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国有企业出口影响因素的实证研究 　　[摘要]基于供给能力和国家宏观政策两个因素对国有企业出口的影响，扩展传统需求出口模型，对国有企业出口的影响因素进行实证研究，通过协整分析、方差分解和脉冲响应函数等方法考察了各变量之间的长期和短期关系。主要结论如下：1人民币升值有利于国有企业的出口，而国有企业出口对汇率波动反应不敏感；2国家实施出口鼓励政策对提高国有企业出口具有重要作用；3国外需求对国有企业出口具有长期显著的影响，但是短期影响不明显，而且国内收入水平对国有企业出口的短期波动具有显著影响。 　　[关键词]国有企业；出口需求；供给因素；汇率；生产能力 　　[中图分类号]F27923[文献标识码]A[文章编号] 　　2095-3283（2013）04-0013-02 　　一、实证模型扩展 　　传统贸易理论认为有两个基本因素决定了出口需求，首先是国外实际收入，衡量了经济活动及贸易伙伴的购买力（称为收入效应），其次是相对价格（称为价格效应）。汇率的波动作为一个额外的因素必须加以考虑（称为波动性因素）。考虑以上因素，得出传统的长期出口需求方程如下： 　　Ext=β0+β1Yforeignt +β2Pt+β3Volt+εt（1） 　　其中Ext 表示出口额，Yforeignt是国外实际收入，Pt 表示相对价格，Volt表示汇率的波动性。但是这个模型并不完全适合研究我国国有企业出口的问题，首先因为此模型假设出口的供给是无限制的，而未考虑我国企业的出口供给能力问题；其次，我国为了鼓励出口，制定了一系列的相关政策，尤其是在后危机时代，政府更加重视相关出口鼓励政策的应用。因此在研究我国国有企业进出口与汇率的关系时应该考虑以上两个因素。本文对传统模型进行扩展，得到以下公式： 　　Ext=β0+β1Yforeignt +β2Pt+β3Volt+β4Yforeignt+β5Policyt+εt（2） 　　其中Yforeignt表示国有企业的供给能力，Policyt表示我国鼓励出口的相关政策，如目前的出口退税政策等。进口国的实际收入越高，其进口需求越大，系数β1应该为正；模型中采用人民币实际有效汇率指数作为相对价格替代变量，其值减少表示人民币贬值，人民币贬值将鼓励出口，因此系数β2为负；如果波动性来自于其自身的过程特点，则波动性增加将增加出口量；而如果汇率波动性增加是因为市场分割程度的增加，则会降低出口量，因此其系数符号不定。 　　二、实证结果分析 　　样本数据选择季度数据，根据数据的可获得性，选取样本区间为2002Q1至2012Q2。出口额数据以美元计算，根据汇率换算为人民币，再换算为可比价格，用Ex表示；国外实际收入采用我国的三大贸易伙伴（包括美国、日本、欧盟）的GDP加权平均值表示，权重为与其贸易额占我国总贸易额的比重，用GDPf表示；理论上讲相对价格应该是产品出口价格与其贸易伙伴相似产品价格比率，但是由于很难获得我国出口价格数据，因此采用人民币实际有效汇率表示相对价格，用Reer表示；汇率波动性，采用汇率的标准差表示，用Vol表示；国内GDP采用可比价格，用GDPd表示；相关政策很难全部考虑及量化，模型中采用出口退税额与出口额的比例表示政府对出口的鼓励程度，用Rtax表示。为消除异方差现象，所有数据取对数形式。数据分别来自于OECD网上数据库、世界银行网上数据库、中国商务部统计数据。 　　（一）长期关系分析 　　协整分析的第一步是对每个时间序列进行稳定性检验。本文采用ADF检验方法，检验结果表明所有的时间序列检验结果p值均高于5%的显著水平，表示不能拒绝具有单位根的假设；而每个时间序列的一阶差分可以5%的显著水平拒绝序列具有单位根的假设，这说明每个时间序列均是I（1）过程。 　　所有变量序列具有单位根且服从I（1）过程，采用Johansen（1995）提出的协整检验方法检验出口方程中的变量之间是否存在长期稳定的关系，检验结果表明方程（2）中的变量在5%的显著水平下仅有一个协整关系，系数估计结果见表1。通过检验方程的误差项序列，可以在5%的水平下拒绝具有单位根的假设，残差序列稳定，证明协整关系是正确的。 　　结果表明，人民币升值对国有企业出口具有长期的正向影响，这与传统的理论及相关文献实证结果不一致。主要原因是因为我国国有企业近年来通过引进国外先进技术进行了一系列的技术革新，当人民币升值时，引进先进技术的费用减少，减少了生产中的成本，增强了产品在国际市场的竞争力。另一个原因是当货币升值时，企业在某种程度上会压缩利润以保持国外市场份额。两个原因最终形成了当人民币升值时国有企业出口增加的实际结果。 　　国外收入增加能促进我国出口，国外收入每增加1%，国有企业出口额增加1216%。与此相反，国内GDP变量的系数为负