第四章财务管理练习题及答案.doc

第四章练 习 题 ????一、单项选择题????1 ．企业财务风险的最大承担者是 ( ) 。 ????A ．债权人 B ．企业职工 ????C ．国家 D ．普通股股东 ????2 ．每股利润无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的 ( ) 。 ????A ．成本总额 B ．筹资总额 ????C ．资金结构 D ．息税前利润 ????3 ．资金成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。用相对数表示的计算公式为 ( ) 。 ????A. 资金成本 = 每年的资金费用／筹资数额 ????B ．资金成本 = 每年的资金费用／ ( 筹资数额—筹资费用 ) ????C ．资金成本 = 每年的用资费用／筹资数额 ????D 资金成本 = 每年的用资费用／ ( 筹资数额—筹资费用 ) ????4 ．在以下各种筹资方式中资金成本最高的是（ ）。 ????A ．债券 B ．银行借款 ????C ．优先股 D ．普通股 ????5 ．某公司 发行普通股股票 600 万元，筹资费用率为 5 ％，上年股利率为 ????14 ％，预计股利每年增长 5 ％，所得税率 33 ％。则该普通股成本率为 ( ) 。 ????A ． 14.74 ％ B ． 9.87 ％ ????C ． 19.74 ％ D ． 14.87 ％ ????6 ．某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金 ????1 ， 000 万元，分别为 300 万元、 100 万元、 500 万元、 100 万元，资金成本率分别为 6 ％、 11 ％、 12 ％、 15 ％。则该筹资组合的综合资金成本率为（ ）。 ????A. 10.4% B. 10 ％ C. 12% D 10.6 ％ ????7 ．下列项目中，同普通股成本负相关的是（ ）。 ????A ．普通股股利 B．普通股金额 ????C．所得税税率 D．筹资费率 ????8 ．某公司本期息税前利润为 6 ， 000 万元，本期实际利息费用为 1 ， 000 万元，则该公司的财务杠杆系数为 ( ) 。 ????A． 6 B． 1.2 ????C． 0.83 D． 2 ????9 ．调整企业资金结构并不能 ( ) 。 ????A．降低财务风险 B．降低经营风险 ????C．降低资金成本 D．增强融资弹性 ????10 ．财务杠杆系数同企业资金结构密切相关，须支付固定资金成本的债务资金所占比重越大，企业的财务杠杆系数 ( ) 。????A．越小 B ．越大 ????C．不变 D．反比例变化 ????11 ．企业发行某普通股股票，第一年股利率为 15 ％，筹资费率为 4 ％。普通股成本率为 21 ． 625 ％，则股利逐年增长率为 ( ) 。 ????A． 2 625 ％ B． 8 ％ ????C． 6 ％ D． 12625 ％ ????12．从资金的价值属性看，资金成本属于 ( ) 范畴。 ????A. 投资 B．资金 C．成本 D 利润 ????13．某企业拟发行一笔期限为 3 年的债券，债券面值为 100 元，债券的票面利率为 8 ％，每年付息一次。企业发行这笔债券的费用为其债券发行价格的 5 ％。由于企业发行债券的利率比市场利率高，因而实际发行价格为 120 元。假设企业的所得税税率为 15 ％，则企业发行的债券成本为 ( ) 。 ????A． 596 ％ B． 716 ％ ????C． 702 ％ D． 718 ％ ????14 ．计算普通股的资金成本与计算留存收益的资金成本基本相同，其区别主要在于 ( ) 。 ????A ．留存收益有筹资期限，而普通股没有。 ????B ．普通股要考虑筹资费用，而留存收益不用考虑。 ????C ．留存收益不用支付报酬。 ????D ．普通股风险比留存收益要高。 ????15 ．综合资金成本是以 ( ) 为权数，对各种资金成本进行加权平均计算出来的。 ????A ．各种资金的数量 B ．各种资金的资金成本 ????C ．各种资金占总资金的比重 D 各种资金成本占总资金成本的比重 ????16 ．计算资金的边际成本的中心思想是 ( ) 。 ????A ．资金成本会随市场利率的变动而起变化。 ?B ．资金成本会随筹资总额的增加而上升。 ????C ．资金成本会随资金结构的变化而变化。 ????D ．资金成本会随筹资方式的改变而变动。 ????17 ．财务管理中的杠杆原理是指由于 ( ) 的存在，当业务量发生较小的变化时，利润会发生较大的变化。 ????A．所得税 B ．变动费用 ????C．资金成本 D. 固定费用 ????18 ．从产品的单位成本来分析，直接材料应属于 ( ) 。