我国生物医用材料产业并购现状浅析.doc

我国生物医用材料产业并购现状浅析 缪卫东 李君涛 朱明 王兴权 1.北京有色金属研究总院有研亿金新材料有限公司生物医用材料产业Frost Sullivan报告，我国医疗器械市场总规模预计将按19.8%复合年增长率增长，2017年将由2012年的2 420亿元增至5 970亿元。 近年来，我国生物医用材料产业在历经重复建设成长、恶性竞争后市场整合阶段，很多技术含量企业被市场淘汰，规模技术的力量，。2012年《高值医用耗材集中采购工作规范》实施后，价格效应在市场有体现最先实施的浙江省、河南省首轮医疗高值耗材招标平均降价分别达到15%和25%。2013年10月国家药监局颁布了104项医疗器械行业标准不仅提高医疗器械行业的准入门槛，也为后续高值耗材等医疗器械的集中监管、统一采购等奠定了基础。国务院发布了《关于促进健康服务业发展的若干意见》，意见明确支持创新药物、医疗器械、新型生物医药材料研发和产业化将加快我国业的发展，并推动行业上市公司的兼并重组，提升竞争力。修订后的《医疗器械监督管理条例》变更的内容包括注册审评、增设审评绿色通道、调整产品注册与生产场地许可次序等。医疗器械企业可以专注于产品研发上市，而不必将前期资源生产厂房投资，这将缓解中小企业的融资压力，有利于创新。市场环境政府招标采购政策调整为发展带来一二级市场的估值溢价。在经济转型的大背景和市场风险的共同作用下，等中长期向好的产业受到二级市场的追捧。上市公司较高Price to Earning Ratio，PE增发获得资金，较低PE收购，能够大幅增厚公司业绩。上市企业并购所需的资金大量中小公司的存在给上市公司并购提供了基础条件。另外，12-2014年是创业板解禁高峰期，企业意愿强烈。从201年开始，行业并购，并购金额也屡创新高行业政策，产业力度进一步加大产业链不断得到完善。公司 并购时间 并购/重组内容 涉及产品/材料 纳通医疗 2010.9 全资并购北京莱顿生物材料有限公司 口腔种植体（钛合金） 2010.12 全资并购芬兰Inion公司 生物可降解和生物活性植入物用材料 乐普医疗（深交所300003） 2010.11 1.5亿现金全资收购北京思达医用装置有限公司 人工心脏瓣膜（石墨、不锈钢、涤纶等） 2011.11 以139.04万欧元购买荷兰Comed公司40%股权后增资347.59万欧元。增资完成后，乐普通过子公司间接持有70%的股权 心血管介入产品（不锈钢、镍钛、医用高分子等） 上海微创（港交所00853.HK） 2011.9 全资子公司微创骨科1.1亿元全资收购苏州海欧斯医疗器械有限公司 骨科产品（钛合金、不锈钢等） 2013.6 以现金2.9亿美元收购美国Wright Medical公司旗下关节重建业务及其相关资产 骨科产品（钛合金、不锈钢） 2014.1 收购强生Cordis与药物洗脱支架有关的若干资产、被撤资实体（Conor Medsystems）及知识产权许可 药物洗脱支架（不锈钢、医用高分子等 迈瑞（纽交所MR） 2012.6 3 550万美元现金收购武汉德骼拜尔外科植入物有限公司的控制股权 骨科产品（钛合金、钴铬钼合金、不锈钢、陶瓷等） 美敦力（纽交所MDT） 2012.11 8.16亿美元并购康辉控股（KH）全部股权 骨科产品（钛合金、不锈钢） 2013.1 购买先健科技公司（8122.HK）19.0的股权。以总价4 650万美元完成对先健科技的初始股本投资，并且购买了价值1 960万美元的可换股票据 介入产品（镍钛合金、医用高分子等） 史赛克(纽交所SYK) 2013.3 7.64亿美元现金收购创生（00325.HK）全部股权 骨科产品（钛合金、不锈钢） 宝莱特（深交所300246） 2013.6 以现金1 456万元收购恒信生物原股东100%股权，以现金1 200万元对恒信生物进行增资 血液透析材料 凯利泰（深交所300326） 2013.7 1.3973亿收购易生科技29.73%的股权，并将逐步完成全部股权收购 药物洗脱冠脉支架（钴基合金、医用高分子等） 2013.11 收购艾迪尔80%股权，收购对价5.28亿 骨科（不锈钢、钛合金、PEEK） 东富龙（深交所300171） 2013.12 使用自有资金3700万参与上海建中医疗（430214）定向增发并收购不低于27.91%股权 灭菌包装及其材料 2013.12 使用超募资金3000万元收购上海典范医疗科技有限公司51.72%股权 可吸收医用材料（合成材料聚乳酸） 普华和顺（港交所01358.HK） 2014.5 8.0263亿收购北京天新福全部股权 再生医用生物材料（胶原蛋白）和骨科植入物产品（钴铬钼、钛合金） 海欧斯公司实力及分销