国际金融学[精选].ppt

1、 设日本外汇市场行情如下。 日本东京：即期USD1=JPY130.0110/120, 3个月远期升（贴）水为210/220 英国伦敦：即期GBP1=USD1.4880/90, 3个月远期升（贴）水为120/110 中国香港：即期USD1=HKD7.7800/10. 问： （1） 指出USD/JPY的美元的卖出价、GBP/USD的美元的卖出价及USD/HKD的美元的卖出价。 （2） 如一客户想要卖出10万美元，去上述三个外汇市场上进行交易，每一个外汇市场将用到的价格分别是哪一个价格？ （3） 上述三个外汇市场上是否为同一标价方法？如不同请转换为同一标价法（直接或间接）。 （4） USD/JPY, GBP/USD的3个月远期汇率分别是多少？ 举例：黄金输送点 例一： 一美国公司从英国进口价值￡100万的毛织品，付款时市场汇率涨至￡1=$4.9000。 问：美国公司如何支付货款？ 若向英国汇出￡100万，即需付出$490万，若改为运送黄金，只需付$489.65万，它宁愿输出相当于￡100万的黄金，可节省$3500。 举例：黄金输送点 例二： 一美出口商向英出口价值￡100万的商品，英进口商付款时，市场汇率跌至￡1=$4.8200。 问：美出口商如何收货款？ 此时美出口商如收进￡100万，只能兑换为$482万，若将这笔贷款在英就地购买黄金输入，在美国可兑换为$483.65万，故它宁愿输入黄金，可以多收$16500。 举例：黄金输送点 问题： 黄金输出入是如何改变外汇供求的？ 2、结论： 汇率在以黄金输入点为下限，以黄金输出点为上限的区间内波动。 Eg：如果你是银行，你向客户报出美元兑港币汇率为7.8057/67,客户要以港币向你买进100万美元。请问： 如果客户以你的上述报价，向你购买了500万美元，卖给你港币。随后，你打电话给一经纪人想买回美元平仓。几家经纪人的报价是： 经纪人A：7.8058/65 经纪人B：7.8062/70 经纪人C：7.8054/60 经纪人D：7.8053/63 假设我国某企业进口手表，每只表单价有瑞士法郎和美元两种报价，为CHF100或USD66。则进口商可用即期汇率进行这算，以判断用哪种报价进口更为划算。 假设交易当天我国公布的外汇牌价上，瑞士法郎和美元对人民币的即期汇率分别为 CHF1=CNY2.9784-2.9933 USD1=CNY4.7103-4.7339 利率水平差异 升贬值的幅度可以根据升贬值前后的两个汇率计算出来，具体方法如下： 1．在直接标价法下： 本币汇率的变化（%）=（旧汇率/新汇率-1）×100% 外汇汇率的变化（%）=（新汇率/旧汇率-1）×100% 2．在间接标价法下： 本币汇率的变化（%）=（新汇率/旧汇率-1）×100% 外汇汇率的变化（%）=（旧汇率/新汇率-1）×100% 上述公式计算出来的结果如果是正数即表示本币或外汇升值，如果是负数即表示本币或外汇贬值。 1.设港商出口产品底价为100000港元，应客户要求改以美元报价，则应以买入价折算该出口商品的美元报价。 如果交易当天香港外汇市场美元/港元的比价为 USD1=HKD7.7970-7.7816 2.设港商出口底价为100美元，应客户要求改以港元报价，则应以卖出价折算该出口商品的港元报价。 假设港商出口产品底价为100美元，应客户要求改以英镑报价。 假设当时纽约外汇市场外汇牌价为： GBP1=USD1.6532-1.6558 假设同日伦敦外汇市场外汇牌价为： GBP1=USD1.6532-1.6558 Eg：某日香港外汇牌价USD1=HKD7.7920-7.8020。香港某出口商出口机床原报价为100000港币，现外国进口商要求以美元向其报价，则为多少？ 路透社信息终端上的外汇汇率采用“单位元”标价法，即1美元等于其他货币若干。英镑、爱尔兰镑、澳大利亚元、新西兰元、欧元则采用“单位镑”法，即每1英镑、1澳大利亚元、1新西兰元、1爱尔兰镑、1欧元兑多少美元的标价方法。下面是常见的一些报价形式： USD/JPY（1美元兑日元） 126.10/20 USD/CHF（1美元兑瑞士法郎） 1.504 0/50 GBP/USD（1英镑兑美元） 1.760 0/10 AUD/USD（1澳元兑美元） 0.820 0/10 汇率的标价通常为5位有效数字，汇率变动的最小单位被称为基点（basic point）。对于大多数货币，1点通常是0.0001货币单位；对于币值较小的计价货币如日元，1点就是0.01货币单位。 Triangular Arbitrage: An Example Exam