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第三章 理财方案决策分析 第一节 理财方案决策的层次与方法 在国际竞争力标准中，搜集资料、分析与整合成理财规划报告书，是理财师必须具有的专业技能。其中如何评估不同的理财方案，协助客户作理财方案决策，更是理财师是否具有整合能力的综合体现。 一、理财方案决策的内容 在之前AFP与CFP课程的学习阶段，我们就曾经分析过几种常见的理财方案如何进行决策。如在AFP课程中的房产规划单元，以年成本法与净现值法分析租房划算还是购房划算。教育金规划单元以成本效益分析评估是否出国留学决策，信用管理单元以利息成本规划贷款组合决策:。特殊理财规划单元从夫妻财产制与现金流需求评估离婚财产分配方案，在创业时也要分析几个筹资方案。在综合理财规划中，当理财目标无法达成时，通过降低目标、延长达成年限、提高储蓄额或提高投资报酬率等决策因素，来实现目标。在CFP课程中税务规划单元讲述过各项节税方案的选择标准，遗产规划单元也列出遗嘱、赠与、保险、信托等不同的财产移转方案的优缺点。可见理财方案决策在整个理财规划流程中的重要性。 二、方案选择的层次 （一)所有可能方案: 树形图 比如说当一对新婚夫妻的购房方案，在还没有考虑到本人意愿时，理财师可帮他列出所有可能方案，一为仍与父母同住，二为购房、三为租房。当一对夫妻准备分手时，也可以把所有可能方案作成树型图如下: 争取 子女扶养权 不争取 离婚 要房子 分手 财产分配 分居 不要房子 方案一：分居，先冷静一段时间，两年后无法复合再离婚 方案二：离婚，争取子女扶养权，要房子 方案三：离婚，不争取子女扶养权，要房子 方案四：离婚，争取子女扶养权，不要房子 方案五：离婚，不争取子女扶养权，不要房子 至少可做出五个方案。 （二)可选方案 筛选各年度现金流量可达成理财目标者。根据客户的主观意愿，及以下详述的现金流量决策，删除不合乎客户主观意愿与现金流量不足以支应的方案，剩下的是可选方案。 （三)推荐方案 可选方案超过三个时，可择优选择三个方案供客户最最后决策。 选择的标准，根据以下详述的净现值决策与内部报酬率决策，选择净现值较高或内部报酬率较低的三个方案。为什么要提三个方案呢? 因为只提一个方案时，客户不知道你是否事先帮他考虑各种可能性，而如果进行利弊分析的方案超过三个，客户可能又觉得太多，难以理解或决策时间过长。 （四) 最终方案: 由客户做最后的决定，根据最终方案配置产品。 虽然理财师提出的三个方案，都可以解决客户的问题或是达到客户的理财目标，也可以排列这三个方案建议的优先级，假使客户没特殊考虑的话，应会选择顺位一的建议方案。然而客户可能有一些特殊考虑，最后选择顺位二或顺位三的方案。我们常把理财师比喻为家庭的财务医生，对于病人可能开出可治疗重感冒病情三个处方，但是三个处方各有不同的负作用，比如说甲处方会让病人食欲不振，乙处方会让病人昏昏欲睡，丙处方会让病人皮肤发痒，不同的病人可能会选择对他个人工作或生活影响最小的副作用处方。因此最终方案必须由客户最最后的决定，而且只能有一个最终方案，理财师必须根据最终方案来配置投资、保险、信贷等理财产品，制定收入预算或支出预算的行动计划。 三、理财决策分析方法 （一) 现金流量决策法 现有资产、借贷或收支结余能否应付得了该方案所需的额外支出。 比如说一个创业方案，有100万、200万、300万三个筹资计划。100万的计划变现现有金融资产就可实现，200万的计划加上将现有房产抵押贷款也可以实现，300万的计划变现资产与贷款后仍有差额，若无其它资金来源，在现金流量决策下，应舍弃300万的筹资计划。而选