第五章资本资产定价模型复习题万里投资学田剑英..docVIP

第五章 资本资产定价模型复习题案 一）单项选择题 1．假设无风险利率为6%，最优风险资产组合的期望收益率为14%，标准差为22%，资本市场线的斜率是（ ）A．0.64 B．0.14 C．0.08 D．0.33 E．0.362．资本资产定价模型中，风险的测度是通过（ ）进行的A．个别风险 B．β C．收益的标准差D．收益的方差 E．以上各项均不正确3．市场资产组合的β值为（ ）A．0 B．1 C．-1 D．0.5 E．以上各项均不正确 4．对市场资产组合，哪种说法不正确？（ ）A．它包括所有证券 B．它在有效边界上C．市场资产组合中所有证券所占比重与他们的市值成正比D．它是资本市场线和无差异曲线的切点 5．关于资本市场线，哪种说法不正确？（ ）A．资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线C．资本市场线也叫做证券市场线D．以上各项均不正确6．证券Ｘ期望收益率为0.11，β值为1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券（ ）A．被低估 B．被高估 C．定价公平D．无法判断 E．以上各项均不正确7．无风险收益率为0.07，市场期望收益率为0.15，证券Ｘ期望收益率为0.12，β值为1.3。那麽你应该（ ）A．买入Ｘ，因为它被高估了 B．卖出Ｘ，因为它被高估了C．卖出Ｘ，因为它被低估了 D．买入Ｘ，因为它被低估了E．以上各项均不正确，因为它的定价公平8．ＡＰＴ是１９７６年由（ ）提出的。A．林特纳 B．莫迪格利安尼和米勒 C．罗斯D．夏普 E．以上各项均不正确9．利用证券定价错误获得无风险收益称作（ ）A．套利 B．资本资产定价 C．因素 D．基本分析10．下面哪个因素不属于系统风险（ ）A．经济周期 B．利率 C．人事变动D．通货膨胀率 E．汇率 1．假设证券市场上的借贷利率相同，那么有效组合具有的特性包括：（ ）A．具有相同期望收益率水平的组合中，有效组合的风险水平最低B．在有相同风险水平的组合中，有效组合的期望收益率水平最高C．有效组合的非系统风险为零D．除无风险证券外，有效组合与市场组合之间呈完全正相关关系E．有效组合的α系数大于零2．反映证券组合期望收益水平和风险水平之间均衡关系的模型包括：（ ）A．证券市场线方程 B．证券特征线方程C．资本市场线方程 D．套利定价方程 E．因素模型3．下列结论正确的有：（ ）A．同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交B．特征线模型是均衡模型C．由于不同投资者偏好态度的具体差异，他们会选择有效边界上不同的组合D．因素模型是均衡模型E．APT模型是均衡模型4．证券市场线与资本市场线在市场均衡时：（ ）A．基本一致，但有所区别 B．二者完全一致C．资本市场线有效组合落在线上，非有效组合落在线下D．证券市场线有效组合落在线上，非有效组合落在线下E．证券市场线反映整个市场系统性风险5．套利定价理论的假设有（ ）A．资本市场处于竞争均衡状态 B．投资者喜爱更多财富C．资产收益可用资本资产定价模型表示D．投资者对于各种资产的收益率、标准差、协方差具有齐性预期E．其它条件相同时投资者选择具有较高预期收益的证券6．资本资产定价模型的假设条件包括（ ）A．资本市场没有摩擦 B．不允许卖空C．投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期D．投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合 1．叙述CAPM的假设。 资本资产定价模型的假设是? ①投资者通过投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价这些投资组合。 ②投资者永不满足，在面临其他条件相同的两种选择时，他们会选择有较高预期收益率的那种；③投资者厌恶风险，其他条件相同时，他们将选择有较小标准差的那一种。 ④每种资产都是无限可分的。 ⑤投资者可按相同的无风险利率借入或贷出资金。 ⑥所有投资者的投资期限均相同。⑦税收和交易费用忽略不计。 ⑧对于所有投资者来说，无风险利率相同的。⑨信息都是免费，并且是立即可得的。 10、投资者对于各种资产的收益率、标准差、协方差等具有相同的预期。如果每个投资者都以相同的方式投资，在这个市场中的所有投资者的集体行为下，每个证券的风险和收益最终可以达到均衡。2．叙述分离定理的主要含义。 3．资本市场线和证券市场线有何区别?/font?br （四）论述题 1．套利证券组合的三个条件是什么？ 2．论述套利定价理论和资本资产定价模型的一致性 （五）计算题 1．市场证券组合的预期回报为12％，标准差为20％，无风险预期利率为8％。求CML方程并用图形表示。现有三种证券组合的标准差分别为14％、2