财务的综合诊断与分析剖析.ppt

财务分析的局限性 财务综合分析 财务综合评价 财务分析的局限性1 都是从某一角度或某一方面来深入分析研究企业的财务状况； 仅涉及到企业的一部分资源； 是基于账面价值的分析 财务分析的局限性2 对企业的内在价值难以分析 ★ 企业的结构稳定性分析 ★ 应付突发事件的能力 稳定增长（持续增长）分析 企业的发展能力分析 创新能力（讨论） 企业的诚实信用道德分析 ★ 其他补充分析： 内部分析 企业、市场、产品、竞争对手等 外部分析： 实地调查 媒体报道 与管理层交谈 其他手段 财务综合分析 是财务综合评价的基础 ，通过财务综合分析有利于综合评价企业经营业绩，明确企业的经营水平与位置。 可明确企业盈利能力、偿债能力、营运能力及发展能力之间的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在. 财务综合分析包括： 企业偿债能力、盈利能力、营运能力、增长能力等的综合分析； 杜帮分析体系 筹资活动与投资活动适应情况综合分析 财务综合评价 财务综合评价的目的 定义 目的（作用） 财务综合评价的内容与方法 内容 方法 定义： 是指在财务综合分析的基础上，运用财务综合评价方法对财务活动过程和财务效果得出的综合结论。 即：评价以分析为基础，分析以评价为结论 目的（作用） 财务综合评价是 财务决策的依据； 在投资决策中，通过财务综合评价可确定被投资企业在同行业中的水平与地位，可明确投资潜力与投资风险； 财务综合评价是 完善激励机制的基础。 财务综合评价的内容 根据评价对象与评价目的的不同而有所不同。 我国企业经济效益评价从指标体系看，包括： 盈利能力 偿债能力 社会贡献能力 财务综合评价的方法 综合指数法★ 综合评分法 功效系数法 分析判断法等 综合指数法★ 运用综合指数法的程序、步骤： 选择业绩评价指标； 确定各项指标的标准值； 计算指标单项指数； 确定各项指标的权数； 计算综合经济指数； 评价综合经济指数 选择业绩评价指标 95年我国财政部颁布的企业经济效益评价指标体系中，选择的经济效益指标包括： 3个方面的10项指标： 反映盈利能力和资本保值增值指标； 反映资产负债水平和偿债能力指标； 反映企业对国家或社会贡献水平指标。 反映盈利能力和资本保值增值指标 销售利润率★ 总资产报酬率★ 资本收益率 资本保值增值率 公式的分解 反映资产负债水平和偿债能力指标 资产负债率； 流动比率或速动比率； 应收账款周转率； 存货周转率 反映企业对国家或社会贡献水平指标 社会贡献率★ 社会积累率★ ★ 企业社会贡献总额内容： 包括： 工资（含奖金、津贴等工资性收入） 劳保退休统筹及其他社会福利支出 利息支出 应交增值税、销售税金及附加、所得税等 净利润 ★ 上缴国家财政总额： 包括： 应交增值税 应交销售税金及附加 应交所得税等 确定各项指标的标准值 我国财政部设计的10个指标，其标准值的确定主要参考以下两方面： 适当参照国际上通用的标准； 可参考我国企业在近三年的行业平均值 计算指标单项指数 确定各项指标的权数 是依据各项指标的重要程度而定。一般指标越重要，则其权数越高；反之，则反 。 计算综合经济指数 评价综合经济指数 一般地： 当综合经济指数=100%时，说明企业经营业绩总体水平达到标准要求 或者说企业取得了较好的经济效益。 注意： 该指标上不封顶 例题： 第六章例题——综合经济指数计算表.xls