早籼稻期货基础知识-郑州商品交易所.ppt

早籼稻期货合约及制度介绍 （草案） 内容提要 设计原则 （一）交易品种 （二）交易单位 10吨/手 以10吨为合约交易单位，则一手早籼稻期货合约价值在16000-19000元之间，与其他农产品期货合约价值基本相当 10吨为单位也便于计算。 （三）涨跌停板幅度 涨跌停板：±3% 早籼稻价值较低，年度波动幅度相对较小，涨跌停板规定为±3%符合现货市场的特点。按价格1800元/吨计，涨跌幅为±54元/吨，在正常价格波动情况下，可以满足日内交易需要,同时也有利于控制市场风险。 （四）最低交易保证金 最低交易保证金：合约价值的5％ 早籼稻价格波动幅度与小麦等农产品基本相当，最低交易保证金拟定为5%。最低交易保证金5%高于涨跌停板±3%，在逐日盯市制度下，能够控制早籼稻期货市场的风险 （五）合约月份 （六）最后交易日 合约交割月份倒数第七个交易日 与小麦一致，便于投资者熟悉; 早籼稻入库需拆包散存，入库速度相对较慢，最后交易日延长，新稻在9月合约有更多的时间注册仓单，利于风险控制。 （七）交割品级 （八）国内农产品期货合约比较 （九）芝加哥期货交易所稻谷期货合约 二、早籼稻期货交割制度 （一）交割品级 基准交割品：符合GB1350-1999三等质量指标及郑州商品交易所交割细则规定的早籼稻 （二）交割品质量指标——整精米率 整精米率由50%降低到44% 稻谷国家标准（GB1350－1999）在现货市场执行过程中国家作了调整（国粮［2005］15号），经国家粮标委2007年5月审议通过但没有发布实施的新国标也将三级早籼稻的整精米率定为44%。郑州商品交易所交割细则将整精米率在44%以上的早籼稻作为替代品允许交割，且不贴水，是为了与新国标接轨。 同等级早籼稻的整精米率小于50％但不小于44％的，无升贴水 （三）交割品质量指标——水分 早籼稻入库时，水分≤13.5%的，足量入库； 13.5%水分≤14.5%的，水分增量部分按“超一扣二”的原则执行（仅适用于江西、湖南、湖北等主产区）。 早籼稻出库时，水分13.5%的，水分减量部分由提货人承担；水分13.5%的，水分增量部分按“超一补一”的原则，由仓库承担 （四）其他质量指标——杂质、黄粒米 杂质：1.0％调整为1.5％，扣量0.5％ 黄粒米：入库0.5％，出库1.0％ 互混：5％ 谷外糙米：2.0％ （五）新陈稻谷测定指标——脂肪酸值 早籼稻生产年度为7月1日至次年6月30日。 每年7月1日（含该日）至次年1月31日（含该日）本生产年度产早籼稻入库不得高于22mg/100g（干基），上一生产年度产早籼稻入库不得高于25mg/100g（干基）。 每年2月1日（含该日）至该年6月30日（含该日）本生产年度产早籼稻入库不得高于25mg/100g（干基）。 脂肪酸值 新早籼稻上市后脂肪酸值大多在18－22mg/100g（干基）以内，储藏一年一般会上升1－5mg/100g（干基），国家规定早籼稻脂肪酸值超过30 mg/100g（干基）为不宜储存品。 7月以后既可能有新早籼稻，也有陈早籼稻，新早籼稻入库形成仓单，则脂肪酸值不得高于22mg/100g，陈早籼稻入库形成仓单，则脂肪酸不得高于25mg/100g，这样规定更加符合现实情况。 早籼稻入库时，脂肪酸值分两个阶段。 早籼稻脂肪酸符合规定，但不符合入库生产年度规定的，也不允许交割。 （六）交割规定 N年7月1日起注册的本生产年度产早籼稻标准仓单，N+1年9月份最后一个工作日（含该日）前注销，每吨贴水50元/吨。 每年7－9月份交割仓库可以接受本年度和上一年度产早籼稻入库，10月的第一个工作日（含该日）开始，交割仓库仅接受本生产年度的早籼稻入库。 长粒型和短粒型早籼稻须分开入库和储藏，不得混存。 （七）标准仓单 期限 通用 退出 （八）交割费用 三、早籼稻期货交割仓库 设置原则 产区为主 兼顾销区 早籼稻流向布点 计划布局 湖南 江西 湖北 广东 广西 基准价区 湖南 江西 湖北 销区升水 湖南省早籼稻产量分布和仓库布局 江西省早籼稻产量分布和仓库布局 其他产销区布点 浙江（嘉善）、广东（广州）和湖北（武汉）首批设立1家交割仓库 福建和安徽：上市交易一段时间后再设库 四、早籼稻期货风控制度 （一）保证金制度——按交易阶段调整 （二）限仓制度 （三）涨跌停板制度 五、所有品种公共内容 蓝字为本次修订要点 《风控办法》 第十九条 新品种期货合约上市当日，涨跌停板幅度为合约规定涨跌停板幅度的3倍；新月份期货合约上市当日，涨跌停板幅度为合约规定涨跌停板幅度的2倍。 当日如有成交，下一交易日恢复到规定的涨跌停板幅度。 当日如无成交，下一交易日继续执行前一交易日涨