证精典课件券投资信托实务操作及其风险控制110505.ppt

二级市场证券投资（阳光私募） 管理型证券投资信托产品 结构化型证券投资信托产品 一级半市场定向增发 结构化定向增发信托产品 有限合伙型定向增发基金 二级市场股票融资业务 信托贷款股票质押 股权收益权转让及回购 案例分析 二级市场证券投资 管理型阳光私募 信托名称：中融-XX证券投资集合资金信托计划 信托规模：8000万元以上 信托期限：5年以上 投资方向：主要投资于沪、深交易所A股股票，证券投资基金，债券，银行存款以及政策法规允许投资的其它金融工具。 收益分配：扣除信托报酬、管理费、业绩提成，剩余信托财产按信托单位持有比例分配。 风控措施：警戒线设置、投资比例限制、投资顾问跟投（认购信托规模的10%）。 发行方式：银行、财富管理中心发行 结构化型阳光私募 信托名称：中融-XX结构化证券投资集合资金信托计划 信托规模：8000万元以上 资金配比：优先:劣后资金比不高于2:1 信托期限：1~2年 投资方向：主要投资于沪、深交易所A股股票，证券投资基金，债券，银行存款以及政策法规允许投资的其它金融工具。 收益分配：扣除信托报酬、管理费、业绩提成、优先资金本金和固定收益，剩余信托财产归劣后投资人。 风控措施：警戒线、止损线设置、投资比例限制、投资顾问或指定第三方认购全部劣后信托份额。 发行方式：劣后信托份额定向发行，优先信托份额银行理财资金认购 风险控制-投资顾问资质 主体资格：公司或合伙企业。 资本实力：实收资本金不低于1000 万元。 投研团队：有合格的证券投资管理和研究团队，团队主要成员通过证券从业资格考试，从业经验不少于3 年。 历史业绩：具有可追溯的证券投资管理业绩证明。 规范制度：含业务管理制度、风险控制体系，有规范的后台管理制度和业务流程。 软硬件配套：固定的营业场所、配套软硬件设施。 无重大违法违规记录和不良声誉。 与信托公司没有关联关系。 风险控制-警戒、止损设置 风险措施-投资比例限制 一级半市场定向增发类 定向增发定义： 经中国证监会批准，上市公司向不超过10个投资人非公开发行股票。 主要特点： 发行底价为定价基准日前二十个交易日交易均价的90%； 一般投资人的限售期为12个月； 上市公司募投项目实施有利于增厚公司业绩，提升股价； 认购价一般为询价日市价的70%~85%，形成天然安全边际； 主要障碍和困境： 信托资金不能直接认购上市公司定向增发; 上市公司询价日具有不确定性（受市场行情、公司、券商影响）； 是否认购成功存在不确定性； 询价成功至缴款时间比较紧凑（通常为3个工作日）； 未来抛售股票时的营业税缴付。 结构化定向增发信托-交易图 结构化定向增发信托-主要流程 结构化定向增发信托-信托要素 结构化定向增发信托-风险控制 有限合伙型定向增发基金-结构图 有限合伙型定向增发基金-基金要素 有限合伙型定向增发基金-背景及现状 二级市场股票融资业务-概述 二级市场股票融资业务-风险揭示与控制 二级市场股票融资业务-质押率及保障线 案例分析：景隆融尊基金 案例分析：基金主要投向 案例分析：基金风险控制 案例分析：信托公司监管 案例分析-融投系列定增产品 案例分析-融投系列定增产品 中融信托简介 1987年6月30日成立，前身为哈尔滨信托投资公司； 2007年10月8日，公司更名为中融国际信托有限公司， 系首批更换金融牌照的信托公司之一。 公司名称：中融国际信托有限公司 公司注册资本：14亿元 公司实收资本：14亿元 公司住所：黑龙江省哈尔滨市南岗区嵩山路33号 控股股东：A+H上市公司经纬纺机 实际控制人：中国恒天集团（国务院国资委） 中融信托简介 中融信托业绩发展迅速，资产管理规模不断扩大，2007~2010年末管理的信托资产余额分别达到664.3亿元、708.35亿元、1323.17亿元、1799.37亿元，居行业前列。 中融信托业务全面，基本涵盖了我国现有的所有信托业务模式，投资领域遍及证券、金融、能源、基础设施、房地产、工商企业、艺术品、酒类等。 截至目前，公司所有产品均实现了到期兑付，并且先后荣获“最具理财能力信托公司”奖、“中国阳光私募最佳服务信托公司”奖和“中国最具成长性信托公司”奖。 我们的文化 上善若水， 和济天下！ 证券投资信托实务操作及其风险控制 主讲人：陈强 投资银行中心 2011年5月 目录 发行/管理 信托报酬 业绩报酬 收益分配 加入信托 操作交易 托管费 保管 委托人 / 受益人 保管银行 中融信托 融资方 /项目方 信托计划 委托人 / 受益人 中融信托 融资方 /项目方 委托人 / 受益人 中融信托 保管银行 融资方 /项目方 委托人 / 受益人 中融信托 委托人 / 受益人 中融信托 融资方 /项