金融监管第6章(2,3,4).docVIP

证券机构市场经营监管 一、上市公司经营业务监管 （一） 证券上市的证券的发行人（上市公司），在证券上市前后，将经营和财务信息予以充分、完整、准确和及时披露，以供证券投资者作价值判断的制度。持续信息披露制度旨在通过完全公开公司信息，防止公司经营不当或财务制度混乱，维护股东的合法权益。 （二）对上市公司关联交易的监管 上市公司关联交易是上市公司及其控股子公司与关联方之间的交易，往往成为操纵利润、粉饰业绩的惯用手段。（三）境外关联交易监管制度的启示 1、关联交易应纳入法制轨道。 重视关联交易对企业的影响。 加强对中介机构的监管。 建立信息披露豁免和分类监管制度二、对证券公司经营业务的监管 （一）境外对证券公司经营业务的监管 美日我国对证券公司经营业务的监管 证券机构跨国业务监管 国内法对跨国证券发行与交易行为的直接监管 二、国内法对跨国证券业务监管的扩展 （一）通过司法互助协定进行的扩展 通过谅解备忘录进行的扩展 三、对跨国证券业务监管的多边合作 （一）国际证券市场监管多边合作的主要形式 国际证监会：中国证监会于1995年成为该组织的正式成员。 （二）国际证券市场监管多边合作的主要内容 1.资本充足率标准 统一的信息披露会计标准 证券机构市场退出监管 一、上市公司市场退出的监管 通过法定程序将已经不符合上市条件的公司退出证券市场，是各国上市公司退出制度的基本要义。 （一）上市公司市场退出的一般原因 1.失去持续经营能力。 2.股票失去流动性。 公司严重违法违规造成恶劣影响。 发达国家或地区的相关规定 （三）我国对上市公司市场退出的监管 1.我国现行法律对退市标准的规定? 终止公司股票上市 公司有重大违法行为，经查实后果严重。 公司最近三年连续亏损，在限期内未能消除。 公司决议解散，被行政主管部门依法责令关闭或者被宣告破产。 终止公司债券上市 我国现行退市标准的理论分析 现行法律法规中有关退市标准的比较：《公司法》规定与《证券法》的规定有差异。 不可能的产量、不可能的价格、不可能的产品 　　 第一，以天津广夏萃取设备的产能，即使通宵达旦运作，也生产不出其所宣称的数量；第二，天津广夏萃取产品出口价格高到近乎荒谬；第三，银广夏对德出口合同中的某些产品，根本不能用二氧化碳超临界萃取设备提取 　　 如果说银广夏的表现是一个神话，那么，“二氧化碳超临界萃取”--一项陌生拗口的专业名词所指称的技术--起到了点石成金的作用。简单的解释是：这是一种根据二氧化碳在不同温度和压力下的性质进行天然原料萃取的技术（有关介绍参见下附资料）。 　　 听闻银广夏神话，清华大学化学工程系教授朱慎林和北京星龙生物技术有限公司总经理戴志诚有着一样的第一反应：“超临界”为什么总会被人利用、炒作呢？专家们知道，应用这一技术也许可以取得比较稳健的收益，但绝对不至于暴利，而且绝非无所不能萃取。早在1998年12月，中国超临界流体协会在广州召开的全国年会即将结束时，特地在会议纪要上补充了这么一段话：“希望企业界对超临界萃取项目不要盲目上马、低水平重复。”然而，正是在这一年，银广夏神话的准备工作启动。 　　 有理由相信，天津广夏方面特别是原天津广夏董事长兼总经理、现银广夏总裁李有强在整个过程中起了相当关键的作用。记者曾经向陈川原来的秘书问起有关德国客户和萃取方面的事，她只有一句话：去问李有强。西·伊利斯公司方面的回答也是如出一辙。 造假流水线 紫鑫药业造假为何来