全国社会保障基金的投资管理与展望重点.ppt

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全国社会保障基金的投资管理与展望重点

全国社会保障基金的投资管理与展望 目 录 一、社会保障制度的基本概念 二、新XX国社会保障制度的历史 三、目前XX国社会保障的现实和前景 四、全国社保基金情况简介 五、全国社保基金的投资管理和风险防范 六、全国社保基金的发展方向 一、社会保障制度的基本概念 现收现付制 PAYG 积累制:完全积累v.部分积累(混合制) 贡献确定型(DC) v. 收益确定型 (DB) ——各国、地区情况简介 美国 欧洲几国 智利 新加坡 香港 二、新XX国社会保障制度的历史 二、新XX国社会保障制度的历史 二、新XX国社会保障制度的历史 二、新XX国社会保障制度的历史 二、新XX国社会保障制度的历史 二、新XX国社会保障制度的历史 ■1997年国务院26号文件《国务院关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》 问题 省级统筹的负激励 混账经营 生命预期(十年) 平均工资的计算 缴费基数的计算 二、新XX国社会保障制度的历史 二、新XX国社会保障制度的历史 二、新XX国社会保障制度的历史 三、目前XX国社会保障的现实和前景 三、目前XX国社会保障的现实和前景 三、目前XX国社会保障的现实和前景 三、目前XX国社会保障的现实和前景 三、目前XX国社会保障的现实和前景 三、目前XX国社会保障的现实和前景 三、目前XX国社会保障的现实和前景 四、全国社保基金情况简介 成立背景: 国企改革 97年机制不顺 人口老龄化 国家在2000年设立了全国社会保障基金,并组建了全国社会保障基金理事会来管理运作该笔资金。 四、全国社保基金情况简介 收入与支出 收入:中央财政拨款、国有股减持收入、彩票发行收入、经营收入 支出:根据社保基金的性质,有理由认为,在未来5-10年内,除非发生重大特殊情况,否则,社保基金不会发生支出,未来10-15年内不会动用社保基金的本金,但有可能会支出部分收益。 3. 定位:基于全国社保基金的资金收入、支出特征以及所承担的社会 职责,全国社保基金定位为国家(养老)储备基金。 四、全国社保基金情况简介 社保基金理事会组织架构:投资决策委员会、风险管理委员会和专家评审委员会在投资决策中发挥重要作用。 五、全国社保基金的投资管理和风险防范 (一)全国社会保障基金的投资管理 原则:“规范、稳健、专业化、市场化” 管理运营模式 五、全国社保基金的投资管理和风险防范 (一)全国社会保障基金的投资管理 资产配置 安全至上,注重长期收益的稳定增长 投资多元化、分散化 战略性资产配置与战术性资产配置相结合 直接投资 银行存款 国债一级市场承购 经批准的其他业务 五、全国社保基金的投资管理和风险防范 (一)全国社会保障基金的投资管理 委托投资 确立投资目标、设定投资基准(benchmark) 产品结构及管理人结构 选择投资管理人与托管人 选择原则:公开、公平、公正、高效 选择标准:管理人的能力、投资理念、特长 选择程序:专家委员会起主导作用 投资方针(Guideline)基础上的全权委托 实时监管、绩效评估 五、全国社保基金的投资管理和风险防范 (一)全国社会保障基金的投资管理 投资情况概览 资产规模:1489亿元(截至2004年9月30日) 2004年9月30日资产配置情况 股票 8.92% 固定收益(协议存款、债券)73.12% 现金等价物(一般存款、回购)11.14% 项目投资 6.82% 五、全国社保基金的投资管理和风险防范 (一)全国社会保障基金的投资管理 投资情况概览(续) 必威体育精装版进展 2003年6月,选定第一批6家基金管理公司负责管理包括股票、债券和回购在内的19个组合; 2004年10月,选定3家基金管理公司和1家证券公司作为第二批管理人,相关的资金委托工作正在进行中; 2004年2月,国务院批准社保基金开展海外投资业务,目前正在积极推动有关政府部门制订海外投资管理办法; 2004年6月,国务院批准参股交通银行,为社保基金第一笔股权投资业务; 2004年5月,国务院有关部门批准参股投资XX国-比利时直接股权投资基金。 五、全国社保基金的投资管理和风险防范 (二)全国社会保障基金的风险防范 基于社保基金的长期性质,确定总体风险政策:5年平均不亏损。 依据《暂行办法》和风险政策,设定各类资产的投资比例、委托投资的投资方针以及跟踪误差(tracking error)等风控指标的限制。 选择托管人保证基金安全。 五、全国社保基金的投资管理和风险防范 (二)全国社会保障基金的风险防范 4. 构建拥有多层次——风险管理委员会、法规监管部、各部门、各基层业务单位——的风险管理体系。 完善风险管理程序 风险识别、风险衡量以及风

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