武汉钢铁集团筹资分析.pptVIP

武汉钢铁集团的筹资分析  目 录 一、公司简介 公司名称：武汉钢铁（集团）公司 所属行业：钢压延加工业 经营范围：冶金产品及副产品、钢铁延伸产品的制造；冶金产品的技术开发。主要从事冷轧薄板(包括镀锌板、镀锡板、彩涂板)和冷轧硅钢片的生产和销售业务。 主营业务：冷轧薄板、镀锌板、镀锡板、冷轧无取向硅钢片、冷轧取向硅钢片及彩色涂层板等冷轧板材的生产和销售。 实际控制人：国务院国有资产监督管理委员会(持有控股股东比例：100.00%) 主要子公司：上海武钢华东销售有限公司、武汉武钢现货贸易有限公司、天津武钢钢材配送有限公司、广州武钢华南销售有限公司、重庆武钢钢材配送有限公司等 ⑴、债券 武钢集团财务状况良好，没有发行债券，到2002年第一次发行了7年期的公司债，之后又于2007年发行了2年期的债券。武钢之所以选择发行债券来筹资，原因有：1、债券筹资的成本较低。从投资者角度来讲，投资于债券可以受限制性条款的保护，其风险较低，相应地要求较低的回报率。2、公司运用债券投资，不仅取得一笔营运资本，而且还向债权人购得一项以公司总资产为基础资产的看跌期权。若公司的市场价值急剧下降，普通股股东具有将剩余所有权和剩余控制权转给债权人而自己承担有限责任的选择权。3、债券投资具有杠杆作用。不论公司盈利多少，债券持有人只收回有限的固定收入，而更多的收益则可用于股利分配和留存公司以扩大投资。 ⑴、债券 2002年 债券 总额：75亿元；面值100元，共7500万张，每张可转债认购者可无偿获配9.7份认购权证，认购权证共发行72750万份，行权价10.2元/股，存续期两年。 目的：投资建设四个项目——三硅钢、三冷轧、转炉-薄板坯连铸生产线、高速重轨万能轧机。 结果：影响财务费用；发行分离交易可转债将增加可转债利息费用，减少公司银行贷款利息费用，假设按1.5%的发行票面利率计算，每年将增加可转债利息支出1.125亿元。 ⅰ股票筹资——上市 1999年武钢A股股票正式挂牌上市 发行情况 ：网上定价发行方式向社会公开发行人民币普通股（A股）320,000,000股,每股面值1元,每股发行价为人民币4.3元,发行总面值13.76亿元。本次发行公司总共募集资金1,347,899,637.81元,主要用于公司技术改造项目,除项目实际投资金额以外,其余募集资金现存于银行。 股票筹资——上市 上市目的 ：并不在于真正能融资多少，而是可以提高企业知名度、管理水平，有利吸引人才、规范制度等核心竞争力的提高，促进企业健康发展，为往后企业扩大生产大量融资埋下伏笔才是此次发行的根本目的。 ① 上市前后的比较 ⅱ、股票筹资——增股 目的：收购大股东拥有的钢铁主业资产，收购完成后武钢集团将基本实现整体上市 实质内容： “定向+公募”方式收购集团钢铁资产?，实现武钢集团整体上市 发行价格： 6.38元/股 发行数量：2004年最终发行数量为141,042.4万股（其中向社会公众公开发行56,400万股社会公众股，向武汉钢铁（集团）公司定向增发84,642.4万股国有法人股） 本次发行募集资金总量为899,850.512万元(89亿)(含发行费用)，创今年以来新股募资新高。 股本变动及股东情况 股票筹资——增股 ⅲ、 股票筹资——配股 ● 种类：境内上市的人民币古铜股 每股面值1元 ●发行方式：向原股东配售发行 ●配股比例及数量：以2009年6月30日总股份 7838152333股为基数， 按照每10股不超过3股的比例向全体股东配售，共计配售数量不超过2351445700股。 ●发行时间：在中国证券监督管理委员会核准后六个月内择机向全体股东配售。 ●募集资金投向： 1、收购武钢集团鄂城钢铁有限责任公司77.6%的股份、武汉钢铁集团粉末冶金有限责任公司100%的股份等。本项目预计使用募集资金628，928。62万元。 2、向武汉钢铁集团矿业有限责任公司收购球团生产设施项目。该项目预计使用募集资金121，617.34万元。 3、剩余资金部分补充流动资金项目。 股票筹资——配股 武钢一直实施收购集团公司业务的战略。本次配股又收购了集团公司的多项业务。 这对武钢减少同业竞争、扩大产能起到补充作用，有助于其丰富产品线，并从当前的拉动内需、扩大基础设施建设中受益。对于武钢集团下属其他控股公司，武钢集团将会进一步继续进行重组整合。   ②、长期借款走势图 ⑷ 、认股权证 2007年发行的债券附上了可分离的认购权证 ● 所附的认股权证按比例向债券认购人无偿派发，每份分离可转债的最终认购人可以同时获得发行人派发的97份认股权证 ● 认股权证行权比例为1