论上市公司信息披露和商业秘密保护的平衡..doc

学生毕业设计（论文）评审表 论上市公司信息披露和商业秘密保护的平衡 [内容摘要] 上市公司信息披露与商业秘密保护是两项不可或缺，但又存在一定冲突的法律制度。信息披露是股东知情权实现的重要途径和权益依法受到保护的措施之一，信息披露要真实、及时、公正，力求最大限度的保护投资者，尤其是中小股东的利益。然而，商业秘密保护制度要求对公司商业秘密进行保护，以维护公司自身利益，促进企业间公平竞争。随着时代的发展，商业秘密的范围不断扩大，几乎涵盖了公司运营的各个领域。如何划清信息披露与商业秘密保护之间的界线一直是理论界和实务界研究的重点。面对这两种充满矛盾的制度，本文从二者存在的必要性和现状出发，分析二者冲突所在，努力探寻可以使二者平衡的措施。 [关键词] 信息披露 商业秘密 冲突与平衡 政府监管 上市公司信息披露与商业秘密保护是两项不可缺少且相互冲突的制度。信息披露是股东知情权实现的重要途径之一，信息披露要真实、及时、公正，力求最大限度的保护投资者，尤其是中小股东的利益。然而，商业秘密保护制度要求对公司商业秘密进行保护，以维护公司自身利益，促进企业间公平竞争。对这样一边为了股东实现知情权而设计的法律制度，一边为了保障公司有序竞争、良好、持续发展而设计的法律制度，是公司，尤其是上市公司要面对的现实问题。在当今公司制企业中是一种普遍现象了，要解决这二者之间的冲突，首先要清楚二者存在的必要性与现状。 上市公司信息披露的必要性与现状 上市公司信息披露制度，又称信息公开制度或公示制度，是指证券发行人在证券的发行与流通诸环节中，依法将其公司经营、财务信息向证券监管部门、社会公众予以充分、完整、准确、及时地公开，以供证券投资者做投资参考。信息披露文件主要包括招股说明书、募集说明书、上市公告书定期报告和临时报告等。。 上市公司商业秘密保护的必要性与现状 所谓商业秘密，是指不为公众所知，能为权利人带来经济利益，具有实用性且为权利人采取必威体育官网网址措施的技术信息和经营信息。商业秘密是一个不断发展的概念，涵盖了公司生产、经营、销售等多个领域，而且在不断扩大。商业秘密之所以要被保护可以从两个角度进行分析。一是从上市公司自身角度来说，商业秘密是一项无形资产，公司付出成本经年累月，通过多年付出和努力才拥有、固定了这些信息，并且会直接在这些信息中获益。对这些信息进行必威体育官网网址可以给包括上市公司在内的当事公司带来巨大的收益，使其在竞争中获得优势地位。而公开这些信息虽然会对广大投资者有利，但有时又会严重影响上市公司的利益。很多信息只有在公司认为必威体育官网网址的成本与收益不成正比之时，而且公开信息给公司带来的收益大于必威体育官网网址的收益时，上市公司才会选择公开。二是从社会角度来说，商业秘密作为持有人竞争中的一种优势，对其进行保护，一方面可以维护公平竞争的公共秩序，另一方面还可以促进科技的发展，促进社会的进步。 正式商业秘密对于企业以及社会发展如此重要，世界各国都非常重视对商业秘密的保护，很多国家制定了统一明确的法律。如美国1978的《统一商业秘密法》，现已经为30多个州所采纳，英国1981年的《保护秘密权利法草案》。我国虽然也有相关的规定，但是并未制定一部统一的专门法律，而是散见于《反不正当竞争法》、《合同法》、《知识产权法》等法律中，于2008年1月1日生效的《劳动合同法》虽然也对商业秘密做出了“保护”措施，但仍然无力“制止”和控制住当前日益扩大商业秘密外泄的途径。而且这些规定在实践操作中存在一定的问题，需要进一步完善。 三、信息披露与商业秘室保护的冲突 立法宗旨的冲突 上市公司信息披露的规制属于证券法的调整范围，而商业秘密保护则主要属于反不正当竞争法的范围。两部法律的立法宗旨存在一定的差异。信息披露制度的价值在于能够使广大投资者，尤其是中小股东的利益得到很好的保护，及时完整的公开上市公司的信息无疑是每个投资者迫切需求的，这样就可以避免信息不对称所导致的投资失误，实现投资者利益的最大化，同时也有利于建立诚信公平的商事秩序。但对于上市公司来说，所要公开的信息涉及到其重大的决策、经营信息等商业秘密，而保护商业秘密的价值在于会使公司竞争力得到提升，也有利于维护社会的正当竞争和科技进步。那么作为大股东或其他法人治理结构成员以及公司的高管人员为了维护公司的利益，势必会对该信息进行必威体育官网网址。前者侧重保护广发投资者的利益，后者侧重保护上市公司的合法权益以及社会的正当竞争，体现了法所追求的不同目标，如此，二者势必会产生冲突。 （二）法律原则的冲突 上市公司信息披露制度主要遵循真实、完整、准确、及时四项基本原则。即上市公司所披露的信息要真实可靠，不能有虚假陈述，要完整、周密，表达要准确，不能模糊不清，或故意诱导他人产生误解，公开要及时等。上市公司若完全按照这样的原则来披露信息