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软件如何把有限资全管理成无限大 一,程式化交易的资金管理设计 1、三种资金管理方法比较 在波动博弈理论一章中介绍了三种建仓数学模型，第一种是均仓建仓数学模型，第二种是金字塔建仓数学模型，第三种是指数建仓数学模型。这三种建仓法各有优劣，我们用在市场上买苹果的例子来看看持仓成本如何变化和各种买卖方法的优劣。 （1）均分建仓 苹果的价格在5元/每斤到1元/每斤变动。当苹果的价格在5元/每斤时买入100元的苹果，每跌一元，都买入100元的苹果，看看持仓成本如何变化的。 价格 资金 持仓数 5元/每斤 100元 20斤 4元/每斤 100儿 25斤 3元/每斤 100元 33斤 2元/每斤 100元 50斤 1元/每斤 100元 100斤 合计 500元 228斤 持仓成本 2．2元/每斤 表6-1 均分建仓成本计算 很显然持仓成本是2.2元/每斤,接近价格的中线2.5元/每斤。 （2）金字塔建仓方法 苹果的价格在5元/每斤到1元/每斤变动。当苹果的价格在5元/每斤时买入100元的苹果，每跌一元，每次都比一次多买50元的苹果，都买入100元的苹果，看看持仓成本如何变化的。 价格 资金 持仓数 5元/每斤 100元 20斤 4元/每斤 150儿 37斤 3元/每斤 200元 66斤 2元/每斤 250元 125斤 1元/每斤 300元 300斤 合计 1000元 548斤 持仓成本 1．8元/每斤 表6-2 金字塔建仓成本计算 很显然持仓成本是1.8元/每斤,接近价格的第四次加仓2.0元/每斤。 （3）指数建仓方法 当苹果的价格在五元一斤时，我们买进100元的苹果，当价格每跌一元，我们加倍资金买进苹果。苹果价格跌到一元时，我们进苹果的成本是多少呢？ 价格 资金 持仓数 5元/每斤 100元 20斤 4元/每斤 200儿 50斤 3元/每斤 400元 133斤 2元/每斤 800元 400斤 1元/每斤 1600元 1600斤 合计 3100元 2203斤 持仓成本 1．4元/每斤 表6-3 指数建仓成本计算 很显然指数建仓法，持仓成本接近最后一次建仓的成本，我们提仓这样的的资金管理方法，将用大量的篇幅来论述这种建仓方法和投资数学模型和程式化交易。 图6-1 指数加仓多头持仓成本示意图 这种资金管理方法非常适用于股票的短线操作，当股价不断的下跌时，你最后一次买进的股票的价格，基本上非常接近你的操仓成本。一旦股价有反弹，你的持仓损失可以很快保本并有赢利。 这种管理资金的方法非常适用于期货、外汇和黄金的双向对冲交易。下面推导一个通过资全管理的低风险对冲套利数学交易模型。 刚才我们已推导出加倍资金建仓的持仓成本,股价不断下跌建多单的持仓成本是接近最后一次的买入成本。 如果我们用同样的方法建空单，当商品的价格不断上升时，我们开始卖出商品，不断建空单，每次都加倍资金建空单。 我们同样用卖出苹果来计算持苹果空仓的成本是多少。如我们在市场上去买苹果。当苹果的价格在一元一斤时，我们卖出100元的苹果，当价格每上升一元，我们加倍资金卖出苹果。苹果价格上升到五元时，我们卖出苹果持空单的成本是多少呢？ 价格 资金 持仓数 1元/每斤 100元 100斤 2元/每斤 200儿 100斤 3元/每斤 400元 133斤 4元/每斤 800元 200斤 5元/每斤 1600元 320斤 合计 3100元 853斤 持仓成本 3.6元/每斤 表6-4 空头加倍资金建仓成本计算 很显然当价格上升到了5元/每斤时，空单持仓成本是3.6元/每斤，处在价格的中线，这样当价格要跌到3.6元以下，持仓成本并没有接近是后一次买入价。产生这个问题的原因是资金管理的问题，当价格在低价时，我们持空的苹果数量大，当价格上升了，虽然资金加倍了，但持空单的苹果数并没有加倍增加。这样适成了成本线接近中线。 如果我们把资金管理方法改成当苹果价格上升时，每次卖出苹果的数量比上一次多一倍，看看空单的持仓成本如何变化。 通过改动资金的管理方法，做空头持仓的成本是4.2元/每斤，非常接近最后一次空头5元/每斤的建仓成本。这个数据告诉了我们当商品价格不断上升时，不断的建空头单出现了亏损，但通过加倍连续建仓方法，虽然出现了亏损，但每一次建仓，又把这个亏损率降低，空单的持仓成本基本上接近最后一次建仓成本。这样一旦股价下跌，空单就有可能开始赢利。 价格 资金 持仓数 1元/每斤 20元 20斤 2元/每斤 80元 40斤 3元/每斤 240元 80斤 4元/每斤 640元 160斤 5元/每斤 1600元 320斤 合计 2580元 620斤 持仓成本 4.2元/每斤 表6-5 空头加倍持仓建仓成本计