证精典课件券投资分析课件.ppt

* * 开放式基金运作基本流程 投资对象的限制 投资数量的限制 投资方法的限制 * * 证券投资基金是由专家运作、管理并专门投资于证券市场的基金。基金资产由专业的基金管理人负责管理。基金管理人配备了大量的投资专家，他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识，而且在投资领域也积累了相当丰富的经验。 证券投资基金是一种间接的证券投资方式：投资者是通过购买基金而间接投资于证券市场的。与直接购买股票相比，投资者与上市公司没有任何直接关系，不参与公司决策和管理，只享有公司利润的分配权。 证券投资基金具有投资小、费用低的优点：在我国，每份基金单位面值为人民币1元。证券投资基金最低投资额一般较低，投资者可以根据自己的财力，多买或少买基金单位，从而解决了中小投资者“钱不多、入市难”的问题。基金的费用通常较低。 证券投资基金具有组合投资、分散风险的好处：根据投资专家的经验，要在投资中做到起码的分散风险，通常要持有10个左右的股票。投资学上有一句谚语：“不要把你的鸡蛋放在同一个篮子里”。然而，中小投资者通常无力做到这一点。如果投资者把所有资金都投资于一家公司的股票，一旦这家公司破产，投资者便可能尽失其所有。而证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金实力，可以同时把投资者的资金分散投资于各种股票，使某些股票跌价造成的损失可以用其他股票涨价的盈利来弥补，分散了投资风险。 流动性强：基金的买卖程序非常简便。对于封闭式基金而言，投资者可以直接在二级市场套现，买卖程序与股票相似；对开放式基金而言，投资者既可以向基金管理人直接申购或赎回基金，也可以通过证券公司等代理销售机构申购或赎回，或委托投资顾问机构代为买卖。 * 产生 主要类型 功能 缺陷 * 是生产力发展的必然产物； 产生于信用活动中； 一般具备流动性、风险性与收益性等特征； 引发金融创新的两个原因：转嫁风险与规避监管。 * 根据产品形态分为远期、期货、期权和掉期； 根据原生资产分为股票、利率、汇率和商品； 根据交易方法分为场内交易与场外交易 * 转移价格风险 形成权威性价格 调控价格水平 提高资产管理质量 提高资信度 可使收入存量与流量发生转换 * 其杠杆效应对基础证券价格变动极为敏感，基础证券的轻微价格变动会在金融衍生工具上形成放大效应； 许多金融衍生工具设计上实用性较差，不完善特性明显，投资者难以理解与把握，存在操作失误的可能性； 金融衍生工具集中度过高，影响面较大，一旦某一环节出现危机会形成影响全局的“多米诺骨牌效应”。 * 债转股的定义是把对国有企业的债权转变为股权，也就是把商业银行原来对符合条件的国有企业的债仅，转变为资产管理公司对企业的股权。这是国家1999年作出的减轻国有企业债务和推动国企改革的重大举措。实施债转股的国有企业中有一部分是上市公司，因而债转股对证券市场产生了积极的影响。 凭证式国债是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。 * * * * * * * 收益性 风险性 稳定性 流通性 股份的伸缩性 价格的波动性 经营决策的参与性 * 定义：是指每一股份对公司财产都拥有平等权益，即对股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随股份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。 特征：①是股份有限公司发行的最普遍、最重要也是发行量最大的股票种类；②是公司发行的标准股票，其性质与股份有限公司的存续期间相一致；③是风险最大的股票。 * 定义：是由股有限公司发行的在分配公司收益与剩余资产方面比普通股票具有优先权的股票。 特征：①约定股息率；②优先分派股息与清偿资产；③表决权受到一定的限制；股票可由公司赎回。 * 国家股 法人股 公众股 外资股 * 定义：是指以国有资产向股份有限公司投资形成的股权。 国家股资金来源包括：①国有企业由国家计划投资形成的固定资产、国拨流动资金和各种专用拨款；②各级政府的财政部门、经济主管部门对企业的投资形成的股份；③原有行政公司的资金所形成的企业固定资产。 * 定义：是指企业法人以其依法可支配的资产向股份公司投资形成的股权，或者具有法人资格的事业单位或社会固体以国家允许用于经营的资产向股份公司投资所形成的股权。 形式：企业法人股、非企业法人股 * 定义：是指社会个人或股份公司内部职工以个人财产投入公司形成的股份。 形式：公司职工股、社会公众股。 * 定义：是指外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者以购买人民币特种股票形式向股份公司投资形成的股份，分为境内上市外资股与境外上市外资股两种形式。 * 绩优股就是业绩优良公司的股票，在我国，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。 垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。 蓝筹股就是那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业