1.能繁母猪存栏量依旧维持高位，后期供应充裕，猪价承压。1-4月份.docVIP

2014年生猪行情预测报告 据前瞻数据中心监测：2012年10月全国能繁母猪存栏量环比增加0.3%，同比增加4.2%。约为5078万头。2012年1-10月份能繁母猪存栏量占生猪存栏量的比例均在10.7%左右，1-10月能繁母猪存栏量为49749万头能繁母猪存栏量依旧维持高位，后期供应充裕，猪价承压。1-4 月份， 受生猪、仔猪价格持续下滑的影响，能繁母猪存栏量高位有所回落，累计环比下降1.1%；5 月份，在猪价企稳回升的背景下，能繁母猪存栏量停止下滑，但依旧维持在50 万头左右，处于历史上较高水平。能繁母猪存栏量是影响生猪供给的关键变量，其存栏量高企，说明后期生猪供应充裕，仍需时间消化其存栏量， 2010-2013年能繁母猪存栏量分析 2010年1-8月份能繁母猪存栏量下滑，9月份有所上扬，10-11月份下滑，12月份上扬。2月份能繁母猪存栏量为4890万头，为全年最高值，8月份能繁母猪量为4580万头，为全年最低值。 2011年1-4月份下滑，5-12月份上扬，其中12月份能繁母猪存栏量为全年最高点，达到4928万头，4月份能繁母猪量为4695万头，为全年最低。 2012年1-8月份能繁母猪存栏较为平稳，9月份出现上扬，10-12月份能繁母猪存栏量归于平稳。其中10月份能繁母猪存栏量为全年最高点，达到5078万头，7月份能繁母猪量为4939万头，为全年最低值。 2013年1-5月能繁母猪变化相对明显，下滑速度较快上半年，受黄浦江漂浮死猪所累以及春节过后，终端消费明显减弱，生猪价格持续低迷，饲料成本相对居高，导致养殖户一直处于亏损状态，部分养殖户不堪重负，纷纷淘汰母猪。目前行业内尚未出现大规模淘汰母猪的现象，未来2月不会出现猪肉供给不足的现象。母猪存栏去化速度低于预期，意味着本轮周期见底时间或后延。随着气温的上升，接下来的7、8月份是肉类食品消费的传统淡季，在需求面上显然没有支撑。 2010年1-5月份全国生猪存栏下滑，6-9月份上扬，10-12月份相对稳定。全年存栏量最高值出现在1月份，达到45500万头，最低值出现在5月份为43370万头。 2011年生猪存栏量除2、12月份出现下滑外，其余各月均有所上扬。全年存栏量最高值出现在11月份，达到47625万头，最低值出现在2月份为44410万头。 2012年1月份全国生猪存栏为46467万头，2月份生猪存栏略低于1月份，3-7月份全国生猪存栏总体上呈现平稳，从8-10月份上扬，11-12月份出现下滑。其中10月份生猪存栏量达到全年最高点，为47282万头，2月份为全年存栏最低点为45846万头。 2013年1—7月生猪存栏呈现先减少后增加的态势。1月份全国生猪存栏为46462万头，2月份生猪存栏略低于1月份，也成为2013年1—7月份全国生猪存栏的最低点，3—7月份全国生猪存栏总体上呈现平稳态势，7月份达到1—7月份最高点46878万头。 2011-2013猪肉进口情况分析 进口猪肉对国内市场的冲击：双汇国际收购全球最大食品公司史密斯菲尔德公司这一场举世瞩目，历时四个月的收购案，与美国当地时间9月26日上午10时并购交易正式完成 一进口猪肉成本低，国内猪肉价格居高不下。海关数据显示，2012年我国猪肉进口量为50.7万吨，金额为95.28千万美元，核算进口成本为1.878美元/公斤；2013年1-9月份猪肉进口量为43.04万吨，金额为81.04万吨，根据理想增长测算（2012年10-12月进口成本为1.875美元/公斤）2013年进口成本为1.883美元/公斤，进口猪肉成本仅较2012年增长0.005美元/千克。然同样利用理想增长法核算（用生猪价格计算）我国原料成本发现，2013年成本较2012年大幅增长29.5%，进口猪肉的优势显现； 二猪肉进口结构改变。众所周知，2013年之前我国自国外进口的冻猪肉中2/3为猪副产品，实际猪肉量少之又少；而进入2013年，进口猪肉中六分体及精瘦肉的比例有所增加，在成本偏低的刺激下，食品企业自国外进口猪肉的积极性提高； 三2013年8月商务部调整了《2013年自动进口许可管理货物目录》，决定自9月1日起取消130项货物自动进口许可管理。此次取消自动进口许可管理的货物涵盖猪肉（包括副产品）、牛肉、羊肉、鸡肉及钢材、废钢、废铝、废纸、铜、天然气、化肥11类非机电商品。据了解，进口许可证制度是指一国为加强对外贸易管制，规定某些商品的进口需由进口商向进口国有关当局提出申请，经过审查批准获得许可证后方可进口的一种制度。自动进口许可管理在政策上对猪肉进口形成利好支撑 2011年 2012年 2013年 出肉（万吨） 513