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证券投资学 湖南商学院经济系: 杨彩林副教授 一、为什么要学习证券投资学 1、是金融学专业的专业主干课 2、是为了适应国际国内经济形势发展的需要。 国际形势：当今国际金融发展呈现三种趋势：一是金融国际化、二是金融自由化、三是金融证券化 国内形势： 首先，证券和证券市场在我国发展相当快：证券品种、数量、市场规模、投资者人数 其次，证券在经济生活中的作用越来越重要。 证券是一种很重要的筹资和投资工具。 3、小而言之:比较实用. 二、证券投资学课程性质 证券投资学课程性质:是金融学专业的专业必修课,它主要研究证券、证券市场、证券投资的基本概念、基本理论、基本业务及其运作程序以及基本分析和操作方法的一门金融学科. 主要内容： 1、证券与证券市场的基础知识：（总论篇） 2、证券投资的分析理论与方法（基本分析篇与技术分析篇） 3、证券监管 （市场监管篇） 4、现代投资理论（组合管理篇）介绍证券组合管理的理论模型 三、要求 1、遵守课堂纪律，特别注意到课率 2、多关注证券市场的实际 考试：考试形式:闭卷.期终成绩＝平时成绩＋考试试卷成绩，平时成绩根据课堂考勤、课堂表现、课外作业来评。 四、课外读物： 报纸：《中国证券报》、《证券时报》、《金融时报》 杂志：《投资与证券》《证券市场周刊》《证券导刊》 网站：中国证券监督管理委员会、中国证券业协会 著作： 《证券投资学》邢天才、王玉霞编著，东北财经大学出版社，２００３．０９ 《证券投资学》谢百三主编，清华大学出版社 《证券投资学》霍文文编著，高等教育出版社 第一章证券投资工具 1．1证券概述 1．1．1证券的定义：证券是各类财产所有权或债权凭证的总称。(是各类权益凭证的总称)。 证据证券：只是单纯证明事实的凭证。如信用证、各种证据。 凭证证券：是证明持有人有获得某种权利的凭证。如存款单、借据、收据、计划经济时代发行的各种商品供应券，如粮票、油票、布票等。其特点是不能流通转让。 有价证券：是指具有一定票面金额、代表一定的财产权利，能流通转让并能为持有人带来收益的的证券。 1．1．2有价证券及其分类： 1、有价证券定义： 2、有价证券分类： 商品证券（货物证券）对商品享有支配权、提取权的证明。如提货单、运货单、栈单等。 货币证券：能代替货币使用的有价证券。包括商业票据和银行票据。 资本证券：对投资收益享有请求权的证券（把资本投入企业或国家的一种证书）主要指股票和债券。 虚拟资本：是以有价证券的形式存在，能流通转让并能给投资者带来收益的资本。 它与真实资本的区别是 : 从质来看，虚拟资本本身没有价值，真实资本是有价值的 从数量上看，两者不相等,一般虚拟资本的价格总额要大于真实资本的价格总额。 虚拟经济与实体经济 虚拟经济是虚拟资本的持有和交易活动 . 实体经济是指物质资料生产、销售以及直接为此提供劳务所形成的经济活动. 1．1.3证券的产生：商品经济与信用经济发展的产物。 1.2股票 1．2．1股票的定义：是指股份有限公司发给股东证明其所入的股份并凭以取得收益的有价证券。 1．2．2股票的特点： 1、收益性，股票能给持有人带来收益，收益来自两部分，一是从公司获得的股息和红利，二是在二级市场买卖获得的差价收益。 2、风险性，指预期收益的不确定性。 3．永久性，投资者购买了股票就不能退股，股票是一种无期限的法律凭证。 4、流动性。 5、股份的伸缩性：股份可以拆细，也可以合并。 6、参与性，股票持有者是股份公司的股东,可以参与公司的经营决策 7波动性，指股票实际交易价格的经常性变化 1．2．3 股票的分类： 按股东享受的权利和承担的风险来分：普通股和优先股 普通股： 定义：是指每一股份拥有平等权益，股息随公司利润多少而变化的股票。 特点： ⑴普通股票是公司最基本、最重要的股票 ⑵股息是不固定的 ⑶股息分配和剩余资产的分配要后于公司债权人与优先股东。 ⑷普通股票是风险最大的股票 普通股东的权利 ⑴公司盈余和剩余资产分配权 ⑵优先认股权 ⑶股份转让权 ⑷公司经营决策的参与权 优先股 定义：优先股票与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余财产权）的股票。 优先股票的特征 ⑴.股息率固定 ⑵股息分派和剩余资产分配优先 ⑶.一般无表决权 优先股票的种类 ⑴累积优先股票和非累积优先股票 所谓累积优先股票，是指股息累积发放的优先股票 所谓非累积优先股票，是指股息当年结清不能累积发放的优先股票。 ⑵参与优先股票和非参与优先股票 所谓参与优先股票，是指除了按规定分得本期固定股息外，还有权与普通股股东一起参与本期剩余盈利分配的优先股票 所谓非参与优先股票，是指除了按规定分得本期固定股息外，无权再参与对本期剩余盈利分配的优先股票。 ⑶可转换优先股票和