第二章资产负债表分析.pptVIP

本章学习要点 了解资产负债表的性质与作用 了解资产负债表的格式与内容 掌握资产负债表项目的分析方法 掌握资产负债表综合分析的方法 资产负债表的作用 1） 揭示企业的资产总额及其分布 2） 揭示企业的负债总额及其结构 3） 了解企业长短期的偿债能力和 支付能力 4） 预测企业的财务状况发展趋势 资 产 负 债 表 资产类项目的阅读与分析 问：如果一个企业与同行业相对比，拥有高比例的 现金置存，可能说明什么？（课外扩展） 答： 1、 企业正在为特定的财务目的置存现金； 2、 企业取得了大量的盈余现金，但难以找 到理想的投资场所； 3 、企业拥有大量的自由现金流量。 货币资金的具体分析 “货币资金”分析主要是结构分析,即将企业“现金”占总资产的比例与同行业其他企业的情 况加以比较： 1、当“现金”占总资产的比例显著超过同行 业的一般水平， 分析：说明现金过多，企业需要为超额储备的现 金找一个出路，以优化企业的资产结构。 2、当“现金”占总资产的比例显著低于同行 业的一般水平， 分析：说明企业现金存量不足，没有足够的支付 能力，企业面临巨大的财务风险。 案例1：货币资金结构分析 申能股份是上海证券交易所的上市公司，在上海、浙江等省区投资经营电厂和天然气管网等能源类项目，拥有稳定充沛的现金流量。 从表1所示的比重可以看到，1998年中企业报现金和短期投资占总资产比重为24%，这个数字在1998年年报增加到了34%，1999年中报突破了35%，总量有38亿元之多。大量的资产以货币的形式存在。 我们分析和预测企业下一步的财务行为会可能选择两条路： 一、进行收购兼并使用现金；二、大比例分配现金股利或股份回购， 总之，是需要消耗现金，以优化企业的资产结构。 结果：1999年12月，申能股份向申能集团定向协议回购10亿股国有法人 股，回购股数占申能股份总股本的37.98%，回购单价为每股净资 产2.51元，共计25亿元的回购资金来源全部为公司自有资金。 企业利用溢余的现金进行股份回购有什么意义呢？ 我们看看表2所示的每股收益对比就可以得到答案，通过对比回购前后的每股收益变化，每股收益增加近50%，股东价值提高了。并且，由于货币资金占总资产比大幅度下降，资产结构得到优化，总资产收益率也有较大提高，在行业名列前茅。 案例1：货币资金结构分析 应收票据： 是指企业因销售商品、提供劳务等而收到的商 业汇票，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。 商业汇票是一种由出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定金额给收款人或者持票人的票据。 应收票据特点： 1、法律约束力和兑付力强于一般商业信用 2、信用程度更高，风险更小 3、期限短、有利息、易变现。 应收票据的坏账准备 当应收票据有确凿证据证明不能收回或可能想不大的时候，则应将这部分应收票据并入应收账款，计提坏账准备 应收票据的计算： 反映企业持有的商业汇票的票面金额，减去已计提的坏账准备后的净额。 该项目应根据“应收票据”科目的期末余额，减去“坏账准备”科目中有关应收票据计提的坏账准备期末余额后的金额填列。 应收账款： 指企业因销售商品、提供劳务等经营活动，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项，主要包括企业销售商品或提供劳务等应向有关债务人收取的价款及代购货单位垫付的包装费、运杂费等。 注： 1、不包括应收职工欠款，应收债务人利息和其他 应收款 2、不包括自己拥有的长期的债权 3、不包括各类存出保证金，如投标保证金和租入 包装物保证金。 应收账款的特点： 1、是商业信用的产物 2、与企业的销售规模及信用政策密切相关 3、是造假者虚增资产、虚构利润的重要手段 应收账款常见分析要点： 1、余额变动与企业销售规模变动的关联性； 2、坏账准备计提范围的确定及余额变动的合 理性； 3、企业信用政策的宽松程度对坏账风险大小 的影响。 应收账款的计算： 在资产负债表中，“应收账款”项目反映企业因销售商品、产品和提供劳务等而应向购买单位收取的各种款项，减去已计提的坏账准备后的净额。 该项目应根据“应收账款”科目所属各明细科目的期末借方余额合计，减去“坏账准备”科目中有关应收账款计提的坏账准备期末余额后的金额填