投资公司风险管控..doc

投资公司风险管控 投资公司，指将资金投向某些产业领域，以期在促进所投资公司发展壮大，并获得资本收益的投资活动的公司，投资公司的运作包括筹集资本、投资决策、投资管理和投资退出四个过程。 在整个运作过程中，筹集资金是投资运作的第一步，筹集方式受投资资金来源主体的影响和制约。筹集的难易、快慢取决于当时的社会经济状况、投资公司的过往业绩在同行业中的声誉和从业经验风险管理体系设计等因素。政府的直接参与也可以大大推动中国投资业的发展；投资决策的制定源自对企业或项目价值进行计算分析与评价结果，此分析与评价的过程也成为决定投资进入和投资退出营运的重要依据；投资管理是投资公司向所投资公司投入资金后，加入其董事会并或多或少地参与对企业的监管，投资公司一方面进行监财务管控督管理，另一方面凭借其自身优秀人才团队组合为投资对象创造一定价值；投资退出是投资运作的重要组成部分，高额的投资回报是投资公司承担投资风险的诱因，因此，无论以何种形式组成的投资基金公司，都会在持有所投资股份的一定时间后，选择适当的时机退出所投资公司，收回原来的投资。 ? 投资公司风险的集中体现 ??? 在战略风险方面，多元化企业集团风险集中体现： ? 政策风险：国家宏观经济政策、所涉及行业状况与国家产业政策变化及变化的不确定，对集团战略造成的不利影响，以及投资退出（转让）机制的成熟与否。 ? 产业投资风险：新进入产业的商业固有惯风险管控例对集团战略的管控不利影响；产业投资与融资的搭配不合理；投资与退出不合理等； ? 投资决策风险：投资决策信息不全面，导致决策的失误 ??? 在财务风险方面，投资风险集中体现： ? 投资公司本身负债扩张，无力偿债； ? 现金储备严重缺乏，投资与退出不合理，现金流无法管控产品跟进。 ? 信用风险，?指无法在未来获得收益的可能性。 ??? 在市场风险方面，多元化企业集团体现在： ? 所投资公司的市场供需变化及变化的不确定； ? 能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格变化及变化的不确定； ? 潜在竞争者、竞争者及其主要产品、替代品情况。 ??? 在运营风险方面，集中体现在： ? 所投资公司的基本经营机制可能会失灵或被打乱，而遭受损失，而且还会引发其他一系列的风险，如信用风险和市场风险。 ? 信息不对称风险，因内、外部人员的道德风险致使子公司遭受公司治理损失或业务控制系统失灵。 ??? 在合规风险方面，投资公司集中体现在投资公司可能存在的不合规操作。 针对投资公司的华彩风险管控五步骤 投资公司应该将风险管控包含投资公司与所投资公司之间的投资协议之中，通过投资协议，构成投资协议为纽带的母子公司关系。 投资公司风险管控，因风险因素其特殊性与复杂性，需要用系统的方法对投资公司、所投资公司等层面的风险因素加以辨识与管理。下面，我们根据投资公司风险特性，对针对投资公司的华彩风险管控五步骤进行详细分析。 （一）收集风险管理初始信息 广泛、持续不断地收集与风险和风险管理相关的内部、外部初始信息。把收集初始信息的职责分工落实到投资公司及所投资公司，通过投资公司与所投资公司协力合作完成风险管理初始信息的收集工作。 在战略风险方面，多元化企业集团应在广泛收集国内外企业战略风险失控导致企业蒙受损失的案例，并且投资公司侧重收集： ??? 国内外宏观经济政策以及经济运行情况、国家产业政策方面的信息； ??? 投资公司的战略合规划、投融资计划、年度经营目标及编制依据； ??? 投资公司的战略合作伙伴，未来寻求战略合作伙伴的可能性； ??? 投资对外投融资流程中曾发生或易发生错误的业务流程或环节； ??? 各投资产业的主要客户、供应商及竞争对手的有关情况； ??? 各投资产业与主要竞争对手相比，本产业群实力与差距； ??? 各投资产业的发展战略和规划、投融资计划、年度经营目标、经营战略，以及编制这些战略、规划、计划、目标的有关依据； ??? 投资决策风险：投资决策信息不全面，导致决策的失误 在财务风险方面，投资公司应广泛收集国内外企业财务风险失控导致危机的案例，并在集中投资公司财务风险： （1）投资公司的负债与偿债能力：包括负债、或有负债、负债率等信息； （2）投资公司的现金流、资金周转率； 在市场风险方面，企业应广泛收集国内外企业忽视市场风险、缺乏应对措施导致企业蒙受损失的案例，集中在投资公司的产业层面及所投资公司收集市场风险： （1）各产业与子公司的产品或服务的价格及供需变化； （2）各产业与子公司的能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格变化； （3）主要客户、主要供应商的信用情况； （4）税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化； （5）潜在竞争者、竞争者及其主要产品、替代品情况。 在运营风险方面，应该根据职能界面划分的不同，投资公司与所投资公司负责不同