景区门票收入分成比例参考资料.doc

[原创]门票提价，景区受益 上市公司门票收入概况目前，旅游类上市公司中有7家可以归为景区类，其中，有2家经营人造景观：华侨城Ａ、大连圣亚；有5家依托自然/人文旅游景观：黄山旅游、张家界、峨眉山Ａ、桂林旅游、丽江旅游。表1 景区类上市公司主营业务一览表代码名称主要经营/依托景区主营业务收入来源000069华侨城Ａ深圳世界之窗、欢乐谷、锦绣中华；长沙世界之窗；湖北三峡坝区主题公园经营管理、旅行社及房地产、传媒600593大连圣亚大连圣亚海洋世界海洋人造景观经营管理600054黄山旅游安徽黄山客运索道、园林门票、酒店食宿及旅行社000430张 家 界张家界宝峰湖、湘西猛洞河、吉首德夯风景区景区经营管理、酒店及旅行社000888峨眉山Ａ四川峨眉山游山票、客运索道、宾馆、景区基础设施及旅行社000978桂林旅游桂林漓江、七星公园、象山景区、龙胜温泉、龙脊梯田、荔浦银子岩、丰鱼岩等游船客运、公路客运、景区经营管理及旅行社002033丽江旅游云南玉龙雪山、丽江古城客运索道、食宿接待、旅游服务配套设施资料来源：公司年报，中信证券研究部主题公园为投资者建成，其自然拥有对景区门票的收益权。但自然类和人文类旅游资源为国家所有，对于这类资源的上市或所有权与经营权分离问题，相关部门存在极大的争议。目前，旅游资源还不能进入上市公司资产。与此相对应的是门票收益归属。门票可以理解为旅游资源的使用费，既然资源不能上市，那门票也就不能直接进入上市公司收入。但门票是旅游景区最稳定、最重要的现金流，缺少这一块，景区类上市公司的价值就会大打折扣。在实际操作中，上市公司采取了变通措施，规避了政策上的限制。基本上有两种方式：委托代理和投资分成。前者代表企业为峨眉山和黄山旅游，后者为桂林旅游。峨眉山：1997年5月公司（筹）与峨眉山市峨眉山管理委员会签定《关于委托经营峨眉山风景区游山票事宜的协议》及其补充协议约定，自1997年10月9日起40年内，峨眉山管委会委托上市公司负责峨眉山风景区游山票的发售和款项收取等事项，双方就峨眉山景区游山票收入（指游山票销售所得款项包含以后涨价部分，扣除游山票本身制作、游山票房全部管理费用、游客人身保险费和峨眉山旅游风景资源保护基金等成本和营业税后的收入）各分配50%。由上市公司负责风景区的环境卫生维护，维护、维修风景区现有游览道路、桥梁、安全设施以及亭阁建筑、摩崖石刻等风景景观，以及峨眉山风景区的对外宣传和旅游促销工作等。黄山旅游：门票专营权为黄山风景区管委会所有，由管委会委托上市公司经营管理门票房，上市公司承担门票票房管理、景区环境卫生、景点及桥梁道路设施维护、宣传促销、新景点开发等；本公司每年按季度向管委会交纳门票专营权使用费和防火、防虫等其他费用，其数额大小等于每年门票收入的50%。从峨眉山和黄山旅游的方式中可以看出，风景区管理委员会委托上市公司管理和收取门票，按照50%的比例分配，实际上也可以理解成为支持公司上市，管理委员会为股份公司注入了门票收入这个现金流。在分享门票收入的同时，上市公司也承担了景区管理委员会的部分职能，例如景区保护、设施维护以及宣传促销等，将责任与收益对应起来。桂林旅游：2002年分别投资7000万元和3000万元与公司第一大股东桂林旅游发展总公司合作建设七星公园和象山景点项目，合作期限40年。合作期内，上市公司所获公园门票收入分成方式：七星公园??以购票入园实际游客数量7元/人次为标准计算；象山公园??购票入园实际游客数量3 元/人次为标准计算。如遇公园门票提价，相同比例增加门票分成收入。自2004 年4 月1日起，七星公园门票从20 元提至35 元，象山景点门票价格从15元提至25元，公司所获收入分成也分别相应提至12.25 元/人次和5 元/人次。门票提价存在现实基础2004年以来，景区提高门票价格成为旅游业界的热点话题。从厦门鼓浪屿实施票改到北京就六处世界遗产举行调价听证会，从张家界武陵源核心景区门票上浮到黄山、九寨沟和黄龙景区拟举行价格听证会，在全国消费物价指数回升的同时，景区门票价格也不甘寂寞，纷纷向上调整。关于景区门票价格的基准以及调整方式，社会公众和业界还存在相当的争议，赞成和反对者都有各自的理由和依据，但不管怎样，近年来景区门票价格总体上涨毕竟是事实。门票几乎是景区管理部门唯一的收入来源。在当前的体制下，景区的实际所有权和经营权在地方政府，景区建设和维护成本也基本上由景区管理部门来承担。随着我国居民收入水平的提高和消费结构的升级，旅游逐渐成为一种必需性消费。面对世界上规模最大的旅游消费群体，景区作为不可替代、不可再生的资源的稀缺性日益显现。由此也造成了在旅行社行业