中小企业集合票据和债务融资工具新准入标准解析.ppt

1.1债务融资工具简介 1.1 债务融资工具简介（续） 中期票据(MTN)定义：具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 主要规定或特点： 管理方式－－依据《非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册 发行规模－－偿还余额不得超过企业净资产的40% 资金用途－－应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体用途 投资者保护机制－－企业应在发行文件中约定投资者保护机制 信息披露－－按《信息披露规则》 在银行间债券市场披露信息，还应于中期票据注册之日起3个工作日内，在银行间债券市场一次性披露中期票据完整的发行计划。 发行承销－－由已在中国人民银行备案的金融机构承销 信用评级－－应披露企业主体信用评级。企业的主体信用级别低于发行注册时信用级别的，中期票据发行注册自动失效 1.4银行间市场债务融资工具介绍——中小企业集合票据（续1） 3.2 产品结构 3.3 担保方的选择 3.5 工作流程安排 3.6 发行成本构成 3.7 发行成本预测（3年期） 特殊准入 对于不符合上述准入的各分行的优质客户，可以采用“一事一议”的方式准入。 分行优质客户应满足以下条件： （一）属于我行中型实体企业主办行客户 （二）与我行有超过3年以上的信贷合作关系 （三）所处细分行业的前五位 （四）经营情况良好，过去三年净利润平均值能够覆盖债务融资工具一年的利息 （五）具有较好的信息披露能力能够符合交易商协会的信息披露要求，且分行愿意承诺负责企业存续期的信息披露督导工作 禁止准入的企业 1、未进入钢铁协会最近年度排名前20名的钢铁企业 2、房地产企业以及最近一年房地产收入超过营业收入30%的企业； 3、对于中央有关各部委发文明确为产能过剩的行业，原则上只考虑行业龙头，其他企业一律不准入； 4、其他交易商协会禁止准入的企业。 （二）规模要求 注册规模不低于1亿 （三）客户背景要求 满足以下条件之一： 1、国有企业； 2、境内外上市民营公司或其拥有实际控制权的净资产不低于上市公司净资产50%的下属子公司； 3、境内外上市公司的控股民营母公司，且除上市公司外有明确的经营实体，并具有较强的信息披露能力； 4、净资产不低于12.5亿的民营非上市公司，且具有较强的信息披露能力能够满足交易商协会的信息披露要求 （四）评级要求 经交易商协会认可的评级机构对发行人进行的主体评级不低于A+，债项评级不低于A－1，可以信用发行短期融资券，主体评级在AA－以上的可以信用发行中期票据，对于资质确实较好但主体信用评级为A＋的也可以申请发行中期票据。 2010年我行信用类债务融资工具准入标准 对于主体信用评级低于A＋的发行人发行债务融资工具，必须采用担保方式发行。 （一）基本条件 发行人、担保方和其他相关各方均需符合以下基本条件： 1、在中华人民共和国境内依法设立的非金融企业法人； 2、具有较好的信息披露能力，能够满足交易商协会相关的信息披露要求； 3、流动性良好，具有较强的到期偿债能力； 4、募集的资金用于本企业生产经营，且募集资金用途不违反国家相关产业政策和法律规定； 5、近三年没有违法和重大违规行为； 6、近三年发行的债务融资工具没有延迟支付本息的情形，近三年在我行或其他金融机构没有延迟支付贷款本息的情形； 7、具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度； 8、符合我行度信用业务投向指导意见和准入标准。 2010年我行担保债务融资工具准入标准 （二）规模要求 无要求 （三）评级要求 发行人评级不低于A，通过信用增进后评级符合信用类债务融资工具准入标准。 2010年我行担保债务融资工具准入标准 （一）基本条件 1、企业为境内外上市公司或属于拟上市公司（券商已经开始对企业进行上市辅导、且已完成三年上市审计，并处于上市进程的后期）； 2、企业所属当地政府相关部门可以为企业开具中小企业定性证明文件； 3、企业所属行业应重点选择符合国家产业政策、发展前景乐观和资本市场热点关注的行业； 4、企业需具备健全且运行良好的组织机构； 5、企业的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策； 6、企业的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的目标客户股份不存在重大权属纠纷； 7、企业董事、监事和高