浅析黄金期货市场..doc

湖 北 工 业 大 学 浅黄金期货市场 姓 名 何俊羊 学 号 1111011206 专 业 英语浅黄金期货市场 [摘 要] 黄金期货具有满足市场参与主体对黄金保值、套利及投机等方面的需求，是黄金市场有关参与者回避、降低价格风险的重要途径中国开展黄金期货交易具有重要意义：一是有利于广大企业和投资者利用黄金期货发现价格和套期保值，提高风险管理水平，增强国际竞争力；二是有利于进一步完善黄金市场体系和价格形成机制，形成现货市场、远期交易市场与期货市场互相促进，共同发展的局面；三是有利于打击黄金变相期货交易，维护投资者的合法利益。2008年1月9日黄金期货在上海期货交易所成功上市，这标志着中国金融市场正在加快发展步伐。推出黄金期货交易，有利于广大金融机构，黄金生产消费企业和投资者利用黄金期货发现价格和套期保值，提高风险管理水平，增强国际竞争力。关键词：黄金期货市场；影响因素；风险防范 ；发展趋势 前 言： 黄金期货交易和一般的商品和金融工具的期货交易一样，买卖双方先签订买卖黄金期货的合同并交付保证金，规定买卖黄金的标准量、商定价格、到期日，在约定的交割日再进行实际交割。黄金期货存在着特殊性，由于黄金兼具金属、货币和金融属性，因此黄金期货与其他商品期货品种相比其价格不仅受本身供求关系的影响，而且对经济、政治的变动也非常敏感。所以投资者在进行黄金期货投资时更应该谨慎小心。 一、中国黄金市场的历史概况及黄金的供需现状 (一)、2001年4月，央行行长宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制。同年6月，央行正式启动黄金价格周报价制度，根据国际市场价格变动对国内金价进行调整。2002年10月30日，上海黄金交易所正式运行，这是我国黄金管理体制改革的重大突破，象征着中国黄金市场迈出了新的步伐。2008 年1 月9 日黄金期货合约在上海期货交易所上市交易，成为铜、铝、锌之后在我国上市的又一个金属期货品种和第一个具有真正意义上的金融期货产品。 (二)、黄金的供需状况 黄金也是一种商品，因此供给与需求之间的关系是影响商品价格的基本因素，通货膨胀对黄金的供求有着很大的影响。因为通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。同时黄金不但是商品，同时具有金属、货币以及金融的属性。因此，对经济、政治的变动也非常敏感，石油危机、金融危机等都会引起黄金期货价格的涨跌。 黄金期货价格的影响因素 黄金的供求关系 由于黄金兼具商品、货币和金融属性,又是资产的象征,因此黄金价格不仅受商品供求关系的影响,对经济、政治的变动也非常敏感,石油价格涨跌、金融危机等都会引起黄金价格的暴涨暴跌。此外,投资需求对黄金价格的变动也有重大影响。 国际黄金市场供求关系决定黄金价格的长期走势。由于黄金具有国际储备功能,可作为长期储备资产广泛应用于公共以及私人资产的储备中;其中,黄金官方储备占有相当大的比例。因此,国际上黄金官方储备量的变化将会直接影响国际黄金价格的变动。中央银行日渐独立以及日益市场化,使其更加强调储备资产组合的收益。 三、 投资者在黄金期货市场的风险防范 投资者在黄金期货的交易过程当中，应牢固树立风险防范意识。因为风险和收益是双刃剑，所以只有把风险管理做好，才能有更好的投资收益。 风险之一：投资者要慎重选择投资平台不要参与地下黄金期货交易。地下黄金期货交易无法保证资金的安全性和信息的公开透明，而且缺乏有效监管，因此存在很多蓄意侵害投资者利益的情况，往往会给投资者造成巨额损失。防范代理风险，首先就是要选择具备合法代理资格的期货公司。 风险之二：交易中的投资风险 （一）、市场风险。这是指长期趋势与短期价格波动不一致引发的风险。比如黄金期货首日开盘后大涨，很多投资者盲目做多，虽然长期看涨的趋势并没有问题，但是短期的价格波动调整，也会给投资人带来很大的损失；再如突发事件引发的市场风险。由于黄金期货与战争等突发事件的关联紧密度非常大，所以突发事件往往会使期货合约的走势发生剧烈变化。 （二）、流动性风险。投资者在交易时，往往无法以当前必威体育精装版的价格买入或卖出合约，特别是在涨跌停板、交易刚上市的合约或者临近交割月的合约时，都会出现上述情况，这样的情况则会使你的获利空间减少，亏损幅度增大。防范流动性风险，要求投资者主动选择交易活跃的合约进行交易，一般在选择主力合约时，其成交量和持仓量都比较大，交易计划及时成交的可能性很大。