外汇与汇率(综合).ppt

西北大学精品课程 第2章 汇率制度 第2章 汇率制度 本章阅读文献 汇率之谜 在美国和墨西哥边境住着一个村民。该村民拥有1美元现金。每天早晨他在美国境内的酒店里用10美分买一杯酒。喝完这杯酒他只剩下0.9美元。晚上他越过界，按l美元=3墨酉哥比索的汇率把0.9美元换成 0.9×3=2.7比索。然后他花0.3比索买一杯酒。第二天早晨他再到美国酒店按1美元＝2．4墨西哥比索的汇率，用所剩下的2．4比索换成l美元，然后重复前一天的行动。这样，在他只拥有1美元财产的情况他可以经久不息地每天享用两杯酒，且能保持1美元财产不变。那么，是谁为他支付每天的酒钱呢? 第1节 外汇与汇率 外汇作为国际支付手段大致经历了以下四个发展阶段 第一阶段，以金银为主要国际支付手段。 第二阶段，以英镑作为主要国际支付手段。 第三阶段，美元成为主要的国际支付手段。 第四阶段， 国际支付手段多元化。 1.2 汇率的标价方法 汇率是用一国货币表示的另一国货币的比率、比价或价格。 汇率的标价法是指以哪一国货币为标准，折算为多少数额的另一国货币。 1.2.1 汇率的标价法 1. 直接标价法（Direct Quotation） 是以一定单位的外国货币作为标准，折算为多少单位的本国货币的汇率表示方法。 例如：2004年2月20日人民币外汇牌价为 100USD ＝826.47～828.95 ￥ 100HK$ ＝106.31～106.63 ￥ 100 € ＝1052.34～1055.50 ￥ 100 ￡ ＝1567.36～1572.07 ￥ 中国： US$ 1 = RMB￥6.8478 Euro1 = RMB￥9.4762 HK： ￡1 = HK$12.73 基本（准）货币/常量 标价货币/变量 vehicle currency quoting currency 买入一定数额的外汇时，应付若干单位的本国货币，又称应付标价法（Giving Quotation）。  间接标价法（Indirect Quotation） 以一定单位本国货币为基准，将其折合成 一定数额的外国货币。 New York 100USD ＝669.47～671.95 ￥ 基本（准）货币/常量 ＝ 标价货币/变量 /应收标价法（Receiving Quotation） 例如：2004年2月21日纽约外汇市场汇率 1 USD＝109.07～109.15 J￥ 1 USD = 1.3335～1.3342 C$ 1 € ＝1.2538～1.2542 USD 3 美元标价法（U.S. Dollar Quotation System） 它是指以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。 例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的各种货币汇价为： USD1=CHF 5.5540 GBP1=USD 1.8332 USD1=CAD 1.1860 / 1.3 汇率分类 根据两种货币汇率中起中介作用的货币所处的位置，将套算汇率的计算方法分为三种。 设美元为中介货币，美元在两种货币的汇率中所处的位置有三种情况： (1)美元在两种货币的汇率中均为基础货币； （2）美元在两种货币的汇率中均为标价货币； (3)美元在一种货币的汇率中是基础货币，在另一种货币的汇率中是标价货币。 三种情况下交叉汇率的计算如下： ① 美元均为基础货币时,用交叉相除的计算方法 己知USD/SFR:1.6240—1.6248 USD/EUR:0.8110—0.8118 计算EUR/SFR的汇率 在美元均为基础货币时，套算汇率中，处于基础货币位置上的、原来给定的含有该基础货币的汇率为分母，原来 给定的含有标价货币的汇率为分子，交叉的是分母。 ②美元在两个货币汇率中均为标价货币，交叉汇率的计算方法仍为交叉相除 已知CAN/USD　0.8950－0.8953 　　GBP/USD　1.5870－1.5880 计算GBP/CAD的汇率。 这种情况下，套算汇率中，处于基础货币位置上的、原来给定的含有该基础货币的汇率为分子，原来给定的含有该标价货币的汇率为分母，交叉的仍然是分母。 ③美元在一