宝钢股份偿债能力分析-作业1..doc

宝钢股份偿债能力分析 --李小娴 宝山钢铁股份有限公司(以下简称“宝钢股份”) 是由宝钢集团有限公司(前称“上海宝钢集团公司”，以下简称“宝钢集团”)独家发起设立，于2000年2月3日于上海市正式注册成立，公司总部位于上海市宝山区牡丹江路1813号宝山宾馆南楼。宝钢股份主要从事钢铁产品的制造和销售以及钢铁产销过程中产生的副产品的销售与服务。其经营范围有钢铁冶炼、加工、电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务，技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，经营本企业自产产品及技术的出口业务，经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外)，经营进料加工和“三来一补”业务。是中国最大、最现代化的钢铁联合企业，在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，是未来最具发展潜力的钢铁企业。 2005年 2006年 2007年 2008年 宝钢 1.104 1.092 1.010 0.816 同行业平均值 1.379 1.217 2.008 1.373 通过分析宝钢股份的流动比率，可以看出宝钢股份近四年的流动比率在持续走低，最低时为08年的0.8156，这个比率低于行业平均值，说明企业的偿债能力较弱，债权人利益的安全程度较低。由宝钢股份2008年资产负债表看出，公司应付账款在流动负债的份额较大，由此流动负债上升，所以引起公司流动比率的下降。 2005年 2006年 2007年 2008年 宝钢 0.517 0.425 0.495 0.321 同行业平均值 0.506 0.485 0.552 0.468 通过分析宝钢股份的速动比率，可以看出宝钢股份近四年的速动比率动是持续走低的，07年略有上升， 08年降到最低0.3209，低于行业平均指标，这说明，企业偿还流动负债的能力低。应收款项净额的增加是导致流动比率下的主要因素。由2005年的59531万元增加到2007年的78472万元，说明了公司应收账款短期内无法收回。存货越积越多，08年达甚至达到3564459万元，这对公司的短期偿债能力而言是非常不利的。保守的速动比率 2005年 2006年 2007年 2008年 宝钢 0.2374 0.2408 0.2643 0.1943 同行业平均值 0.5016 0.2804 0.1933 0.0832 通过分析宝钢股份保守的速动比率，可以看出宝钢股份四年的速动比率变化不大，2008年有了小幅的下降，此指标比速动比率扣除了存货以外，还从流动资产中扣除了其他一些可能与当期现金流量无关的项目（如待摊费用等）再计算更进一步的变现能力。说明宝钢股份的短期偿债能力有所下降。 2005年 2006年 2007年 2008年 宝钢 0.1144 0.1132 0.1697 0.1109 同行业平均值 0.3660 0.3350 0.3870 0.3660 通过分析宝钢股份的现金比率，可以看出宝钢股份近四年的现金比率保持平稳，2007年略有上升，总体指标数额还是比较低，大量的存货积压是导致宝钢股份的现金比率氏于武钢股份的主要原因，公司2008年度的现金比率为0.1109，比上年的0.1697下降了很多，说明此时的付现能力不能满足到期的流动负债,从这个角度看,公司的短期偿债能力较弱1、资产负债率 指标 2005年 2006年 2007年 2008年 宝钢 44.4271% 42.4897% 49.7700% 51.0863% 同行业平均值 44.8726% 39.5273% 60.2375% 62.1975% 资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，也称之为债务比率。资产负债率反映在资产总额中有多大比例是通过借债筹资的。用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的能力，同时也能反映企业在清算时对债权人利益的保护程度。通过分析宝钢股份资产负债率，可以看出宝钢股份前四年的资产负债率比较平稳，只是2008年公司的资产负债率最高，低于行业均值，说明公司负债率还是比较低，这个比率是否有利于企业，还需要具体分析。产权比率 指标 2005年 2006年 2007年 2008年 宝钢 84.72% 78.31% 99.08% 104.44% 同行业平均值 81.40% 65.36% 151.49% 164.53% 产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。 　　产权比率用来表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系,反映企业基本财务结构是否稳定.一般来说,所有者提供的资本大于借