风险投资的投资和退出策略探索与实践[精选].ppt

-2004年中国风险投资论坛- 风险投资的投资和退出策略探索与实践 上海创业投资有限公司 王品高 定位 基金的基金 政府出资的引导资金 广泛吸收社会资金组建新基金 选择合适的基金管理人 按照出资者意图把握方向 宗旨 政府引导，公司化运作 市场化：按照市场法则和经济规律 规范化：借鉴国际成功经验和模式结 　　　 合本地实际 专业化：专业领域的基金和专业化的 管理队伍 投资理念 高科技三大领域项目，促进高技术产业的发展 信息技术、生物医药及新材料与环保等 主要为具有自主知识产权的科技成果转化初创期和早期项目，其产品具有足够大的市场空间 占所投项目的85%以上，主要来自大学、科研院所和海外留学生 有较完整的管理团队 优势和资源组合团队 不赶“浪潮”，重在培育和提升企业的价值 网络热、创业板热 投资策略 长期性的投资 3-5年的投资期 分散风险的投资 建立若干个专业化的基金、投资三大领域、不控股、与其他投资人合作 有一定地域性的投资 管理公司所在区域为主 专业化的投资管理 委托若干不同的专业化管理公司 退出策略 以产业背景的战略投资者为主，以金融背景的战略投资者为辅 以收购股权的直接转让方式为主，以整合兼并、管理层收购为辅 以境内资本市场为主，以境外资本市场为辅 四年的实践 构建五大平台 投资融资平台 专业管理平台 项目管理平台 退出套现平台 营造环境平台 投资融资平台 组建基金17个（中外合作3个），募资30亿 与银行建立投贷联盟，授信3.5亿 与担保公司合作，为所投项目公司融资服务 22家管理公司，百余名管理经理，30%有海外经历 投资150余个项目（信息技术约51%；生物医药约27%；环保与新材料约17%；其他约5%） 85%以上初创与早期项目 股权转让（全部或部分*）： 珠海友通、奇普科技、微创医械、交技发展、康巴赛特、华馥科技、交大农科、新桥花卉、宏能软件、新逸科技、数字医疗、新源变频*、博科资讯*等 首次上市： 宏天科技（新加坡）、实达铭泰（香港） 专业管理平台 项目来源平台 退出套现平台 营造环境平台 依托中央和地方政府 谏言献策发挥桥梁作用 建立地方同业公会 创投有关机构注册登记约200家 注册资金逾250亿 会员单位70家，资金约100亿 投资项目逾500个，主要为高新技术领域项目 行业内的信息交流、会员业务培训等 规范行业的自律行为 谢 谢