财务管理001剖析.ppt

（2）经济发展水平 （3）通货膨胀状况 （4）经济政策 三、财务管理的金融环境 1、金融市场 （1）金融市场的概念与功能 金融市场是指资金供求双方通过某种形式融通资金达成交易的场所。 主要功能：把社会各个单位和个人的剩余资金有条件的转让给社会各个缺乏资金的单位或个人。 课堂思考题：金融环境与企业财务管理的关系 1、企业投资、融资的场所 2、可以为企业财务活动提供有用的信息，如利率、行情 3、通过金融市场使长、短期资金互相转化。 2、利息率利率是资金的价格。资金的供给随利率的提高而增加，随利率的减少而下降；资金的需求随利率的提高而下降，随利率的减少而增加；资金供求关系使市场利率达到均衡状态。 利率不仅包含时间价值，也包含风险价值和通货膨胀因素。 市场名义利率（K）受以下因素影响： （1）纯粹利率（PI） 纯粹利率是指无通货膨胀和无风险情况下的平均利率。它代表真实的无风险报酬率。 无通货膨胀时的短期国库券的利率可视为纯粹利率。 （2）通货膨胀报酬（IP） 指由于通货膨胀会不断的降低货币的实际购买力，为弥补通货膨胀造成的购买力下降的损失而要求提高的利率。 对无风险的短期国库券而言，它的实际利率等于纯粹利率与通货膨胀溢酬之和。 （3）违约风险报酬（DP） 指由于借款人无法在预定的期限内支付借入资金的利息和偿还本金会给资金供应者带来风险，资金供应者为减少这种风险而要求提高的利率。 违约风险越大，资金供应者要求的利率报酬就越高，反之，资金供应者要求的利率报酬就越低。 （4）流动性报酬（LP） 指由于债务人资产的流动性差会给债权人带来风险，债权人为减少这种风险而要求提高的利率。 债务人资产的流动性越强，债权人要求的变现力溢酬就越低，反之越高。 （5）到期风险报酬(MP) 指因到期时间长短的不同而形成的利率差别。它是对投资者承受利率变动风险的一种补偿。投资者所承受的风险越大，这种补偿就越大。 例如，20年期国债的利率比10年期国债的利率高。 综上所述，市场名义利率（K）可用下式表示： K=PI+IP+DP+LP+MP Email:centhia78@126.com 主讲: 李凤莲 财务管理学 教学目标 通过本课程的学习，要求大家掌握现代企业财务管理的基本理论，具备现代企业的理财思想和具体从事财务管理工作的基本知识和工作能力。 全书概览 财 务 活 动 目 标 市 场 财务管理基础 筹资管理 投资管理 收入与利润分配管理 财务管理专题 风险与收益 公司价值 第一章?????? 总论 本章重点 理解财务管理目标的含义及几种观点；掌握企业财务活动以及企业内存在的各种财务关系，了解金融市场的类型及其作用并掌握金融市场利率的构成要素 本章难点 财务管理的目标 财务活动 财务活动是指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动。 财务 财务关系 财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。 一、财务管理的概念 概念：财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。 1、企业财务活动 企业财务活动，是指企业为生产经营需要而进行的资金筹集、资金运用和资金分配以及日常资产管理等活动。 财务活动 负债 所有者权益 流动资产 长期投资 固定资产 无形资产 分配资金 企业经营过程中的核心是资金运动。随着企业再生产过程的不断进行，企业资金总是处于不断的运动中。 货币资金 固定资金 生产储备资金 在产品资金 产成品资金 货币资金 （1）资金筹集： 为了满足投资的需要，筹措和集中所需资金的过程。 筹资活动的两个重要方面： 一方面是确定筹资的总规模，（即“量”的问题）以保证投资所需的资金。 一方面是通过筹资渠道、筹资方式和工具的选择，合理确定筹资结构，以降低筹资成本和风险。 筹资的内在要求：在成本与风险之间做出权衡。 筹资方式： 自有资金的筹集——可采用：吸收直接投资、发行股票、内部留存收益等方式。 债务资金的筹集——可采用：银行借款、发行债券、商业信用、租赁等方式。 （2）资金运用与耗费（投资活动） 资金运用是将所筹资金投入使用的过程。 投资范围： ①企业内部投资 固定资产投资 项目投资 流动资产投资 ②企业外部投资：企业对其他经济实体所进行的投资。 投资方式 货币资金投资 有形资产投