【2017年整理】欧亚集团-狼来了.docVIP

欧亚集团，华为狼，鸿海虎？ 副标题-估值在于远见策略：看起来很美，泡沫居多；看起来很差，否极泰来； 2014-1-13 小股本，大品牌，欧亚集团，狼来了！我愿与狼共舞，就爱上了，你呢？ 本人持有欧亚集团股份，屁股决定视角，下文自有乐观和偏爱。呵呵。 这两年商业连锁在网购虎视眈眈下，除个别的如永辉超市，步步高外，集体寒冬了。很多股票最惨时跌于净现金以下，如我的友谊股份。可是，在网络如虎中，却意外发现一群狼，那就是欧亚集团。 股本:1.59亿，流通1.55亿 净资产：7.88 股价：19元 2010年最高价32元，最低17元； 2008-2013年利润：0.67-0.70-0.83-1.02-1.27-1.50平均年增长20% 2011-2013营业收入:63亿,77亿,100亿(估),年增长25%. 毛利率:2012年14.65%,2013年14.93% 持续增长，上市20年增长72倍，真的是如狼似虎。 目前估值水平：（不详述） 自有物业:按2015年200万平方米,毛估估150亿,减纯债20亿,得130亿;估值80元。 Pe估值：2013年，1.5元，25倍，37.5元； 管理层买入：最高29元。董事长持有172万股，全是二级市场买入。员工30万股以上。 安全边际：相比友谊股份（上海地价太贵了），估值顶多5折，似乎还是贵了。但友谊破产才有价值，友谊如果是烟帝，是黄金，那欧亚算是明珠，是下金蛋的鸡。 结论：价格公道，前景看好。高收益低风险。性质仍是逆向投资型，隐蔽资产型。 与狼共舞，欧亚集团定性分析： （1） 沙漠之花？为何在行业集体困境时，欧亚却风生水起。基因在哪？ （2） 华为狼，鸿海虎？没有不好的行业，只有不好的企业。沃尔玛打遍天下无敌手。华为好儿狼，人家光自愿累死的就好几个！鸿海富士康据说人家两个月的模具，人家最快3天就能搞定！欧亚集团，未来成长和不败基因是什么？ （4） 欧亚管理与人员：让我感动！ *********把企业当成自已的家：一个公司能不能持续发展，取决于这个公司是否有一支有素质的团队，取决于这个团队有没有凝聚力和创新力。人是最关键的因素，人的素质决定了这支队伍能不能成就百年基业。记者在采访中了解到，欧亚商都的很多员工经常毫无怨言地牺牲自己的休息时间，甚至十余年来没请过探亲假、没休过年假。这体现了商都人的价值观，以及多年来共同积淀下的精神内涵。欧亚商都副总经理王怀玉对记者说：“18年了，这里就是我的家！我对下属员工从来不要求加班，但他们总是自发放弃了休息时间。我也是一样，如果哪一天没有到单位看一圈心里就不踏实，形成习惯了。”（2011年：专访：长春欧亚集团董事长曹和平）；“欧亚的员工都像被一根绳拴着，无论走到哪里，一拉就回来了”欧亚的运营成本仅为1.9%，库存周转期仅31天，上市十三年企业资产由三千万元增长到14.9亿元，增长近五十倍……年均复合增长率达到20%，运营成本之低、周转效率之高都极为少见，没有欧亚集团员工“以企为家”的共同努力是不可想象的。（2006年欧亚内驱力：5000人的“家”） *****评：这就是欧亚的勇于奉献的狼性文化，本质原因在于员工持股，分享企业成长，增强凝聚力和工作积极性，更别说管理层了，业绩激励全部只用于增持股份，董事长尤甚。如同华为，只有同样是狼的同事才能最后留下来，于是乎，一群狼打天下，所向无敌。 核心竞争力：低成本，高效率，高质量，高战略，执行力强，全员用命。王府井+万达+华侨城综合体。 @@@@@@ 成本有多低：无法想像的低成本扩张，像极了中国式的沃尔玛，沃尔玛开店基 本都是要么效区，要么地下层！！成本低至无法想像（据说沃尔玛在哪开店，就先在哪大片地买房地产，吃干炸尽利益）。欧亚也一样，在动不动地王的这几年，欧亚自建商圈拿地很多成本仅200-300元！！2012年的吉林城市综合体也不过800元每平，还顺带在商圈附近盖房出售，吃干抹尽！！房价降一半，也是赚个满堂彩！你看看，2013年自有物业160万平米，2012-13年新购的50多万平的土地和物业，超过200万平的物业，成本几何？如果说银行便宜的话，地产就笑了，说地产便宜的话，欧亚就笑了。活生生的沃尔玛第二。。。说明什么，欧亚品牌效应多么强大，以品牌换资源，政府招商宠儿！！1、规模优势：在长春市已处垄断地位，门店覆盖了吉林省 8 个地级市中的 7 个；2、以品牌换资源，自建物业，涉足城市综合体，获取物业升值和商业经营双重收益；3、低成本下培育期短； @@@@@@@@@@效率有多高：省内门店基本在1年(或少于1年)结束培育期，并盈利，这效率笑傲所有商业连锁！ @@@@@@@@@@质量有多高（引导潮流有多强）：点石成金有多牛，公司在二线城市的拓展，并不一定要选择最繁华的商圈或者传统商圈开店，这是因为公司在历史上就有把非商