公司评级：渤海租赁、迪森股份、烟台万润.docVIP

公司评级：渤海租赁、迪森股份、烟台万润 　　渤海租赁：股权激励带动业务发展 　　渤海租赁（000415）：2014年5月30日，公司公告2014年的股票期权激励方案。本次股票期权激励计划的激励对象共计41人，包括公司及子公司经营管理团队、部门级管理干部、业务骨干人员，股票来源为公司向激励对象定向发行新股。 　　公司自2011年来，持续加大对于国外先进的经营租赁模式的提前布局，先后通过收购香港航空租赁和SEACO集装箱租赁公司实现经营租赁占比超过50%。本次股权激励将管理层利益和公司利益绑定，有利于激发管理层积极性，是公司内生式增长的又一助推力。 　　在国内、公司将以国家产业结构调整升级为契机，积极围绕城镇化建设中的基础设施、商业物业、节能减排等领域拓展新的业务增长点，不断创新业务模式。公司自主研发的租赁业务信息管理系统，利用云计算理念，是一个“全运营”辐射面的行业通用性平台，目前已获得国家版权局总机十四项软件著作权，并入选微软官方网实时发布的年度业界最佳行业解决方案。 　　操作策略：二级市场上，公司股价开始缓慢回调。短期均线呈现抬头趋势，且5日均线已上穿20日均线，预计未来股价上升可能性较大。 　　迪森股份：环保压力推动行业机会 　　迪森股份（300335）：5月30日，公司与广东梅州高新技术产业园区管理委员会签署框架协议，由迪森股份在广东梅州高新技术产业园建设生物质能集中供热站，满足入园企业的热力需求。 　　广东梅州高新技术产业园区是广东省首批节能环保循环经济园区，首期四大产业园区已初步形成，目前园区二期招商正在持续推进中。预计公司梅州一期供热项目只是第一步，随着二期园区招商完成和企业逐步入驻园区，二期项目或是公司“隐形大单”。 　　同时，在环保压力和经济性驱动下，生物质供热行业机会来临。过去国家有关部门对是否使用生物质能一直模棱两可，但2013 年底以来国家出台一系列政策鼓励生物质能工业应用，首次提出生物质能是低碳清洁能源，并开展生物质能供热示范项目的建设。国家政策的日趋明朗是生物质能供热发展的助推器，直接利好公司的长期发展。公司作为行业龙头企业，技术人才储备、资金等方面具备绝对优势，且项目运行稳定，回款期短，良好的样板工程为以后的发展打下坚实的基础。 　　操作策略：二级市场中，公司股价开始缓慢回升，短期均线成多头排列，抬头上行。从MACD指标来看，DIF线站于DEA线之上，传递出买入信号。 　　烟台万润：成交量现上升趋势 　　烟台万润（002643）：6月3日公司发布非公开发行公告，本次非公开发行募集拟用于沸石系列环保材料二期扩建项目、增资烟台九目化学制品有限公司和烟台万润药业有限公司。 　　2014年一季度，公司实现营业收入1.97亿元，同比下降11.0%；归属于上市公司股东的净利润1698万元，同比下降44.6%，下滑的主要原因系液晶化学体业务低迷。由于国内高世代面板线未来两年将集中投产，同时DIC 和默克在国内的工厂也分别投产，预计未来公司液晶材料业务有望恢复增长。但是，对液晶相关业务的过度依赖依然对公司价值提升构成一定风险。 　　本次增发显示了公司加速转型的决心，实际控制人股东参与认购30-35%的发行股份，显示对公司未来发展的信心。更重要的是，随着沸石环保材料产能不断扩大，万润药业业务逐渐成形，未来公司业绩对液晶业务的依赖将逐渐减少，液晶业务占比有望降低至30%。这对于公司减少对液晶业务的业绩依赖和降低业绩波动、打破估值瓶颈均有十分重大的意义。 　　操作策略：二级市场中，股价开始触底回升。5日均线均已抬头上行，并上穿30日均线。同时，该股成交量也呈现上升趋势。建议积极关注。 　　中电环保：大订单带来大机遇 　　中电环保（300172）：截止2014 年一季度末，中电环保未确认收入订单金额为9.70 亿元，其中电力水处理市场6.07 亿元，占比超过60%。公司近几年陆续中标田湾等核电项目，在核电水处理领域保持较高市场占有率。火电水处理领域上，公司在60万千瓦及以上级别机组的水处理订单承接上优势显著，拿单稳健，并逐渐向30万千瓦等中小机组拓张。短期来看，公司电力水处理领域的收入规模仍将保持稳中有升，继续为公司贡献稳定的收入及利润。 　　同时，公司非电领域污水处理业务稳步拓展，年内多个项目正常推进。14 年Q1未确认收入的合同中，非电工业水处理市场有1.03亿元、市政水处理市场有1.44亿元。多个项目年内陆续开建，成为电力领域水处理以外的另一主要业绩增长点。 　　另外，公司也在污泥干化、脱硫除尘等领域拓展上取得重大突破，污泥处置业务将成为长期看点。去年公司新签了南京污泥干化BOO项目等合同，实现了在污泥干化、烟气治理领域业务的突破。 　　操作策略：二级市场中，股价经过小