华为上市改制方案..doc

华为上市改制方案 华为简介： 华为技术有限公司成立于 1988年，是全球领先的电信解决方案供应商。基于客户需求持续创新，在电信网络、全球服务和终端三大领域都确立了端到端的领先地位。凭借在固定网络、移动网络和IP 数据通信领域的综合优势，华为已成为全IP融合时代的领导者。目前，华为的产品和解决方案已经应用于全球140多个国家，服务全球运营商50强中的45家及全球1/3的人口。?2010年，实现收入1,852 亿人民币，同比增长24.2%，目前有海内外员工达110000多人之多。 近五年来财务状况： 2010 年，华为实现销售收入1,852 亿人民币，同比增长24.2%。这主要源于华为在海外销售收入的大幅增长，及在电信网络、终端和服务产业的均衡、快速发展。净利润达到238 亿人民币，利润率为12.8%。与此同时，实现了285 亿人民币充裕的经营活动现金流，这将有利于公司与客户一起，实现持续稳健增长。由上可知华为已经完全符合上市的条件。 价值观 实现“丰富人们的沟通和生活”的愿景 治理架构 1华为控股通过工会实行员工持股计划，员工持股计划参与人数为65,179人（截止2010年12月31日）， 全部由公司员工构成。全体在职持股员工选举产生持股员工代表，并通过持股员工代表行使有关权利。 2.董事会对公司的整体业务运作进行指导和监督，对公司在战略和运作过程中的重大事项进行决策。董事会下设人力资源委员会、财经委员会和审计委员会，协助和支持董事会运作。 华为股权架构变化 1.华为的股东由深圳市华为投资控股有限公司工会委员会和任正非共同组成，没有任何第三方的股份，其中前者持股比例为98.58%，任正非持股只有1.42%。 2.100%由员工持股。根据资料显示，华为员工每年固定分红高达每股0.7元，投资回报率达70%，最高时分红0.9元，达到90%。直到2001年华为进行期权改革，员工获得股票的资质受到严格限制，公司不再向新员工售股，同时老员工的股票也逐渐转化为期股。员工从期权中获得收益的大头不再是分红，而是期股所对应的公司净资产的增值部分，行使期限为4-10年。 3. 2000年6月第四次增资后股权结构变为：华为公司工会316500万元，占98.9%；任正非3500万元，占1.1%。但2003年3月14日，华为公司和任正非将股权移交给深圳市华为投资控股有限公司，同时，华为公司增资32.7万元并由公司财务负责人纪平持有，经过变更后的股权状态为：深圳市华为投资控股有限公司326839.6585万元，占99.99%，纪平32.7万元，占0.01%。 4. 2003年，华为又动用了几十亿元的未分配股权，再次给予80%以上的员工股票购买权，其主要目的有两个，一是向银行申请股权抵押的贷款额度，缓解华为目前由于3G业务推迟所带来的资金紧张问题，二是将股权向新的骨干核心层倾斜，通过3年的锁定期，稳定核心员工队伍，共同度过这段困难时期，将来通过净资产增值、股权分红等方式，将利益分配给员工。这样，既可以有效降低华为的资产负债率，又可以让员工一起承担部分经营风险。 上市原因及问题分析 1.华为竞争对手都已经上市，如中信通讯，思科等大型通信设备制造供应商，华为面临着将来未知的资金以及筹资渠道等限制问题。（虽然华为目前现金流十分充足，但是无法估计未来的市场状况和前景） 2.华为的内部员工100%持股制度已经让华为的股权结构十分混乱，而且持股制度还非常不透明（从陆续华为出走的老员工状告华为股权纠纷案可知），一方面员工期待华为上市，另一方面华为目前的股权混乱状态成为上市的障碍。另外，据传，像李一男等华为骨干分子的纷纷出走正是因为华为股权的问题，其中有不满的，当然更多是的折射出华为股权结构的混乱带来的人才公司股权等方面管理机制的不足，导致了陆续的人才流失，这对华为来有可能是致命的。 3.另外一个大问题是，上市后华为的股票上涨，华为的老员工有可能在抛售自己手中的股票后离开华为，部分老员工的流失不能不说是华为的一大损失。因此，如何顺利上市并且成功保住人才成为一个重点也是一个难题。 华为上市改制方案 进行股份回购，清除股权会让华为因此向前迈一大步，机制、凝聚力和发展后劲都不可同日而语。反之则会引起很多麻烦，因为员工持股问题已使华为公司内部人心浮动，已离开华为的一些原员工也在旁观，伺机而动，甚至有的开始跟进。 发行新股后进行新的股权激励制度，最大限度的保留着公司原有的人才，避免人才的进一步流失。 采用整体改制上市方案。因为华为作为国内外通信设备制造商，其业务专一，没有复杂的其他等等业务，其资产也难以分割，同时华为可以通过吸收合并其旗下的其他公司最终实现整体上市。 整体改制方案流程： 通过股权改制成立华