江财国际金融重点.doc

国际金融重点细分 国际收支；是一国居民在一定时期内与外国居民之间全部的政治经济文化往来所产生的经济交易系统的货币记录，它是一个流量概念（必须指明时期）而国际借贷是指一定时点上一国居民对外负债的总额是一个存量概念 国际收支的类型；国际收支反映经济交易，经济交易包括1.金融资产与商品劳务交换2.金融资产之间交换3.商品与商品及商品与劳务之间的交换4.单向无偿的商品劳务转移5.单向无偿的金融资产转移（A2+单向2）国际收支记载的经济交易必须发生在一国居民（年以上）与非居民间 国际收支平衡表；就是将国际收支按特定帐户分类和复式记账原则表示出来的报表，全部帐户可分为3大类 经常项目 资本和金融资产项目 错误与遗漏项目采用复式记账法，负债贷方 经常项目（最基本最重要的项目，反映实际资源转移） 货物与服务（有形贸易，记录一国的商品进出口情况FOB离岸CIF到岸） 收入（雇员报酬和投资收益，但资本损益不作为收入记录） 经常转移（无偿转移，不发生债券债务关系） 资本和金融项目 资产所有权在国际间流动行为进行记载的帐户，反映国际资本流动 资本帐户（资本转移和非生产 非金融资产的收买和放弃） 错误与遗漏账户 由于统计数据和其他一些原因使借贷双方无法平衡而人为设置的项目 顺差 国际收支平衡表中贷方大于借方总额（负债高，别国资本流入本国） 国际收支平衡自主性交易（处于经济动机下的交易）调节性交易（无经济动机） 1.临时性不平衡2.周期性不平衡3.货币性不平衡（主要有通货引起）4.收入性不平衡5.结构性不平衡6.投机保值不平衡 所谓国际收支平衡指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡（内外部的均衡）如果不平衡 首先影响货币 然后影响政府信用 长期还可以影响国内经济 国际收支自动调节机制 由国际收支失衡所引起的国内经济变量的变动对国际收支的反作用机制 休谟物价铸币机制 赤字—本国黄金净出—国内存量下降-国内物价水平下跌—出口竞争力强 纸币本位固定汇率制度下的国际收支自动调节机制 利率机制（本国货币存量减少利率上升，资本流入）收入机制（货币供应减少，公众为了恢复现金余额水平直接减少国内消费和投资，国民收入下降，进口需求下降）价格机制（货币供应下降通过乘数扩大收入，本国价格水平下降，增加出口减少进口） 纸币本位浮动汇率制度下国际收支自动调节机制 通过汇率制度影响外汇需求 国际收支不平衡政策调节 概括的分为 外汇缓冲政策（动用外汇储备） 支出增减政策（改变社会总需求或国民经济众支出总水平） 支出转换政策（不改变社会总支出数量而改变支出方向） 供给面调节（增加和改善总供给，产业与科技政策） 米德冲突 固定汇率制度下，已过内外部均衡可能发生冲突，要同时达到内外部均衡要同时采取两种独立的政策相互配合，政策工具数量一般最少要同政策目标数目一样多）支出转换与支出增减配合 以及财政政策与货币政策搭配 加强国际间合作 传统国际收支理论 弹性论 如果满足一定条件，则货币贬值将通过国内外产品之间，本国生产的贸易品与非贸易品之间的相对价格变动来影响本国的进出口供给与需求，从而调整国际收支 马歇尔-热纳条件 B（外币表示国际收支）=P（汇率）X（本币表示出口）-M（外币进口）如果Db/Dp小于0，则货币贬值将改善国际收支 Db/Dp=X（1-Ex-Em） J曲线效应 满足热纳条件在开始的一段时间里贬值反而会使得贸易收支恶化，这段时间的时滞成为J曲线效应 乘数论 进口支出是国民收入的函数，任何自主性支出的变动通过乘数效应引起国民收入变动，从而影响国际收支状况（假定未充分就业，汇率不变）1/s+m成为对外贸易乘数，一国出口或国内支出的任何自主变动，对于该国国民收入的影响相同，但对于该国国际收支状况的影响则不同，至于影响效果程度，则分别取决于边际储蓄倾向和边际进口倾向，减少国内支出可以改善国际 吸收论 国际收支差额由国民收入与国内吸收间差额决定，要想改善国际收支，必须相对地增加收入和减少吸收 外汇 汇率 汇率制度 外汇具有动态和静态两种含义 动态是指国际汇兑，而静态是指货币行政当局以银行存款 财政部库卷 长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权 外汇是否可以自由兑换，划分为自由外汇和记账外汇 按外汇买卖之间交割期限，可分为即期外汇和远期外汇 按来源或用途不同划分为贸易外汇和非贸易外汇 外汇在国际经济交往作用1.促进国际合作2.促进国际贸易的发展3.调剂国际资金供需不平衡4.促进货币信用的国际化5.衡量一国国际地位的重要标志 外汇汇率 是指一国货币兑换成另一国货币的比率，汇率实际上是外汇价格 汇率标价方法1.直接标价法（除英美）以本国货币表示外国货币价格的办法1A=XRMB 2.间接标价法 以外国货币表示本国货币价格