07财务战略.ppt

7.2 财务战略的选择 要求：结合以上资料及相关理论回答下列问题： （1）请用SWOT分析方法分析长达集团。 （2）请指出长达集团的轻工产品目前所处的波士顿矩阵，并分析该类产品的特点及应采取的战略。 （3）阐述从成长战略的类型来说，长达集团采取的战略及该战略优缺点。 （4）提出符合公司实情的资本运作思路。 * 7.2 财务战略的选择 【答案】 （1）长达集团的优势是集团的自身实力很强，具有很强的竞争力；劣势是融资存在困难，人员中存在人才匮乏的问题等；机会是在制药业上，国家政策的扶持；威胁是轻工业方面的竞争者众多，竞争激烈。 （2）长达集团轻工产品市场占有率高，但市场增长率低，属于金牛产品。金牛产品不需要大量资本投入，却能产生大量的现金收入，金牛产品产生很高的现金回报，能带来大量的现金流。对金牛产品来说所用战略是持有或在虚弱的时候收获。 （3）从成长战略的类型来说，长达集团属于离心多元化战略，同时开展制药业和轻工业，但是发展并不平衡。 优点主要有：①分散风险；②获得高利润的机会；③从现有的业务中撤离；④能更容易地从资本市场中获得融资；⑤在企业无法增长的情况下找到新的增长点；⑥运用盈余资金；⑦充分利用资源；⑧获得资金或其他财务利益，如累计税项亏损；⑨运用企业现有形象和声誉相对轻松地进入新市场。 缺点主要有：①集团式收购不会给股东带来额外利益；②集团式企业缺乏共同的身份和目的；③某项业务的失败会连累其他业务；④对股东来说这不是一个好办法。 * 7.2 财务战略的选择 （4）符合公司实情的资本运作思路： ①及时地由家族制向现代公司制企业制度转换。使经营权与所有权的分离，突破家族制企业产权单一的模式； ②借助资本市场实现产权多元化和流动化，产权多元化和流动化可构成相互监督又相互支持的风险共担的多元投资主体，有利于企业的迅速壮大和扩张； ③上市，增加融资手段； ④实施财务战略，合理进行资源分配，降低运作成本，实现资金收益最大化。 * THE END 谢谢！ 7.2 财务战略的选择 2.产品生命周期各阶段特征 引入期 成长期 成熟期 衰退期 顾客 需要培训 早期采用者 更广泛 接受 效仿购买 巨大市场 重复购买 品牌选择 有见识 挑剔 产品 处于试验阶段，质量没有标准，也没有稳定的设计，设计和发展带来更大的成功 产品的可靠性、质量、技术性和设计产生差异 各部门之间标准化的产品 产品范围缩减 质量不稳定 经营风险 高 有所降低 较低 更低 利润率 高价格 高毛利率 高投资 低利润 利润最高 公平的高价和高利润率 价格下降 毛利和利润下降 降低流程和毛利 选择合理的高价和利润 竞争者 少 参与者增加 价格竞争 一些竞争者退出 投资需求 最大 适中 减少 最少或者没有 战略 市场扩张，研发是关键 市场扩张，市场营销是关键 保持市场份额 集中于成本控制或者减少成本 * 7.2 财务战略的选择 3.波士顿矩阵 波士顿矩阵又称市场增长率-相对市场份额矩阵。波士顿矩阵是由美国大型商业咨询公司——波士顿咨询集团（Boston Consulting Group）首创的一种规划企业产品组合的方法。问题的关键在于要解决如何使企业的产品品种及其结构适合市场需求的变化，只有这样企业的生产才有意义。同时，如何将企业有限的资源有效地分配到合理的产品结构中去，以保证企业收益，是企业在激烈竞争中能否取胜的关键。 波士顿矩阵认为一般决定产品结构的基本因素有两个：即市场引力与企业实力。市场引力包括市场增长率、目标市场容量、竞争对手强弱及利润高低等。其中，最主要的是反映市场引力的综合指标——市场增长率，这是决定企业产品结构是否合理的外在因素。企业实力包括相对市场占有率、技术、设备、资金利用能力等，其中，相对市场占有率是决定企业产品结构的内在要素，它直接显示出企业竞争实力。市场增长率与相对市场占有率既相互影响，又互为条件：市场引力大，市场增长率高，可以显示产品发展的良好前景，企业也具备相应的适应能力，实力较强；如果仅有市场引力大，而没有相应的高市场占有率，则说明企业尚无足够实力，则该种产品也无法顺利发展。相反，企业实力强，而市场引力小的产品也预示了该产品的市场前景不佳。 * 7.2 财务战略的选择 通过以上两个因素相互作用，会出现四种不同性质的产品类型，形成不同的产品发展前景：（1）市场增长率和相对市场占有率“双高”的产品群（明星类产品）；（2）市场增长率和相对市场占有率“双低”的产品群（瘦狗类产品）；（3）市场增长率高、相对市场占有率低的产品群（问号类产品）；（4）市场增长率低、相对市场占有率高的产品群（金牛类产品）。 该矩阵纵坐标表示产品市场增长率，横坐标表示本企业的相对市场占有率（市场份额）。 市 场 增 长 率 高 低 市场份额 高