第三章即期外汇交易.pptVIP

第三章 即期外汇交易 第一节　即期外汇交易概述 第二节　即期外汇交易的报价 　　第三节　即期外汇交易实务操作　　　 　　 　　第四节 外汇交易的条件与常用 第五节　地点套汇 第一节 即期外汇交易概述 一、 即期外汇交易的定义 二、 即期外汇交易的层次 三、即期外汇交易的方式 四、即期外汇交易的功能 一、 即期外汇交易的定义 即期外汇交易（Spot ExchangeTransaction)又称现汇交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于两个营业日内完成交割的一种业务活动。 即期外汇买卖是外汇市场上最常见的买卖形式。其交易量居各类外汇交易之首。 有关说明 １ 成交日是指达成买卖外汇协议日，而交割日是指实际办理外汇收付日。 交割：指买卖成交后“钱货两清”的行为，交割日为成交当天，称当日交割(value today)；交割日为成交后第一个营业日，称明日交割(value tomorrow)，交割日为成交后的第二个营业日，称即期交割或标准日交割(value spot)。 有关说明２ 即期交割日的规则 ： 1、交割日必须是两种货币共同的营业日，至少应该是付款地市场的营业日。 2、 交易必须遵循‘价值抵偿原则’，即一项外汇交易合同的双方必须在同一时间进行交割。 3 、成交后的两日若是非营业日，则即期交割日后延。 有关说明３ 不同外汇市场的交割习惯有所不同。如伦敦、纽约、苏黎世等欧美外汇市场的惯例是成交后第二个营业日办理交割；东京外汇市场是在成交后第一个营业日办理交割；香港外汇市场对港币与美元的兑换当日交割，对日元、新加坡元、马来西亚元和澳大利亚元次日交割，对其他币种在成交后第二个营业日办理交割。　　一般而言，居民和旅客的外币现钞、旅行支票及其他小额外汇交易，在当日成交和交割。银行同业间的外汇买卖，在两个营业日内收付。 举　例 某公司需在星期三归还某外国银行美元贷款100万，而该公司持有日元，它可以在星期一按1美元＝130.00日元的即期汇率向我行购入美元100万，同时出售日元。星期三，该公司通过转帐将1亿3千万日元交付给我行；同时我行将100万美元交付给公司，该公司便可将美元汇出以归还贷款。 二、 即期外汇交易的层次 第一层次 ：银行与客户之间的交易 。 第二层次：银行与银行。 第三层次 ：中央银行与外汇银行之间的交　　　易。 三、即期外汇买卖的方式 1、顺汇(favourable exchange) ：汇款人委托银行以某种信用工具，通过其国外分行或代理行将款项付给收款人的一种支付方式。 过程是银行在国内收进本币，在国外付出外汇。 顺汇所涉及的当事者： 　　①汇款人(remitter)，通常为债务人或付款人；　　②收款人(payee)，是指债权人或受益人，　　③汇出行(remitting bank)，是受汇款人委托向收款人汇款的银行；　　④解付行(paying bank)，是受汇出行委托，接收汇出行的汇款并向收款人解付款项的银行，也称汇入行　　汇出行与解付行的关系，是委托代理关系。 顺汇的三种具体形式： 　　①电汇(telegraphic transfer，简写T／T)　　是指汇出行用电报或电传通知解付行，指示它对收款人支付一定数量款项的一种汇款方式。　　②信汇(mailtransfer，简写M／T)　　是汇出行邮寄信汇委托书(adviceofmailtransfer)给解付行，委托其解付汇款的一种汇款方式。　　③票汇(demanddraft，简写D／D)是指汇出行开立的以解付行为付款人的银行即期汇票，指示国外解付行凭票向收款人支付一定金额款项的汇款方式。 电汇在途时间最短汇率较高；电汇汇率是即期交易的基础汇率。 三、即期外汇买卖的方式 2、逆汇(adverse exchange)：即托收方式，是指由收款人(债权人)出票，通过银行委托其国外分支行或代理行向付款人收取汇票上所列款项的一种支付方式。由于这种方式的资金流向与信用工具的传递方向相反，就称之为“逆汇”。在逆汇方式下，客户向银行卖出汇票，等于银行付出本币，买进外汇 。 三、即期外汇买卖的方式 ３.其它 外汇票据贴现。 外币现钞交易。 四、即期外汇买卖的功能 可以满足买方临时性的付款需要；可以帮助买卖双方调整外汇头寸的货币比例，以避免外汇汇率风险。 具体满足以下需求： (1) 满足进出口贸易和国际劳务所需的现汇支付； (2) 满足对外直接投资和间接投资的外币需求； 四、即期外汇买卖的功能 (3) 满足非抵补套利和其他投机性短期国际资金流动； (4) 购买外国金融资产和卖掉外国金融资产所引起的现汇交易； (5) 满足跨国公司资金在国际间流动的需要； (6) 满足跨国公司和其他经济实体为防范外汇汇率风险抛出现汇