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企业财务报表分析预警 ??? 企业的各项财务管理活动，经过会计的确认、计量记录、归类汇总，最终形成了财务报表，财务报表是对过去财务管理活动结果的综合反映。企业财务报表主要有资产负债表、利润表、现金流量表和其他辅助报表。 财务报表分析是以财务报表为依据，将大量的报表数据经过处理和加工，使其转换为决策有用的信息和数据。企业财务报表虽然具有一定的滞后性，但通过分析，可以系统评价企业过去财务管理整体效果和变动趋势，通过预警可以帮助企业把握财务管理发展方向。一般情况下，财务分析预警并不能提供最终的对策和方法。财务报表分析预警后，企业应当结合财务环境、行业因素和本企业其他相关财务管理活动信息，经过调查研究，分析原因，提出对策。 一、 资产结构、负债结构分析预警 （一）资产结构主要预警指标和合理波动区间确定 表1-1????????? 企业资产结构预警指标一览表 预警指标 标准和合理区间 备注 流动资产与总资产比率 利用结构分析法、趋势法、比较分析法等确定 ? 存货占流动资产比率 同上 ? 应收账款占流动资产比率 根据销售政策、行业特点，采用趋势分析、结构分析法 ? 固定资产与总资产比率 根据行业特点和固定资产管理要求 ? 对外投资与权益比率 结合投资管理，根据企业发展战略确定 低于50% 长期适合比率 固定资产÷（自有资本+固定负债） 小于1 （二）负债筹资结构主要预警指标和合理波动区间确定 表1-2????????????? 企业负债结构预警指标一览表 预警指标 合理波动区间 短期负债与总负债比率 根据企业经营特点和发展阶段，按照趋势分析、对比分析等 应付帐款周转率 销售收入/应付帐款，比较分析、趋势分析等 临时负债与总负债比率 对负债进行再分类，按照趋势分析和筹资政策、资金成本确定 单笔（家）负债与总负债比率 应分散风险，合理分配借款笔数和到期时间 银行借款占总负债比率 不宜过高 内部职工借款逾期率 逾期意味着风险 二、 偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力预警 （一）偿债能力分析预警 表1-3?????????? 企业偿债能力预警指标一览表 预警指标 合理区间 流动比率 一般为2 ，根据企业特点，采用趋势分析法 速动比率 一般为1 根据企业特点，结合资产结构，采用趋势分析法 临时资产/临时负债 一般为1 对资产、负债进行再分类 N1、N2、N3与流动负债比率 根据企业特点，采取经验取值法、专家调查法等确定 资产负债率 根据行业特点，采用比较分析法、趋势分析法、专家调查法等确定区间 已获利息倍数 EBIT/I 比较分析法、趋势分析法，以最近几年的最低指标为依据确定，接近1或小于1预警 财务杠杆DFL EBIT/(EBIT-I) 根据趋势分析，结合资本成本和经营情况 长期债务与营运资金比率 一般应小于1 信誉评级下降 发生时预警 （二）营运能力分析预警 表1-4????????? 企业营运能力预警指标一览表 预警指标 合理区间 原材料周转率变化 趋势分析法，提高生产效率和降低存货 在产品周转率变化 同上 存货周转率变化 同上 应收帐款周转率变化 结合销售政策和信用政策 其他指标包括：流动资产周转率、营运资金周转率、总资产周转率、固定资产周转率等。当上述指标发生大幅度变化时，应当预警。 （三）盈利能力分析预警 1、正向预警指标 正向预警指标为指标越大越有利，指标主要有：销售毛利率、资产净利率、净资产收益率等。一般该类指标应根据企业历史情况、行业资料确定，该类指标大幅度下降或接近0时应当预警。 2、负向指标 负向指标为越小越好，主要有销售成本率、销售管理费用率、销售财务费用率、销售费用与收入比率、销售税金比率等。当该类指标大幅度提高、达到或接近企业最大承受能力时，应当预警。 （四）发展能力分析预警 表1-5?? ???????企业发展能力预警指标一览表 预警指标 合理波动区间 销售收入增长率 根据趋势分析，低于正常增长率或超常增长 固定资产增长率 应与销售增长、生产能力增长匹配 固定资产增长与销售收入增长比率 应小于1，基本平稳 利润增长/收入增长 应大于1，基本平稳 利润增长/资产增长 同上 净资产增长率 大幅度下降 非商业信用负债增长率 大幅度增长，或大幅度超出资产增长率 实际增长率/可持续增长率 1左右，相差悬殊预警 三、 现金流量分析预警 （一）现金流量结构预警 ●经营活动现金流入比重：可采用历史比较、同业比较确定合理区间。 ●经营活动现金流入流出比：一般大于1 （二）现金流量流动性预警 ●现金流量适当率：营业现金流量/（资本投资+存货增加+股利+债务偿还），反映营业现金流量满足