国际收支调节弹性理论[精选].ppt

* * 二、国际收支调节弹性理论 (一)国际收支调节弹性理论产生的历史背景 1、古典国际收支调节理论的失效 2、弹性理论的产生 §国际收支调节不是自动调节过程，而是政府政策起作用的过程。 §在工资刚性假设成立条件下，货币贬值可以改变国内外市场上国内商品对外国商品的相对价格，从而发生生产和消费的替代； §在大规模失业的假设下，这些替代对国内产量要求的任何回应都可被产量和就业的变化所满足； §基于同样的假设，以及考虑到凯恩斯经济学只集中分析短期问题，而不考虑国际收支和货币供给的联系、货币供给与总需求之间的联系，因此，国际收支调节的弹性分析也只集中分析改善国际收支的货币贬值所需要的“弹性条件”。 3、弹性分析模型中的基本假定条件 ⑴弹性分析建立在局部均衡基础上； ⑵所有有关产量的供给弹性为无穷大； ⑶不考虑汇率变化的货币效应； ⑷不考虑国际间的资本流动，国际收支等于贸易收支；贸易最初是平衡的，汇率变化很小。 (二)马歇尔—勒纳条件的建立 在以上假设的基础上，马歇尔—勒纳条件认为，如果： Ex＋Em＞1 (1b-1) （Ex 表示对出口品需求的价格弹性 ；Em 表示对进口品需求的价格弹性。） 那么货币贬值将改善国际收支中的贸易收支差额。 设： B＝EX—M (1b-2) B：以外币表示的国际收支； X：以本币表示的出口； M：以外币表示的进口； E为汇率，为单位本币的外币价格。 如果dB／dE＜ 0 货币贬值将改善国际收支。 为对出口需求的价格弹性（Ex）；如果出口对本币贬值的反应为正，则Ex＞0。 同理， 为对进口需求的价格弹性（Em），如果进口随本币贬值而下降，则Em＞0。 对上式求导得： (1b-3) 只要Ex＋Em＞1，则dB／dE＜0 如果最初贸易平衡，即EX = M ，则 (1b-4) 马歇尔－ 勒纳条件 如果以本币记录国际收支，可得下式： B＝PxX－rPFmM X——出口数量 M——进口数量 Px ——出口商品本币价格 PFm——进口商品外币价格 r ——汇率 出口：假定本币贬值1%，出口外币价格下降1%，出口数量增加E x %（E x为出口需求弹性的绝对值）。这时，以本币表示的出口收入会随出口数量增加而等幅增加，其变动 为Ex % PxX。 进口：假定本币贬值1%，进口本币价格上升1%，进口数量减少 E m %（E m为进口需求弹性的绝对值）； 这样，因进口数量下降而引起的进口本币支出变动为： － E m %×rPFmM； 而因本币价格上升而引起的进口本币支出变动为： 1%×rPFmM； 整理为（1－ E m ） % ×rPFmM 显然，如果E x Px X＞ （1－ E m ）rPFm M，那么国际收支就会由于货币贬值而改善；反之，则会恶化。 前面已假定贬值前国际收支是均衡的，即PxX＝rPFmM，所以如果： E x % ＞ （1－ E m ） % 或 E x ＋ E m ＞ 1 那么货币贬值将善国际收支中的贸易收支差额。 这就是所谓“马歇尔-勒纳条件”，是本币贬值能够带来国际收支改善的必要条件。 综合进出口收支的变动，可得： △B = E x % Px X － （1－ E m ） % r PFm M (三)马歇尔－勒纳条件的含义 如果出口量随出口的外币价格下降成比例增加（Ex=1），则作为较高国内进口价格结果的任何进口下降，都足以改善国际收支。 从理论上看，在上述条件下，进出口需求弹性的任何组合，都足以使弹性之和大于1。 A B 英出口的美元价格 Q1 S1 P1 S0 P0 0 英出口的供给与需求 Q0 Ex=1 美元收入不变 D0 D1 Q2 Ex1 美元收入增加 D3 Q3 Ex1 美元收入减少 Q P D A 英进口的美元价格 Q1 P 0