新三板挂牌企业涉及关联资金全程指引..docx

新三板挂牌企业涉及关联资金全程指引企业只要运营，就需要有一定的运营资金，说白了就需要与钱打交道，那么企业上市或挂牌过程中遇到的资金问题还是很普遍的，当然也有着特定的背景和因素。尤其是拟挂牌新三板的中小微企业，较之IPO的大型企业，在融资渠道方面会更加受到限制甚至是歧视，那么企业因为融资问题而引起的资金问题就更加普遍。拟挂牌新三板的中小微企业的资金问题，总结起来主要有以下方面：①员工借款或者内部集资问题，如果企业外部融资不方便有可能通过内部融资的方式解决暂时资金问题，不论是股权融资还是债权融资。②非金融企业借款，比较常见的就是企业之间的借贷。③票据融资，这也是在实践中比较常见的一种资金问题，就是企业通过关联方虚构交易开具承兑汇票通过贴现获取资金。④股东或关联方借款，也就是企业向股东借款，这也是企业在发展起步阶段公司治理理念不完善的情况，股东和法人财产权没有明确区分的最明显的标志。当然，上述提到的情形都是企业为了融资而采取的一些非常规的手段，实践中还有一种比较重要的资金问题，那就是股东的资金占用问题，这也是法人财产权不独立的严重损害。不论是上市还是挂牌，资金占用问题都是需要清理完善并制定内部控制制度防止以后再次发生。并且，如果金额较大，资金占用的时间较长，还需要向企业缴纳资金占用费。这也很好地解释了企业挂牌或者上市前进行规范处理一个基本的原则：不论怎样，不得让企业吃亏。一、这些资金问题，总结起来可能主要有以下这些方面：1、员工借款或者内部集资问题。如果企业外部融资不方便有可能通过内部融资的方式解决暂时资金问题，不论是股权融资还是债权融资。2、非金融企业借款，比较常见的就是企业之间的借贷。3、票据融资，这也是在实践中比较常见的一种资金问题，就是企业通过关联方虚构交易开具承兑汇票通过贴现获取资金。4、股东或关联方借款，也就是企业向股东借款，这也是企业在发展起步阶段公司治理理念不完善的情况，股东和法人财产权没有明确区分的最明显的标志。5、股东的资金占用问题。上述问题中，在企业新三板挂牌过程中，股东的资金占用问题是非常重要的问题，这也是法人财产权不独立的严重损害。不论是上市还是挂牌，资金占用问题都是需要清理完善并制定内部控制制度防止以后发生的。并且，如果金额较大，资金占用的时间较长，还需要向企业缴纳资金占用费。这也很好地解释了企业挂牌或者上市前进行规范处理一个基本的原则：不论怎样，不得让企业吃亏。二、新三板已挂牌企业中关于关联资金的案例分析案例一：华宿电气（430259）1、问题：控股股东、实际控制人占用资金2、解决方案：挂牌前归还借款，未要求收取资金占用费。公司控股股东、实际控制人余龙山，截至2012 年12 月31 日，向公司的借款总额为985,821.68 元。截至本公开转让说明书签署日，余龙山已经全部偿还以上欠款。公司控股股东、实际控制人余龙山控制的上海研科，截至2012 年12 月31日，公司其他应收上海研科款余额为499,877.83 元，截至本公开转让说明书签署日，上海研科已经全部偿还以上欠款。公司控股股东、实际控制人余龙山控制的上海攻之成，截至2012 年12 月31日，公司的其他应收上海攻之成款项余额为453,079.80 元。截至本公开转让说明书签署日，已经全部偿还以上欠款。公司控股股东、实际控制人余龙山控制的上海之立，截至2012 年12 月31日，公司应收上海之立款项余额分别为450,174.10 元。截至本公开转让说明书签署日，已经全部偿还以上欠款。此外，公司在关联交易部分将以上事项作为关联交易进行披露，详细披露关联交易情况，关联交易的决策程序，合法性和公允性，对财务状况和经营成果的影响；未减少关联交易的安排。案例二：奥凯立（430226）1、问题：向员工及股东借款2006年至2011 年期间，由于业务扩张，卫辉化工存在流动资金不足问题，除向金融机构贷款外，难以融到更多资金，经管理层协商，特向其员工和股东借款。卫辉化工员工和股东采取自愿的方式，根据家庭实际情况，借款金额不限，帮助企业渡过难关。向员工借款的利率参照央行规定的金融机构同期存款利率，向股东借款系无偿借款，未约定借款利率。2、解决方案：（1）未构成重大违法违规的原因：“未向社会公开宣传，仅针对其员工和股东进行借款，所筹措的款项仅用于企业的日常经营，不作他用，该借款行为不属于非法吸收或者变相吸收公众存款，未构成重大违法违规”；（2）归还借款；截至2011 年12 月31 日，卫辉化工已归还全部员工借款。截至2012 年6 月30 日，卫辉化工已归还全部股东借款；（3）作“子公司治理不规范”的风险提示。3、依据：根据最高人民法院2010年12 月13 日发布的《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》，卫辉化工向员工和股东借款，未向社