关于我国企业筹资管理的研究.docVIP

关于我国企业筹资管理的研究 　　摘要：现代企业只有科学地进行筹资决策，充分利用各种筹资渠道，采取多种方式筹集资金，才能保证企业生产经营有充足的资金来源，满足生产经营各个方面的合理需要；只有科学地管理资金，更好地加速资金周转，提高资金利用效率，才能降低筹资风险，创造出更大的经济效益。 　　关键词：筹集资金；自负盈亏；负债经营；最优资金结构 　　中图分类号：F275 文献标志码：A 文章编号：1000-8772（2012）21-0090-02 　　企业筹集资金是指企业向外部有关单位或个人及企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。筹集资金是企业资金运动的起点，是决定资金运动规模和生产经营发展程度的重要环节。通过一定的资金渠道，采取一定的筹资方式，保证资金的供应，满足企业生产经营活动的需要，是企业财务管理的一项重要内容。 　　一、企业筹集资金的必要性 　　1.企业自主经营要求企业享有筹资的自主权。我国经济体制改革的中心环节是增强企业活动，就是要使企业真正成为独立的经济实体，成为自主经营、自负盈亏的商品生产和经营单位。企业不仅要能自我积累，而且要能自筹资金，这样才能求得自我发展。资金筹集是企业资金运动的初始阶段，把握住这个阶段，企业才有可能掌握资金运动的自主权。企业只有自筹资金，才能真正做到自负盈亏。 　　2.企业生产发展要求充分利用资金。企业生产发展对资金的需要是经常的、多方面的，应当充分挖掘社会投资的潜力来解决企业资金不足的矛盾。应该充分动员企业内部资源，并向社会筹集资金，这对于缓解企业资金紧张状况，提高资金利用效果，都是十分必要的。 　　3.横向经济联合引起资金的横向流动。随着市场经济的发展，跨地区、跨部门、跨行业、跨所有制的横向经济联合得到广泛发展，资金的横向流动问题开始显现。随着经济体制改革的深入，社会总资金的分布和运行有了较大的变化。地方和部门的预算外收入显著增加，而国家财政渠道集中的资金则相对减少；企业经营积累逐年增加，自主支配的资金增长较快；个体经济、集体经济、私营经济的收入迅猛发展。 　　二、筹集资金的要求 　　1.合理确定资金的需要量，控制资金投放时间。不论通过什么渠道、采取什么方式筹集资金，都应该确定资金的需要量，既要确定流动资金的需要量，又要确定固定资金的需要量。企业核定流动资金需要量定额和固定资金需要量的方法，既要适当简化，更要科学合理，使筹资与投资有遵循的依据。在核定资金需要量时，不仅要掌握全年资金的投入量，而且要测定不同月份的资金投入量，以便合理安排资金的投放和回收，减少资金占用，加速提高投资效果。 　　2.周密研究投资方向，大力提高投资效果。资金的投向既决定资金需要量的多少，又决定投资效果的大小。新企业进行筹建，老企业进行扩建，都要对投资项目进行可行性分析。对于市场吸引力不大、企业竞争力不强的维持性产品或淘汰性产品，则不应继续投资，甚至要抽回资金。筹资是为了投资，在大多数情况下，则要确定有利的投资方向，安排明确的资金用途，才能选择最佳筹资渠道和方式。要防止把资金筹集同资金投放割裂开来的做法。 　　3.认真选择筹资的来源，力求降低资金成本。不同来源的资金成本各不相同，而且取得资金的难易程度也不一样。在实际工作中，并不是说只有一种筹资方式才有利，往往是各有各的优点，有的资金供应比较稳定，有的资金取得比较方便，有的对筹集巨额资金有利，有的对筹集少量资金有利，等等。所以要综合考察各种筹资渠道和筹资方式，研究各种资金来源的构成，求得筹资方式的最优组合，以便降低综合的资金成本。 　　4.适当安排自有资金比例，正确进行负债经营。负债经营，即企业依靠借债开展生产经营活动。由于贷款利息可在所得税前列入成本费用，对企业净利润影响较少，因此能够提高自有资金利润率，又可缓解自有资金紧张的矛盾。企业不仅要从个别资金成本角度选择筹资来源，而且要从总体上合理配置自有资金和借入资金，既要利用负债经营的作用提高企业收益水平，又要维护企业财务信誉，减少财务风险。 　　三、企业筹资管理的基本原则 　　1.合法性原则。企业筹资行为虽然属于微观经济领域的活动，但它涉及到资金需求者、资金供应者和金融媒介机构各方面的经济关系。他们共同参与资金市场中的金融活动，必须会形成社会资金总量的重新配置与组合，对宏观经济中的资金流转将产生不可低估的影响。由于筹资要考虑筹资成本，因而企业的筹资行为势必对国家和企业之间的利益分配关系生产影响。如果对企业发行债券、股票等筹资行为和资金市场不予管理或管理不善，就可能会带来各种弊端。为此，国家在开放资金融通渠道后，专门制定了有关的法律规范来约束企业的筹资行为，否则就会造成社会融资活动的混乱，冲击国民经济，最终使企业筹资活动也无法进行。 　　2.适时适度原则。企业应当在科学地预测