水电行业风险分析报告2012..doc

摘 要 2011年，我国水电行业装机容量增长，行业发展速度较快，规模不断扩张。而受到来水偏枯影响，水电发电量下降，行业供应减少，收入利润下滑。 2012年3月，中电联发布《电力工业“十二五”规划滚动研究报告》，提出水电行业必威体育精装版的“十二五”期间的行业发展目标，水电规划装机容量再次上调，加快水电发展的政策导向进一步明确，并确认水电行业在“十二五”期间将处于优先开发的地位。 回顾2011年—— 行业地位稳定发展：水电作为清洁与可再生能源，在我国处于优先发展的位置。2007-2010年，我国水电行业平均年增长率接近20%，行业呈现快速增长。2011年，我国水电行业累计实现工业总产值1885.64亿元，比上年同期增长6.66%，工业产值比重为0.40 %。 总装机容量上升：2011年底，我国水电总装机容量2.30亿千瓦，同比增长6.69%，位居世界首位。从区域分布来看，我国水电装机容量增速最快的5个地区是：山西、西藏、重庆、安徽、新疆，同比增速依次为33.6%、23.3%、22.5%、18.2%、17.6%。 供应量下降：2011年各主要河流来水总体偏枯，水电企业发电普遍减少。全国水电机组利用小时同比减少376小时，全年共实现水力发电量6108亿千瓦时，同比下降1.41%，这是近二十年来首次出现负增长，水电行业供给下降。 效益水平下滑：受到水电发电量下降的影响，2011年水电行业仅完成销售收入1889.19亿元，同比增速达到10.66%，增速较2010年下降了近14个百分点，行业收入增长放缓。随着收入的下滑，利润水平呈现大幅下降，降幅高达22.25%。 水电上网电价持续增长：我国水电上网电价有所上涨。国家发展改革委于2011年12月1日分别下发《关于调整南方电网电价的通知》、《关于调整华北电网电价的通知》、《关于调整东北电网电价的通知》、《关于调整西北电网电价的通知》《关于调整华东电网电价的通知》、《关于调整华中电网电价的通知》，在全国范围内适当调整电价水平，部分水电企业上网电价上涨。 水电效益大幅下降：由于2011年我国降水量为近60年最少量，水电行业整体供应量呈现大幅度下降，利润下滑明显，亏损额大幅增加，行业效益明显下滑。 展望2012年—— 水电装机容量将持续提升：而随着国家对于节能减排的力度加大，水电作为清洁能源受重视程度上升，水电发电设备容量将持续增长，在整个电力行业中的比重也将呈现增加，在行业地位持续提升。 价格有望上涨：2012年，贵州成为了电力价格改革试点的第一个省份，有望率先推行水电与火电同价，由于水电与火电同价是一个长期的过程，预计未来水电价格调整仍将继续，水电行业价格将持续提高。 效益有望好转：2012年，若来水情况有所好转，行业发电量、收入、利润将有望呈现增长，行业效益也将回升。 风险依然较大：2012年，水电行业面临的不确定性因素较多，风险较去年有所增加。水电行业存在的主要风险有：来水不佳的风险；宏观经济增长放缓的风险；政策目标较难落实风险；行业供应下降风险；价格上涨缓慢风险；贷款回收风险；区域发展不平衡风险等。 国家在《产业结构调整指导目录（2011年本）》中将水力发电列入鼓励类项目中，水电行业作为清洁能源、可再生资源，在节能减排压力逐渐增加的大环境下，投资机会大幅增加。2012年，可给予水电行业“支持类”的授信评级。总体信贷原则为：紧跟行业政策，项目规模上抓大放小，授信对象上择优选取。重点关注国家政策支持的水电项目；重点支持五大电力集团和三峡开发总公司信贷项目；重点支持行业其他大型企业信贷项目；重点支持区域龙头企业信贷；重点支持国家“十二五”规划中列为重要建设区域内的水电项目；重点关注四川、云南等主要省市的水电项目。谨慎对待小水电项目，限制进入单级3万千瓦以下的新建小水电项目；原则上不再介入单级1万千瓦以下的新建小水电项目。 目 录 第一章 水电行业基本情况 12 第一节 水电行业的定义 12 第二节 行业分类及应用领域 12 一、行业分类 12 二、应用领域分析 13 第三节 行业地位及重要性 14 第二章 2011年水电行业发展环境分析 15 第一节 2011年宏观经济环境分析 15 一、国内经济环境分析 15 二、宏观环境运行对水电行业的影响 17 三、国内经济趋势判断 18 第二节 2011年水电行业政策环境分析 20 一、重点政策汇总 20 二、重点政策及重大事件分析 21 三、政策未来发展趋势 23 第三节 2011年水电行业社会环境分析 24 第四节 2011年水电行业技术环境分析 25 一、行业主要技术术语及简要解释 25 二、行业生产工艺技术 26 三、2011年行业劳动生产率 27 四、行业技术未来发展趋势预测 27 第三章 2011年水电行业发展情况分析 29