第十三章 货币、利率和投资.ppt

* 第十三章 货币、利率与投资 第一节 货币的基本知识 第二节 银行体系与货币供给 第三节 货币市场均衡 * 第一节 货币的基本知识 一、货币及其功能 什么是货币？不能仅从具体形态上理解货币，而要从功能上理解货币。 货币的功能 货币的功能 P213 * 历史上充当过货币的不同商品 斐济：鲸鱼的牙 法国：动物的皮革 Yap岛：石头 美洲殖民地：烟草、威士忌酒 宋朝：交子（世界上最早的纸币） 中国明清：银子、标准化的银锭、银元 现代货币：纸币、支票、银行卡、信用卡 * 二、流动性与货币分类P214 由于很多资产都不同程度具有交换媒介的功能，因而它们具有不同程度的货币属性。需要在流动性概念基础上，对货币资产从程度上做进一步界定。 把一种资产变成普遍接受的支付手段（如现金货币）称为变现，流动性指一种资产转变为社会普遍接受的交换媒介形态的难易程度。容易变现的资产称作流动性高，难以变现的资产则是流动性低。:::::::::转下页 * 二、流动性与货币分类 P214 M0=通货＝纸币＋硬币 流通中的货币 M1=M0+活期存款 狭义货币 M2=M1+定期存款 广义货币 M3＝M2＋各种有价证券 更广义货币 说明： M1、M2、M3是依据不同金融资产流动性特点对货币存量提出的范围界定指标。上面提到，货币本质特征是交换媒介和支付手段，由于不同金融资产可以互相转换，因而具有不同程度流动性即潜在货币功能。为了更好地观察经济内部货币总量，经济比较发达国家首先采用把货币划分为不同种类或层次的做法，并且用同一符号M（英文货币money第一个字母）加上数字下标，来表示不同外延范围的货币存量。 * 中国的货币分类 M0=通货＝纸币＋硬币 流通中的现金 M1=M0+企业活期存款＋机关团体部队存款＋农村存款＋个人持有的信用卡类存款 狭义货币 M2=M1+城乡居民储蓄存款＋企业存款中具有定期性质的存款＋信托类存款＋其他存款 广义货币 M3＝M2＋金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单 更广义货币 中国人民银行1994年颁布并按期统计，M3指标是考虑到未来金融创新而增设的。 * 第二节 银行体系与货币供给 金融体系 商业银行 中央银行 负债业务 资产业务 中间业务 发行的银行 银行的银行 国家的银行 为商业银行提供贷款、准备金保管、全国结算业务 代理国库、提供政府所需资金、国际金融业务、执行货币政策、监督管理全国金融市场活动 政策性银行 中国农业发展银行 中国进出口银行 国家开发银行 请问我四大国有商业银行是哪四家？ 为了贯彻国家政策而设立的金融机构，为相关行业提供资金支持。不追求利润最大化。 * 　投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 在中国，投资银行的主要代表有中国国际金融有限公司、中信证券、投资银行在线等。 在美国，投资银行往往有两个来源：一是由综合性银行分拆而来，典型的例子如摩根士丹利；二是由证券经纪人发展而来，典型的例子如美林证券。 * * * 二、 存款创造与货币供给P214 1、存款创造 银行创造货币，实质上是指储户每在银行增加一单位的存款，银行就可以创造出数倍的再生存款。这取决于两个条件：部分准备金制度与部分现金提取。 准备金是银行为应付日常储户提取现金所保留的最低数额的货币。准备金不可能是存款的全部，否则，银行将无利可图，成了单纯的存放现金的保管机构，这样银行必定要收取保管费，而不是向储户付利息。银行总存款中准备金持有的比例为准备金率（reserve ratio）。正常情况下银行的全部存款只有部分储户部分或全部提取，这是准备金少于全部存款的基础，也是银行货币创造的前提条件。 * 二、 存款创造与货币供给 法定存款准备金率： 中央银行规定一个最低的准备金率，各商业银行为支票存款留存的准备金数量不得低于这个要求。 超额准备金： 商业银行在法定准备金之外，还留存一部分存款不去放贷。 * 二、 存款创造与货币供给 大众 存款100万 A银行 资金100万 保留20万 贷款80万 X企业 80万存入有业务往来的B银行 贷款64万 Y企业 64万存入有业务往来的C银行 C银行 银行 存款 存款准备金20％ 贷款金额 A银行 100万 20万 80万 B银行 80万 16万 64万 C银行 64万 12.8万 51.2万 总计 244万 48.8万 195.2万 * 二、 存款创造与货币供给P215-216 现假设准备金率为25%，银行的原始存款为100元。 银行 存款者 借款者 新存款 新贷款 新准备金 货币增加量 累积的货币增加量 A a a’ 100 75 25 0 0 B b b’ 75 56.25 18.75 7