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第8章　财务分析 财务分析概述 01 企业偿债能力分析 02 企业营运能力分析 03 企业盈利能力分析 04 本章导读 财务分析是对企业财务状况和经营成果的判断和评价。本章主要介绍财务分析的基本理论，包括财务分析的概念、作用、方法以及局限性等方面的内容，并详细并介绍各财务比率的计算方法及其应用范围。本章要求学生了解财务分析的意义和依据，掌握财务分析的比较分析法、比率分析法和趋势分析法，并且掌握偿债能力分析、营运能力分析和盈利能力分析的指标及计算方法。 第一节 财务分析概述 一、财务分析的概念 财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。在企业的财务管理中，对企业的财务报告进行分析是重要的环节。财务分析有两个不同的内容，一是进行企业之间的外部比较，它是用某一企业的财务指标与同行业的平均指标进行比较，以分析和对比该企业与同行业平均水平差异；二是进行企业的内部比较，它是用企业不同时期的财务指标进行比较，对企业不同时期的发展变化作出分析和判断。财务分析既可以用于对投资对象进行分析，也可以用于对本企业内部的分析。 二、财务分析的意义 财务分析是指利用财务报表及其他有关资料，运用一定的分析方法对企业分析期的财务状况和经营成果进行动态比较和评价，为企业管理当局、投资者、债权人和政府机构等分析主体的决策行为提供依据。财务分析在理财循环中起着承上启下的作用，它不仅仅是在评价企业的过去，更重要的是在预测和指导企业的未来。科学地开展财务分析，有利于保证投资者作出正确的投资决策和债权人制定正确的信用决策，也有利于国家有关职能部门强化宏观调控和税收征管工作。 财务报表作为财务分析的主要依据，对开展财务分析非常重要，没有财务报表，财务分析就无法顺利进行。但对财务报表使用者来说，只拥有财务报表，而不掌握一套财务报表的具体分析方法，也很难作出科学的分析。因为财务报表在形式上只是对企业各种财务信息的科学汇总，只能反映出企业的资产分布、资本来源、利润实现及其分配、企业营运资金、现金流量的变动状况等全貌，而各财务报表的内在联系及各报表内部有关项目的构成如何，只能靠使用者凭借一定的专业能力加以判断。所以不经分析地使用报表数据，是没有多大意义的。如资产负债表的流动资产项目和流动负债项目占用是否合理，要通过流动比率和速动比率等分析指标来评价。利润表中的本年实现利润是否令人满意，要通过与以前年度进行比较或与投入资本进行比较，才能获取有用的经济信息。 随着社会主义市场经济体制的建立和完善，企业资金的多元化渠道正在逐步形成，完全改变了计划体制下单一的国家财政供应机制。当前，股票市场、债券市场及其他各种金融市场的逐步发展和成熟，投资者或经济组织要求加强财务分析工作，为其投资决策做好参谋；企业经营资金缺乏，经济效益下降，要求通过财务分析寻求问题之所在并提出改进途径，以便进行科学的决策和管理；公司债权债务及相互联营、参股的增多，也要通过财务分析，了解对方的经营状况和财务状况；各投资者面对被投资单位的财务报表及其他财务报告，需进行分析，以便作出科学的决策。 三、财务分析的依据 财务分析是以企业的会计核算资料为基础，通过对会计所提供的核算资料进行加工整理，得出一系列科学的、系统的财务制度以便进行比较、分析和评价。这些会计核算资料包括：日常核算资料和财务报告。但财务分析主要是以财务报告为基础，日常核算资料只作为财务分析的一种补充资料。 财务报告是企业向政府部门、投资者、债权人等与本企业有利害关系的组织和个人提供的，反映企业在一定时期内的财务状况、经营成果以及影响企业未来经营发展的重要经济事项的书面文件。 提供财务报告的目的在于为报告使用者提供财务信息，为他们进行财务分析、经济决策提供充足的依据。 一般意义上的财务报告由财务报表和其他财务报告组成。财务报表主要提供反映过去的财务信息；其他财务报告主要提供未来的信息，且不限于财务信息。 财务报表是根据公认会计准则，以表格形式概括反映企业财务状况、现金流动、经营绩效及所有者权益变动的书面文件。按《企业会计准则第30号——财务报表列报》的规定，财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。财务报表至少应当包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益（或股东权益）变动表和附注。其中，资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益（或股东权益）变动表属于基本财务报表，而附注是对基本财务报表的信息进行进一步的说明、补充或解释，以便帮助使用者理解和使用报表信息。在会计实务中，财务报表附注可采用旁注、附表和底注等形式。 其他财务报告的编制基础与方式可以不受会计准则的约束，而以灵活多样的形式提供各种相关的信息，包括定性信息和非会计信息。其他财务报告作为财务报表的辅助报告，所提供的信