绩效。具体为每提高一单位的捐赠量，可以带来0.1864个