第二章 商品期货市场的管理.ppt

第二章 商品期货市场的管理 第一节 商品期货市场的政府行政管理 第二节 商品期货市场的行业管理 第三节 商品期货交易所的组织与性质 第四节 商品期货交易所的制度和法规 第五节 期货公司 三个层次：政府行政管理、行业管理与交易所自律管理 第一节 商品期货市场的政府行政管理 1921 《期货交易法》 1922 《谷物期货交易法》 商品交易所委员会 1947 商品交易所管理局 1974 《商品期货交易法》 商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Committee, CFTC) 1978 期货交易法 第一节 商品期货市场的政府行政管理 美国商品期货交易委员会的管理职能： 1）对交易所业务活动的监督； 2）对市场参与者的监督； 3）仲裁与处罚； 4）对交易所及其会员日常交易活动的监督 第一节 商品期货市场的政府行政管理 美国国家商品交易法的主要内容： 经纪公司的期货专业者的资格基准、期货交易的风险揭示、最低资本金额、客户资金管理、客户订单的处理、报告书写基准、对交易所的监督、法律执行、惩罚程序等、法规的主要目的是保护客户利益，对经纪商的营业活动要严加管理。 CFTC将大部分期货业务管理和执行法规的职责委托给交易所 交易所必须是中立的、公正的、非营利性的服务机构。 第一节 商品期货市场的政府行政管理 国务院规定，对期货市场试点工作的知道、规划和协调、监管工作由国务院证券委员会（证券委）负责，具体工作由中国证券监督管理委员会（证监会）执行。 1999年6月2日 《期货交易管理暂行条例》。在此基础上，相继发布了《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货业从业人员资格管理办法》。 2007年，《期货交易管理条例. 第二节 商品期货市场的行业管理 1974年，美国全国期货协会，是全国期货行业和交易所共同资助、共同参与的自我管理性质的机构。1981年被正式批准注册。 主要职责： 1）实施有关条例，保护客户权益； 2）会员与经纪商的资格审查和甄别； 3）审计、监督会员、经纪商等期货专业人员的资本额、财务状况以及有关归责的执行情况； 4）为期货交易出现的纠纷提供一个统一的仲裁系统 5）宣传教育。 2000年12月29日，中国期货业协会批准成立，标志着我国期货市场三级监管体系的形成。 第三节 商品期货交易所的组织与性质 一、以股份有限公司制方式组建 它是由若干个法人单位出资以股份形式共同组建期货交易所，定期按股份取得投资回报，即分红。不能认定是非营利机构。 组织结构： 最高权力机构是董事会，聘任总经理或总裁； 董事会下设监事会或监督委员会。 总经理为开展工作，下设交易部、结算部、开发部、交割部、综合部等。 有潜在的内幕交易弊端 第三节 商品期货交易所的组织与性质 二、以会员制方式组建 是由商品的生产者、加工者、经销者、贸易机构以及经纪商作为会员，交纳会员资格费共同构建的，简称会员制。其性质是为期货合约的集中竞价交易提供场所、设施、服务并履行相关职责的非营利性的会员制法人。 我国证监会要求采取会员制 第三节 商品期货交易所的组织与性质 1.会员大会是期货交易所的权力机构； 2.理事会是会员大会的常设机构； 3.理事长行使职权 4.理事会设立专门委员会 5.总经理是交易所的法定代表人，行使下列职权 第四节 商品期货交易所的制度和法规 （1）本期货交易所的管理规定； （2）本期货交易所的组织章程； （3）本期货交易所的交易归责。 交易规则制定的指导性原则： 1.关于撮合成交制度； 2.关于客户交易编码制度； 3.关于套期保值头寸审批制度； 4.关于价格出现同方向连续涨跌停板（单边市）的风险控制制度； 第四节 商品期货交易所的制度和法规 5.关于投机头寸限仓制度； 6.关于大户报告制度； 7.关于紧急状态； 8.关于保证金制度； 9.关于结算制度； 10.关于交割制度； 11.关于期货价格的定义； 12.关于信息发布； 13.关于会员的违规处罚； 14.关于交易时间和交易指令 第五节 期货公司 1992 中国国际期货有限公司 期货公司的性质是专门接受非交易所会员的客户委托，代理他们进行期货交易，并收取佣金的中介公司。是营利性机构。 不应从事自营的期货交易业务 期货公司的基本职能