投资公司风险管控20070308..doc

投资公司风险管控 投资公司运作概述 投资指把资金投向领域，以期在促进获得资本收益的投资。 投资包括筹集资本、投资决策、投资管理和投资退出四个过程。 　　（一）筹集资本 　　筹集投资资金是投资进行运作的第一步，资金的筹集方式受资金来源主体的影响和制约。筹集的难易、快慢取决于当时的社会经济状况、投资的过往业绩在同行业中的声誉和从业经验等因素。 　　政府的直接参与也可以大大推动了投资业的发展。 政府政策性资金投入一般包括政府政策性贷款和直接的财政投资。 　　（二）投资决策 　　对企业或项目价值进行计算分析与评价是不可少的，有利于对项目的选择。目前，项目投资分析评价指标通常分为两类，一类是贴现指标，即考虑了时间价值因素，主要包括净现值、现值指数、内含报酬率等；另一类是非贴现的指标，即没有考虑时间价值因素的指标，主要有投资回收期、会计收益率等。但是投资公司投资中的绝大多数的项目为公司或企业或是一个可以独立运作的研制或经营实体，因此在运用这些指标时就要把项目放在一个企业的高度来整体、系统地考虑其相关因素对投资的影响。 　　当项目的历史财务报告数据及其它资料较为真实，未来财务预测资料较为准确，近年和未来预计收益质量较高，企业自身价值较大，相关投资决策指标都较令人满意且符合风险投资公司的投资要求时，拟投资项目的初步财务论证可以通过。否则，初步财务论证淘汰，除非其具有战略投资意义或其它特殊情况。因此，对企业或项目价值进行计算分析与评价就成为不可或缺的一步，同时也成为决定投资进入和投资退出营运的重要依据。 　　（三）投资管理 　　投资向投入资金后，将加入其董事会并或多或少地参与对企业的监管。某些投资公司倾向于想参与管理，但是没有能力，与企业保持一种松散关系；但绝大多数公司则保持了较为紧密的联系。以上做法通常在双方刚开始的投资协议中已被专门列示，一旦企业违背了这些条款，投资公司便可以自动获得控制权，通过其委派的董事对企业经营进行干预，并从此对所作的投资进行密切的监督管理，同时通过协助与建议的方式，为创造更大价值。 　　1、监督管理 　　必须对的运行进行密切的监督，一旦发现潜在的危险，就迅速采取相应的补救措施，以防止损失。为此，都派出代表进驻企业进行“贴身”管理。他们要掌握企业技术开发和新产品试制的必威体育精装版结果，了解市场同行的必威体育精装版动向，阅览每月的财务报表并出席几乎所有的董事会议。具体来说，通常是通过以下一些方式和手段控制或影响风险企业的： 　　（1）拥有的董事会席位而且都超过半数席位，以掌握控股权。 　　（2）拥有投票权。无论是否持有可转换优先股，都将拥有投票权。 　　（3）控制新一轮融资。在有融资要求时，有优先注资的权利。也可以发挥自己控股的优势，不仅可以自己拒绝继续融资，还能影响其他投资者也拒绝融资。 　　（4）出售公司股份或与其他公司合并等重大事件必须经过的同意。 　　（5）定期视察，检查产品开发计划书、工资及奖金发放情况、会计报表等。 　　2、创造价值 　　队伍一般是优秀的企业管理人员、工程技术人员、金融家、法律咨询专家的组合，某些人甚至集以上多种专长于一身，对的各种情况都比较了解。他们经验丰富，既可以较早地察觉到诸如现金流量不足等未来可能出现的问题，降低企业的运行风险，也可以作为企业的重要的咨询顾问，为企业的发展战略、重大经营决策提出重要的建议；而且，他们敏锐的洞察力也常有助于发现未来将出现的新机会。 　　（四）投资的退出 　投资的退出机制是整个投资运作过程中一个重要的组成部分。如果没有高额投资回报的吸引和诱惑，投资公司是不会冒着风险去投资的。这样资本市场也就无从发展，资金就会成为无米之炊、无源之水。因此无论以何种形式组成的投资基金，它都会在持有股份的一定时间后，选择适当的时机退出，收回原来的投资。 　　撤出投资的方式有首次公开上市、合并收购、企业回购和破产清算四种。投资退出（转让）机制的成熟与否的搭配不合理严重缺乏?指无法在未来获得收益的可能性。 在运营风险方面，集中体现在： 所投资公司的基本经营机制可能会失灵或被打乱，而遭受损失，而且还会引发其他一系列的风险，如信用风险和市场风险。解决的主要途径是管控全球解决管理的主要途径都是采取母子公司管控，是指大型公司总部或者高层，对下属企业或部门采用的分层级，分条线的，是为了更好的适应集团型、多元化，跨地域，当地化决策的管理需求。华彩风险管控框架 针对投资公司的华彩风险管控五步骤 投资公司应该将风险管控包含投资公司与所投资公司之间的投资协议之中，通过投资协议，构成投资协议为纽带的母子公司关系。 投资公司风险管控，因风险因素其特殊性与复杂性，需要用系统的方法对投资公司、所投资公司等层面的风险因素加以辨识与管理。下面，我们根据投资公司风险特性，对针对投资公司的华彩风险管控五步骤进行详细分析。