(置信电气股份有限公司财务状况质量的综合分析.doc

置信电气股份有限公司财务状况质量的综合分析 摘要:本文通过对置信电气股份有限公司的财务数据进行综合分析,方法包括:财务效率分析,杜邦综合分析,旨在准确把握和评价其财务状况及盈利能力分析,指出其在行业内的竞争能力以及其现在还潜在和未来可能出现的问题.用财务数据来了解企业自身的状况,为其今后的发展出谋划策.本文的主要结论:置信电气的资产质量较好,盈利能力非常强,公司处于高速的成长阶段,在行业中处于龙头水平,有技术垄断行业的倾向.其存在的问题:长期偿债能力较弱,资产负债率相对较高,以及通过杜邦分析,发现公司07年应收帐款大幅增加76%,值得公司注意.相应措施: 加强应收账款的回笼力度,减少公司的财务杠杆利用,利用营业利润适度降低资产负债率,减少财务风险.改进流动资产管理以及经营管理水平,立足长远,克服短期行为,加快营业周期. 关键词:置信电气股份有限公司;财务效率分析;杜邦财务分析 上海置信(集团)有限公司前身是上海置信实业有限公司，成立于1995年10月，初建时以房地产开发经营、房屋租赁、机械化施工等业务为主经过多年的迅猛发展，目前置信(集团)有限公司已发展成为拥有非晶合金变压器制造、电气安装、电气器材、投资管理、房地产开发经营、物业管理等多个全资或控股子公司的多元化、综合型的民营企业集团，被评为上海市民营科技百强企业。至2008年底，置信（集团）有限公司总资产已超过22 亿元，累计上缴税收超过5亿元。2008年的销售额近20亿元。?置信（集团）有限公司1906年与美国GE公司、霍尼韦尔公司签定了引进技术协议后，2000年，置信（集团）有限公司顺利完成了置信电气工业有限公司的产权结构调整，引进上海电力实业总公司、上海国有资产经营公司和上海石化企业发展有限公司等国有企业作为公司股东，并在此基础上将置信电气工业有限公司改制成为上海置信电气股份有限公司，使置信电气的股本结构多元化、经营管理规范化、投资决策科学化。2003年9月经中国证监会批准，上海置信电气股份有限公司在上海证券交易所A股成功上市，股票代码为600517，发行时总股本为7983万股，流通股本2500万股。置信电气股份有限公司2004年度实施了10转增10增股方案、2005年度实施了10转增2.5增股方案、2006年完成了股权分置改革，2007年9月，经中国证监会批准，公司公开增发了666万股A股，2008年度实施10送5转增5的增股方案。目前，置信电气股份有限公司总股本为41,247万股。置信电气股份有限公司的主营业务是非晶合金变压器的研发、制造和销售。非晶合金变压器是用非晶合金材料代替传统的硅钢片构成变压器的铁芯。由于非晶合金的材料结构具有特殊的磁性能，易于以极少的能耗磁化和消磁，使非晶合金变压器的空载损耗大大降低，相比传统的硅钢变压器，空载损耗要减少80%以上，通过持续降低变压器的空载损耗，可节约大量的电能。大量推广应用非晶合金变压器将节省发电容量，减少燃料消耗，减少对大气的污染。非晶合金变压器的推广应用符合国家产业政策和节能减排的要求。置信电气股份有限公司引进美国通用电气公司（GE）的设计原理，自主开发生产具有国际先进水平的非晶合金配电变压器和非晶合金组合式变压器。置信电气股份有限公司是目前国内生产规模最大、技术水平最先进、产品规格和系列最丰富的非晶合金变压器生产企业，是国内唯一专业化从事非晶合金变压器及相关产品的开发、生产及销售的龙头企业。置信电气的非晶合金变压器专利项目产品已覆盖2个大类、5个品种、18个体系、163个规格，产品被广泛应用于城市、农村电网改造以及国家重点项目等领域。置信电气的非晶合金变压器在国内市场的占有率超过80%。置信电气股份有限公司已经在江苏、山东、福建、山西、上海等地都建立了与当地电力部门合资的控股企业，为当地电力部门生产非晶合金变压器。公司产以其高效节能、美观环保的卓越特性，赢得了广大用户的一致推崇和广泛好评。、 2007年末 2006年末 2005年末 2004年末 总资产报酬率（%） 17.63 11.39 6.67 5.82 资产净利率（%） 13.93 9.69 6.08 4.36 净资产收益率（%） 23.82 23.49 6.17 6.1 营业收入毛利率（%） 22.15 24.73 30.37 33.92 营业收入利润率（%） 22.17 24.7 30.35 33.7 营业收入净利率（%） 14.07 9.13 5.11 8.15 单位（亿） 2007年末 2006年末 2005年末 2004年末 ?主营收入 12.58 7.45 3.13 1.84 ??主营利润 2.79 1.84 0.95 0.62