1章期货市场教程第一章讲解.ppt

三、期货市场的清理整顿 1、三级监管架构的确立 1993年11月4日，国务院《关于制止期货市场盲目发展的通知》，明确了证券委、证监会的管理职责，解决了期货市场多头管理问题 1994年、1998年两次大规模整顿期市走向规范 1999年颁布有关期货管理办法和条例 2000年12月29日，中国期货业协会（CFA）成立，三级监管体系形成（证监会、交易所、协会） 2、期货交易所的清理整顿 1995年，交易所精简为15家 1998年，交易所再次精简合并：上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所。交易品种由35个减少为12个。上海：铜AU，铝AL，锌GN，橡胶RU，燃油FU，PTA,TA,黄金以及胶合板和籼米。 郑州：硬麦WT，强麦WS，白糖SR，棉花CF，菜油RO。 绿豆、红小豆、花生仁； 大连：豆一A，豆二B，玉米C，豆粕M，豆油Y，棕榈油，塑料L和啤酒大麦。 交易规则修改，内容趋于统一。整个期货市场逐步向规范有序方向发展。 3、期货经纪公司的清理整顿 1994年，停止境外期货交易、外汇按金交易，关闭不合格公司，取缔非法和地下机构 1995年底，330家期货公司获《期货经纪业务许可证》，后三年在检查中又陆续注销了一批违规违法和财务状况差、潜在风险大的起火公司的《期货经纪业务许可证》 1999年提高注册资本金后，期货经纪公司仅存180余家，2000年开始期货市场进入恢复性发展阶段 2002年？重新批设期货公司，现在200家左右。 4、违规事件的处理 1994年初暂停期货外盘交易，同年4月暂停钢材、煤炭和食糖期货交易，10月暂停粳米菜籽油期货交易 1995年5月18日暂停国债期货交易，股票市场出现井喷式行情 一些机构和个人遭到处罚。 四、期货市场取得的成绩 与当前存在的问题 1、主要成就 形成了以期货交易所为中心的较为规范的市场组织体系 培养和造就了一支期货理论研究和实际操作人才队伍 规范化程度有了较大提高 期货市场的基本功能初步显现和发挥 2、存在的主要问题 交易品种不足 交易规模偏小 市场流动性减弱 监管及运行的市场化程度不高 投资者队伍有待成熟和发展 期货术语 买空：相信价格会涨并买入期货合约称“买空”或称“多头”，亦即多头交易。 　　卖空：看跌价格并卖出期货合约称“卖空”或“空头”，亦即空头交易。 　　开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部位”。 　　持仓：交易者手中持有合约称为“持仓”。　　 平仓：交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”或“对冲”。 　　斩仓：在交易中，所持头寸与价格走势相反，为防止亏损过多而采取的平仓措施。 　　持仓量：是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。 　　头寸：是一种市场约定，即未进行对冲处理的买或卖期货合约数量。对买进者，称处于多头头寸；对卖出者，称处于空头头寸。 　　期货贴水与期货升水：在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。 复习思考题 国际期货市场是怎样产生的？ 什么是期货合约、期货交易、期货市场？ 期货交易与现货交易远期交易的区别联系？ 期货交易的基本特征？ 国际期货市场的发展趋势有什么特点？ 本周期货市场（品种）动向。 本章结束 考 试 ?报名时间 ?考试时间 ?考试地点 ?第一次 ?1月29日-2月8日 ?3月20日-21日 ?34 个城市 ?第二次 ?3月30日-4月9日 ?5月15日-16日 ?34 个城市 ?第三次 ?5月11日-21日 ?6月26日-27日 ?34 个城市 ?第四次 ?8月3日-8月13日 ?9月11日-12日 ?34 个城市 ?第五次 ?10月10日-20日 ?11月13-14日 ?34 个城市 ? * 期货交易实务 第一章 期货市场概述 第一节 期货市场的产生 第二节 期货市场的发展 第三节 我国期货市场的建立与规范 第一节 期货市场的产生 一、什么是期货？ 1、期货的概念 期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。 ????????期货就是一种合约，一种将来必须履行的合约，而不是具体的货物。合约的内容是统一的、标准化的，惟有合约的价格，会因各种市场因素的变化而发生大小不同的波动。 这个合约对应的“货物”称为标的物，通俗地讲，期货要炒的那个“货物”就是标的物，它是以合约符号来体现的。例如：CU0902，是一个期货合约符号，表示2009年2月交割的合约，标的物是电解铜。 第一节 期货市场的产生 2、期货交易就是赚取差价 ??????