金融期货[精选].ppt

* 金融期货的介绍樊鹏 上证50和中证500股指期货合约介绍 交易策略简析 指数特征表现和样本选择 金融期货特色 沪深300是中国市场的投资基准，相当于美国的SP500； 上证50指数是蓝筹大盘，代表了中国传统经济的骨干力量，类似DJIA 中证500代表中小股票，相当于美国的Russell2000 指数成分市值分布 指数成分行业分布 指数十大权重股 如果按当前指数的 价格 来算，各指数 的前十大 权重股上 涨5%将分别带动深 300上涨54点、中 证50上涨85、中证 500上涨35点。 可见在参与金融期 货交易的过程中关 注各指数的权重股 的重要性。 出口、投资和消费 不同周期的资产配置 合约细则 重点强调一下： 沪深300 中证50 上证500 5300 3300 11500 110 70 160 交易过程中，买卖一 来回只需一个点就可 以有盈利空间。 上证50个股权重 上证50指数构成 银行与非银金融权重合计约65%，金融行业属性强   沪深300包含于上证50 中证500与沪深300没有交集 股指投资策略：特定做空策略 股指投资策略：特定做空策略 上证50及沪深300交易策略：构造“衍生指数” 上证50指数的标的多为大盘蓝筹股，具有较好的稳定性，但成长性一般；而沪深300中其余的250支股票中有许多发展趋势较好，投资价值较高的企业，颇受投资者青睐。 这两类股票各自具有一定的价格特征，使用上证50或沪深300股指期货管理“ 沪深250” 中优质股票组成的投资组合效果较差，此时可以运用构造出的“ 沪深250” 股指期货管理这类价值投资组合的持仓风险   中证500指数构成 房地产、 医药生物、 计算机、 机械设备、 化工等行业权重靠前。中证500指数行业分布比较分散。   中证500个股权重 股指投资策略：套保策略 这轮牛市中，两融持续放大、资金杠杆常态化的情况下，大盘无论是日间还是日内波动都很剧烈，通过股指期货进行积极的套期保值是很有必要的。 股指投资策略：期现套利 股指投资策略：期现套利 案例： 在2014年12月9日，13点22份，沪深300股指IF1501在3487.8点，沪深300指数3384.4点，股指升水103.4点这时做空IF1501，买入沪深300ETF，在14点55分，IF1501在3075.6点，沪深300指数3076.4点，股指贴水-0.8，当日最大期现套利收益为104.2点，即一对期现套利赚3万多元。 *