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单位边际贡献＝单价－单位变动成本＝P－Vc 边际贡献总额M＝销售收入－变动成本总额＝（P－Vc）×Q边际贡献率＝边际贡献/销售收入＝单位边际贡献/单价 变动成本率＝变动成本/销售收入＝单位变动成本/单价 边际贡献率＋变动成本率＝1息税前利润＝收入－变动成本－固定成本＝边际贡献－固定成本 EBIT＝（P－Vc）×Q－F盈亏临界点销售量＝F/（P－Vc） 盈亏临界点销售额＝F/边际贡献率 １、某企业生产甲产品，已知该产品的单价为20元，单位变动成本为8元，销售量为600件，固定成本总额为2800元，则盈亏临界点销售量、保本作业率、安全边际量、安全边际率、利润额分别为多少？２、某企业2013年销售产品5000件，每件单价30元，单位变动成本10元，固定成本总额2000元。公司负债10000元，年利率10%，每年还需支付优先股股利2000元，所得税税率20%。请计算2013年边际贡献、息税前利润总额，计算企业经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数债券估价的基本模型一般情况下，债券每期计算并支付利息、到期归还本金。按照这种模式，债券价值估算的基本模型是：V——债券价值；It——第t期的利息；M——到期的本金；R——贴现率，投资者要求的必要报酬率，一般采用当时的市场利率；n——债券到期前的年数。2．债券估价的扩展模型（1）典型债券估价模型典型债券通常是固定利率债券，每期计算并支付利息、到期归还本金，这种债券价值的计算公式为：３、某债券面值1000元，期限20年，每年支付一次利息，到期归还本金，以市场利率作为评估债券价值的贴现率，目前的市场利率10%，如果票面利率分别为8%、10%和12%，有：（2）一次还本付息且不计算复利的债券估价模型　４、假设丽青公司拟购买一份面值为100元，期限为5年，票面利率为6％，到期一次还本付息的债券，当前市场利率为8％，该债券发行价为80元，则该债券是否值得购买（3）零息债券的估价模型有些债券以贴现方式发行，到期按面值偿还，这种债券被称为“零息债券”，其估价模型为：例：假设丽青公司准备购买某债券，该债券面值为100元，10年期，以贴现方式发行，到期按面值偿还，当时市场利率为10％，其价值为：=38.55（元）即该种债券的价格必须低于38.55元才值得购买。　2.个别资本成本计算　（1）银行借款资本成本一般模式 折现模式 根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解折现率 　【例】某企业取得5年期长期借款200万元，年利率为10%，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率0.2%，企业所得税税率20%，要求计算该借款的资本成本率。?『正确答案』　【按照一般模式计算】 　 　５、甲公司长期借款的筹资净额为95万元，筹资费用为筹资总额的5%，年利率为4%，所得税税率为25%，假设用一般模式计算，则该长期借款的筹资成本为（　）。　A.3%　　B.3.16%　C.4%　　D.4.21% 　（2）公司债券资本成本 一般模式 【注】分子计算年利息要根据面值和票面利率计算，分母筹资总额是根据债券发行价格计算的。 折现模式 根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解折现率 　【例】某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限为5年、票面利率为7%的公司债券一批。每年付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率20%。要求计算该债券的资本成本率。?『正确答案』　【按照一般模式计算】 　　【按照折现模式计算】　1100×（1－3%）＝1000×7%×（1－20%）×（P/A，Kb，5）＋1000×（P/F，Kb，5）　按照插值法计算，得Kb＝4.09% 　（3）融资租赁资本成本　融资租赁各期的租金中，包含有本金每期的偿还和各期的手续费用（即租赁公司各期的利润），其资本成本的计算只能采用折现模式。　【例】租赁设备原值60万元，租期6年，租赁期满预计残值5万元，归租赁公司。每年年末支付租金131283元，要求计算融资租赁资本成本率。?『正确答案』　现金流入现值＝租赁设备原值＝600000元　现金流出现值＝各期租金现值＋残值现值　＝131283×（P/A，Kb，6）＋50000×（P/F，Kb，6）　600000＝131283×（P/A，Kb，6）＋50000×（P/F，Kb，6）　得：融资租赁资本成本Kb＝10% 【总结】融资租赁资本成本的计算　（1）残值归出租人　设备价值＝年租金×年金现值系数＋残值现值　（2）残值归承租人　设备价值＝年租金×年金现值系数　【提示】　当租金在年末支付时，年金现值系数为普通年金现值系数；当租金在年初支付时，年金现值系数为即付年金现值系数【普通年金现值系数×（1＋i）】。　（4）普通股资本成本　　　普通股资本成本率计算的两种方法： 　①股利增长模型法； 　②资本资产定价模型法　第一种方法——