安通学校2012年中级会计职称《财务管理》第四章讲义..doc

北京安通学校2011年中级会计财务管理系统阶段讲义 第四章 投资管理 本章属于重点章节，分值高，既可以出客观题，也可以出计算分析题，综合题，尤其注意对于综合题目的掌握。 【主要主观题考点】 1．财务可行性要素的估算 2．投资项目净现金流量的测算 3．投资项目评价指标的计算 4．项目投资决策方法及其应用 第一节 投资管理概述 一、投资的概念和种类 投资，是指特定经济主体（包括国家、企业和个人）为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在一定时期向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。 投资的种类 按投资行为介入程度 直接投资 不借助金融工具内部直接投资：直接用于生产经营的各项资产，如各种货币资金、实物资产、无形资产等对外直接投资：形成企业持有的各种股权性资产，如持有子公司或联营公司股份等 间接投资 购买被投资对象发行的金融工具股票、债券、基金等 按投入的领域 生产性投资 生产资料投资指将资金投入生产、建设等物质生产领域中，并能够形成生产能力或可以产出生产资料的一种投资最终成果形成固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资垫支资本投资）和流动资金投资（周转资本投资即） 非生产性投资 将资金投入非物质生产领域中，不能形成生产能力，但能形成社会消费或服务能力，满足人民的物质文化生活需要的一种投资最终成果形成各种非生产性资产 按投资的方向 对内投资 将资金投放于为取得供本企业生产经营使用的固定资产、无形资产、其他资产和垫支流动资金 对外投资 购买有价证券或其他金融产品（包括期货与期权、信托、保险）,或向其他企业（如联营企业、子公司等）注入资金 按投资的内容 固定资产投资、无形资产投资、流动资产投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资和保险投资等多种形式 特定建设项目为投资对象的一种长期投资行为预计产品的各年营业收入（）的水平来反映时期因素由项目计算期的构成情况决定项目计算期（n）＝建设期（s）＋运营期（p）运营期＝投产期（又叫试产期）＋达产期项目主要设备的经济使用寿命期确定。进行折算，计算出相关的动态项目评价指标投入阶段投入阶段技术与生产分析财务可行性包括以下项内容（1）建设投资建设期2）流动资金投资运营期（3）经营成本（付现成本）运营期（4）税金（营业税金及附加和企业所得税）运营期 （一）建设投资的估算 1．形成固定资产费用的估算 形成固定资产的费用是项目直接用于购置或安装固定资产应当发生的投资，具体包括： （1）建筑工程费 （2）设备购置费 （3）安装工程费 （4）固定资产其他费用 形成固定资产费用的资金投入方式的发生时点的确定 （1）当建设期为零或建设期不到一年，且为自营建造，在建设起点一次投入全部相关资金； （2）当建设期达到或超过一年，且为自营建造，在建设起点和以后各年年初分次投入相关资金； （3）当建设期达到或超过一年，且为出包建造，在建设起点和建设期末分次投入相关资金。 （1）建筑工程费的估算 理解：建筑工程费=单价×业务量=px （2）设备购置费 广义设备购置费＝狭义设备购置费＋工具、器具和生产经营用家具购置费 ①狭义设备购置费的估算进口设备购置费的估算进口关税＝人民币到岸价×进口关税率外贸手续费＝人民币到岸价×外贸手续费率结汇银行财务费＝外汇进口设备货价×人民币外汇牌价×结汇银行财务费率②工具、器具和生产经营用家具购置费 工具、器具和生产经营用家具购置费＝狭义设备购置费×标准的工具、器具和生产经营用家具购置费率 （3）安装工程费 安装工程费＝每吨安装费×设备吨位 安装工程费＝安装费率×设备原价 安装工程费＝单位实物工程安装费标准×安装实物工程量 （4）固定资产其他费用 估算时，可按经验数据、取费标准或项目的工程费用（即：建筑工程费、广义设备购置费和安装工程费三项工程费用的合计）的一定百分比测算。 2．形成无形资产费用的估算 形成无形资产的费用是指项目直接用于取得专利权、商标权、非专利技术、土地使用权和特许权等无形资产而应当发生的投资。商誉和著作权在此不予考虑。 （1）专利权和商标权 短期取得某项专利权或商标使用权——不能将其作为无形资产进行评估 外购——按照预计的取得成本估算 投资转入——按约定作价或评估价估算 新建项目——按成本法或市价法进行估算 （2）非专利技术 一次购入——按照取得成本估算 投资转入——按市价法或收益法进行估算 （3）土地使用权 有偿转让方式取得——按照预计发生的取得成本，土地使用权出让金估算 投资方投资转入 投资合同或协议约定的价值，也可按公允价值估算 我国规定：用于企业自行开发建造厂房建筑物的土地使用权，不得列作固定资产价值。 （4）特许权 有偿取得的永久或长期使用的——按取得成本进行估算 3．形成其他资产费用的估算