第三章 财务分析预案.ppt

第三章 财务分析 第三章 财务分析 第三章 财务分析 本 章 内 容 学 习 目 标 了解评价企业财务状况及经营业绩的意义； 理解几种基本的财务分析方法； 掌握偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析的指标体系； 掌握企业综合财务分析的杜邦分析系统。 第一节 财务分析概述 一、财务分析的作用 二、财务分析的目的 三、财务分析的内容 四、财务分析方法 五、财务分析的局限性 一、财务分析的作用 是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。 1、可以评价企业一定时期的财务状况，提示企业生产活动中存在的问题，为企业生产经营管理决策提供依据－内部决策； 2、可以为信息使用者提供企业财务信息－外部决策； 3、可以检查各部门工作完成情况和工作业绩。 二、财务分析的目的 （一）评价企业的偿债能力 （二）评价企业的资产管理水平 （三）评价企业的资产管理水平 （四）评价企业的发展趋势 三、财务分析的内容 四、财务分析方法 （一）比较分析法： 是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾（即和谁比?比什么?）　　 按比较内容分:　 （1）比较会计要素总量　　 （2）比较结构百分比 （3）比较财务比率　　 按比较对象分:　 （1）本企业历史水平（趋势分析）　　 （2）同类企业水平（横向比较）　　 （3）计划预算（预算差异分析） （二）因素分析法： 是依据财务指标与其驱动因素的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。（即影响因素主要有哪些?影响程度多大?）　　 比较分析法的功能主要是“发现差距”；差距形成的原因是什么？则要通过因素分析法来解决。　　 （1）连环替代法 （2）差额分析法　　 五、财务分析的局限性 （一）财务报表本身的局限性 （二）财务报表的可靠性问题 （三）比较基础问题 第二节　企业偿债能力分析 一、短期偿债能力分析 企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金比率。 （一）流动比率 1、计算：流动比率=流动资产/流动负债 2、分析： 通常最低为2；同行比较；此比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。 3、影响因素： 营业周期、应收账款、存货周转速度。 （二 ）速动比率 1、计算：速动比率＝速动资产/流动负债 　　　　 ＝（流动资产－存货）/流动负债 2、分析：通常合适值为1；同行比较； 3、 影响的因素：应收帐款的变现能力。 【例】已知某企业存货为18万元，流动负债为20万元，速动比率为1.5，假设该企业的流动资产由速动资产和存货构成，要求：计算该企业的流动比率。 答案：速动资产=20*1.5=30万元 　　 流动资产=30+18=48万元 　　 流动比率=48/20=2.4 （三）现金比率 1、计算： 现金比率＝（现金＋现金等价物）/流动负债 2、分析：此比率越高，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务是有保障的。 【注意】这里的现金不是通常意义上的现金，而是指现金资产。包括“货币资金”和“交易性金融资产”。 【小结】从流动比率、速动比率到现金比率，分子包括的内容越来越少。一般情况下，流动比率速动比率现金比率。 （四）现金流量比率 1、计算： 现金流量比率＝经营活动现金净流量/流动负债 2、分析：由于经营活动现金净流量与流动负债会计期间不同，因此使用这一财务比率时，需考虑未来一个会计年度影响经营现金流量变动的因素。 【例多项选择题】流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（　）。 　　A.流动比率提高　 B.流动比率降低 　 C.流动比率不变　 D.速动比率降低 【答案】BD （五）到期债务本息偿付比率 1、计算： 到期债务本息偿付比率 ＝经营活动现金净流量/（本期到期债务本息） 2、分析：此比率越高，说明企业偿债能力越强。 二、长期偿债能力分析 （一）资产负债率（负债比率） 1、计算： 资产负债率=负债总额/资产总额 2、分析： 债权人—越低越好 经营者—适度负债 股东—资本利润率大于负债利率， 增多负债；资本利润率小于负债利率，减少负债。 （二）股东权益比率与权益乘数 1、股东权益比率 （1）计算： 股东权益比率＝股东权益总额/总资产 （2）分析： 股东权益比率越大，偿还长期债务能力越强。 【注意】资产负债率＋股东权益比率＝1， 2、权益乘数 （1）计算： 权益乘数＝1/股东权益比率 　　　　 ＝资产总额/股东权益总额 （2）分析： 该比率用来衡量公司的财务风险，权益乘数越大，表明股东投入的资本在资产总额中所占的比重越小，公司的财